Potansiyeli olan basitleştirilmiş borsa sorunları: CNBV

Riviera Maya, Q.Roo.- Menkul Kıymetler Piyasası ve Yatırım Fonları Kanunu'nun (LMV) ikincil düzenlemesi çerçevesinde, Ulusal Menkul Kıymetler Sicili'ne (RNV) kayıtlı olmayan şirketlerin basitleştirilmiş kayıt prosedürünü gerçekleştirebilmesi amaçlanıyor, dedi Leonardo Molina.

Ulusal Bankacılık ve Menkul Kıymetler Komisyonu (CNBV) Menkul Kıymetler Direktörü, finansal aracıların ve borsaların katılımının, şirketlerin "finansman kaynaklarına erişimde maliyetleri, zamanı ve gereklilikleri azaltmalarına olanak tanıyan bu farklılaştırılmış alternatif rejimi uygulamalarına" yardımcı olmak için "temel" olduğunu belirtti.

Meksika Borsası (BMV) tarafından düzenlenen 14. Emisyoncular Forumu'na katılımı sırasında yetkili, ikincil düzenlemelerin basitleştirilmiş rejim altında ihraç edilecek menkul kıymetleri belirlediğini açıkladı. Bunlar temel olarak hisse senetleri, adi katılım sertifikaları, borç, varlığa dayalı menkul kıymetler ve yapılandırılmış menkul kıymetlerdir.

Leonardo Molina, basitleştirilmiş ihraç rejiminin büyük bir potansiyele sahip olduğunu ancak başarısının "kısa vadede bazı zorlukların nasıl çözüleceğine bağlı olacağını" söyledi.

Karşılaşılan zorluklar arasında, kurumsal yatırımcıların güveninin korunması ve basitleştirilmiş ihraç rejiminin faydalarının piyasa katılımcılarına, otoriteler de dahil olmak üzere, iletilmesi ve yaygınlaştırılmasının uyarlanması yer alıyor.

Molina, bu basitleştirilmiş düzenleme altında CNBV'nin "bu yayıncıları artık denetlemeyeceğini" söyledi.

İhraççıların, finansal aracı kuruluşlarıyla birlikte, gerekli belgeleri aracı kurumlara ve borsalara vermelerinin, bunların da CNBV'ye olumlu görüş bildirmesiyle söz konusu ihraççının "hemen hemen borsada işlem görmeye başlayabilmesi" için yeterli olacağını sözlerine ekledi.

Eğitim

Leonardo Molina, basitleştirilmiş menkul kıymet ihraç etme olasılığı bulunan şirketlerin, kurumsal yönetimlerinin profesyonelleştirilmesi, operasyonel, hukuki ve muhasebe alanları da dahil olmak üzere basitleştirilmiş halka açık şirket olmanın etkileri konusunda yeterli eğitim almalarının çok önemli olduğunu söyledi.

"Yatırımcıların karar alma süreçlerinde kullanabilecekleri bilgilerin, olağan menkul kıymet ihraç rejimi kapsamındaki bilgilerden farklı olacağı göz önünde bulundurulduğunda, basitleştirilmiş ihraççıların yeterli bir risk analizine ihtiyaç duyulacağını" açıkladı.

Molina, CNBV'nin bu basitleştirilmiş rejime daha fazla yayıncı çekmek için bazı mekanizmaları "veya teşvikleri" analiz ettiğini söyledi.

Bazı öneriler, olağan rejim altında kayıtlı menkul kıymetlere sahip ihraççıların yan kuruluşu veya iştiraki olan şirketlerin aynı zamanda basitleştirilmiş menkul kıymetler ihraç etmesine izin vermenin fizibilitesini araştırmayı içeriyor.

Ayrıca, düzenlenmemiş Çok Amaçlı Finans Şirketlerinin (Sofomes), şu anda yasayla kurulmuş olan düzenlenmiş Sofome'lere dönüşmeden basitleştirilmiş borç menkul kıymetleri ihraç edebilmesinin fizibilitesinin analiz edildiğini söyledi.

Molina, Çevresel, Sosyal ve Yönetişim (ESG) bilgilerinin açıklanmasının "yatırımcılar için bir öncelik haline geldiğini ve sektör katılımcılarının çevresel etkiyi azaltmaya yönelik önlemleri teşvik etmekten sorumlu olduğunu" söyledi. Son olarak, harici taraflarca denetlenen ayrıntılı yıllık ESG raporlarının 2027'den itibaren zorunlu olacağını kaydetti.