Donald Trump'ın ABD tarifeleri: Rekor gelirler ve ekonomi için riskler

Gümrük vergilerinden günlük 600 milyon dolar gelir: Donald Trump (79), gümrük vergisi politikasıyla ilgili övgülerini hiçbir gün esirgemiyor. Nitekim, ABD bütçe gelirleri Haziran ayında rekor seviye olan 526 milyar dolara yükseldi; bu artışın bir kısmı, Haziran ayında rekor seviye olan yaklaşık 28 milyar dolara ulaşan gümrük vergisi gelirlerinden kaynaklanıyor. İkinci çeyreğin tamamında ise toplam 64 milyar dolar civarında gerçekleşti ve bu eğilim artıyor.

"Varlıklı ABD vatandaşları için daha az vergi, gümrük vergilerinden daha fazla gelir" şeklindeki basit formül gerçekten işe yarıyor mu? Trump, ABD ekonomisini tehlikeye atmadan ABD hükümetinin gelirlerinde sürdürülebilir artışlar sağlayabilecek mi? Gümrük vergilerine rağmen ABD enflasyonu kontrol altında kalabilecek mi? Ekonomik veriler hâlâ o kadar güçlü ki Trump ve ABD borsaları zafer kazanmış durumda.

Ancak görünüşte sağlam olan ABD ekonomisinde çatlaklar oluşmaya başladı. ABD'de enflasyon Haziran ayında %2,7'ye (Mayıs: %2,5) yükseldi ve bu artış beklentilerle uyumluydu. ABD analiz şirketi Inflation Insights'a göre, ABD tarifelerinin henüz ABD fiyatları üzerinde önemli bir etki yaratmamış olması birkaç faktöre bağlı.

Birincisi, ABD'deki depolar hâlâ birçok ürün için o kadar dolu ki, satılabiliyorlar. İkincisi, Amazon ve Walmart gibi birçok büyük şirket, Trump'ın tehditlerinden etkilenmiş durumda ve ithalat vergilerini kendi kâr marjları pahasına "yutma" ve bunları tüketicilere daha yüksek fiyatlar ("vergileri yutma") şeklinde yansıtmama talebini yerine getiriyor.

Enflasyon riski: Giyim ve mobilya gibi belirli ürün kategorilerindeki fiyatlar Haziran ayında önemli ölçüde arttı. ABD bankaları ve kredi şirketlerinden gelen veriler de, özellikle düşük gelir grubundaki ABD vatandaşlarının bir önceki yıla göre daha fazla birlik içinde olduğunu gösteriyor.

Yale Bütçe Laboratuvarı'nın hesaplamalarına göre, ABD'ye ithalatta ortalama gümrük vergisi şu anda %20,6. Bu, 115 yılın en yüksek gümrük vergisi oranı. Gümrük vergilerinin tüketici fiyatları üzerinde gecikmeli bir etkisi olduğundan, Bütçe Laboratuvarı, ortalama bir ABD hanesi için yılda 2.800 dolarlık ek bir yük tahmin ediyor.

Trump'ın gümrük vergisi açıklamalarının belirli mallar üzerinde kısa vadede ne kadar etkili olduğunu bakır örneğiyle görüyoruz: ABD Başkanı'nın endüstriyel metale yüzde 50 ithalat vergisi uygulamasının ardından bakırın fiyatı birkaç saat içinde rekor seviyeye çıktı.

ABD otomotiv endüstrisi, gümrük vergisi politikasının acı verici etkilerini şimdiden hissediyor. Gelir bakımından ABD'nin en büyük üreticisi olan General Motors, Salı günü ikinci çeyrek kârında %32'lik bir düşüşle 3 milyar dolara gerilediğini duyurdu. 1,1 milyar dolarlık düşüşün büyük bir kısmı yalnızca gümrük vergilerinden kaynaklandı . Tüm sanayi sektörü, çelik, alüminyum ve bakır fiyatlarındaki artışlardan olumsuz etkileniyor.

Trump'ın duyurduğu gümrük vergilerinin çoğu henüz kesinleşmedi. Örneğin, AB ile bir anlaşma için son tarih birkaç gün içinde doluyor. Bu karşılıklı atışma ve tehditler ile ertelemeler Trump yönetiminin müzakere taktiklerinin bir parçası ve aynı zamanda hem ticaret ortakları hem de ABD şirketleri arasında büyük bir belirsizlik yaratıyor.

Massachusetts Üniversitesi'nden Isabella Weber, uzun vadeli gümrük vergileri belirlendikten sonra, ABD şirketlerinin gümrük vergilerini tüketicilere daha yüksek fiyatlar şeklinde yansıtma baskısının artacağını tahmin ediyor. Weber , WSJ'ye verdiği demeçte, "Diğerleri de bu örneği izleyecek; fiyat dinamikleri kendi kendini güçlendiriyor," dedi.

Bu senaryo, başarısız müzakerelerin ardından ticaret ortaklarının karşı önlemler almaya karar vermesi durumunda ABD ekonomisi üzerindeki olumsuz etkileri henüz hesaba katmıyor. Dolayısıyla, Trump'ın hayalindeki senaryonun -ABD ekonomisi canlanıyor, ticaret ortakları ödeme yapıyor ve enflasyon düşük kalmaya devam ediyor- sonbaharda gerçekleşeceğine dair önemli kanıtlar mevcut.