Трамп хочет отменить квартальные отчёты о доходах. Вот почему.

Президент Трамп заявил, что хочет отказаться от основного инструмента финансовых рынков США: квартальных отчетов о прибылях и убытках.

Если инициатива г-на Трампа увенчается успехом, это изменение отменит требование, действующее уже 55 лет: Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) требует предоставления ежеквартальных отчетов с 1970 года .

Вместо этого президент заявил, что хочет заменить ежеквартальную отчётность новым правилом Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), требующим от компаний раскрывать свои финансовые данные каждые шесть месяцев. Предоставление компаниям более длительного периода для публикации отчётности «сэкономит деньги и позволит менеджерам сосредоточиться на надлежащем управлении своими компаниями», — написал г-н Трамп в понедельник в своей публикации в социальных сетях.

«Вы когда-нибудь слышали утверждение, что «Китай рассматривает управление компанией на 50–100 лет вперед, а мы управляем своими компаниями поквартально???» Это нехорошо!!!», — добавил он.

Эта идея далеко не нова: учёные и бизнес-эксперты предлагали подобное изменение уже много лет назад по причинам, аналогичным тем, что назвал г-н Трамп. Во время своего первого срока г-н Трамп просил Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) изучить вопрос о трёхмесячной, а не шестимесячной отчётности, однако никаких изменений внесено не было.

Однако возобновление усилий г-на Трампа может повысить вероятность подобной корпоративной перестройки сегодня, заявил аналитик TD Cowen Джарет Зайберг в своем исследовательском отчете в понедельник.

«Мы исходим из 60%-ной вероятности того, что SEC перейдет с квартальной отчетности на полугодовую, хотя тот факт, что это легкая победа для [председателя SEC Пола] Аткинса в борьбе с Трампом, заставляет нас предполагать, что перспективы принятия мер, скорее, вырастут, чем упадут», — отметил Зайберг.

Вот что нужно знать об этой идее.

Наблюдаются некоторые новые инициативы со стороны корпоративного сектора.

На прошлой неделе Национальная фондовая биржа (Long Term Stock Exchange) заявила о планах подать в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) ходатайство об отмене требования ежеквартальной отчетности. Базирующаяся в Сан-Франциско биржа торгует акциями компаний, ориентированных на долгосрочные цели. Её основатель Эрик Райс критикует финансовые рынки за то, что они подталкивают компании к тому, чтобы отдавать приоритет краткосрочным целям.

Предлагаемое изменение также соответствует цели администрации Трампа по снижению нормативного бремени для компаний, что, по ее словам, будет способствовать экономическому росту за счет снижения издержек предприятий.

Сторонники изменений утверждают, что ежеквартальная отчётность слишком затратна и занимает слишком много времени, а также отбивает у компаний желание выходить на биржу. Они также утверждают, что руководители компаний слишком сосредоточены на достижении квартальных показателей прибыли и недостаточно — на долгосрочном планировании.

Сторонники квартальных отчетов утверждают, что они предоставляют инвесторам ценную финансовую информацию и информируют их о любых новых рисках, с которыми сталкивается компания. Они утверждают, что полугодовые отчеты лишат инвесторов этой важной информации.

«Это может быть отличной идеей для долгосрочных компаний, но крайне негативно скажется на инвесторах на публичном рынке, которым нужны актуальные данные», — отметил в понедельник в социальных сетях один из руководителей, Сэм Кэмпнер, основатель аналитической компании SalesCraft AI. «Меньше информации означает, что вы будете принимать менее обоснованные инвестиционные решения».

В исследовании 2018 года , опубликованном в Harvard Business Review, рассматривалось аналогичное изменение в Великобритании, где в 2014 году отменили требование о квартальной отчетности. Результаты оказались «неоднозначными и находятся где-то посередине между двумя крайними точками зрения», — написал в Гарвардском отчете Шиварам Раджгопал, профессор Колумбийской школы бизнеса.

«Отказ от квартальной отчетности не положил конец корпоративной краткосрочности и управлению прибылью, но и не уничтожил всю прозрачность, оставив инвесторов в неведении», — добавил он.

По крайней мере полгода, при этом Зайберг из TD Cowen отметил, что, по его мнению, SEC потребуется шесть месяцев, чтобы подготовить предложение на основе экономических данных.

«Ключевым показателем того, что этот вопрос набирает обороты, станет то, будет ли Аткинс обсуждать его в своих публичных выступлениях в ближайшие месяцы и будет ли он включен в повестку дня Консультативного комитета инвесторов Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC)», — сказал он.

В подготовке материала принимало участие агентство Associated Press .