Драгоценные металлы блестят на товарных рынках

Индекс потребительских цен (ИПЦ) США вырос в июне, совпав с ожиданиями и составив 0,3% в месячном исчислении, и превысив ожидания на 2,7% в годовом исчислении. Месячная инфляция достигла самого высокого уровня с января, а годовая – самого высокого уровня с февраля.

В США индекс цен производителей (ИПЦ) в июне остался неизменным в месячном исчислении, но вырос на 2,3% в годовом исчислении, что ниже ожиданий.

Данные по розничным продажам за июнь указывают на уверенное восстановление. Розничные продажи выросли на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, превзойдя ожидания. После резкого снижения на 0,9% в мае продажи по многим позициям выросли в июне.

С другой стороны, заявления Трампа относительно пошлин также оказались в центре внимания инвесторов.

Ранее на этой неделе заявление Трампа о том, что импорт из Евросоюза и Мексики будет облагаться 30-процентными пошлинами, заставило инвесторов искать безопасные убежища, одновременно обостряя напряженность в мировой торговле.

Трамп также объявил, что если в течение 50 дней не будет достигнуто соглашение о прекращении войны на Украине, против России будут введены 100-процентные вторичные пошлины.

Аналитики заявили, что опасения относительно того, что Трамп может немедленно ввести санкции против России, ослабли после того, как Москве предоставили дополнительные 50 дней, и отметили, что цены на товарных рынках, особенно на тех, где доминирует Россия, выросли из-за проблем с поставками.

После этих событий доходность 10-летних облигаций США закрыла неделю на уровне 4,44 процента, а индекс доллара вырос на 0,6 процента до 98,5.

Драгоценные металлы достигли рекордных уровней

За неделю, которая завершилась нестабильно из-за интенсивного потока новостей по драгоценным металлам, золото достигло трехнедельного максимума, серебро достигло самого высокого уровня почти за 14 лет, платина — за 11 лет, а палладий — за два года.

Цена на серебро за унцию колебалась в течение недели, достигнув $39,13, самого высокого уровня с сентября 2011 года, но отступила от пика и завершила неделю на отрицательной территории.

Аналитики отмечают, что на рынке серебра наблюдается дефицит предложения, а спрос, особенно в секторе солнечной энергетики, высок, и что динамика серебра может сравняться с динамикой золота.

Цена платины за унцию продолжила рост, достигнув 11-летнего максимума. Вслед за общим ростом цен на драгоценные металлы за неделю цена платины выросла до 1485 долларов.

Аналитики заявили, что спекулятивные покупки сыграли важную роль в недавнем быстром росте рынка платины и что ожидаемое замедление физического спроса и потребления ювелирных изделий в Китае может ограничить цены на платину в третьем квартале.

Цена палладия за унцию также достигла самого высокого уровня почти за два года. Поднявшись за неделю до 1342,71 доллара, она достигла максимума с июня 2023 года.

Рост был обусловлен опасениями возможной эскалации российско-украинской войны и перебоями поставок из России, одного из крупнейших в мире поставщиков палладия.

Аналитики заявили, что спрос на палладий может оставаться под давлением в долгосрочной перспективе из-за перехода на производство электромобилей и увеличения ресурсов переработки, однако цены могут продолжить оставаться высокими в краткосрочной перспективе из-за рисков поставок из России.

В связи с этими событиями цены на драгоценные металлы за унцию выросли на 1,6 процента для платины, на 2,1 процента для палладия, на 0,2 процента для золота и на 0,6 процента для серебра.

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОДДЕРЖКА В БАЗОВЫХ МЕТАЛЛАХ

В то время как цены на базовые металлы продемонстрировали разнонаправленную динамику из-за опасений по поводу тарифов, макроэкономические данные из Китая и США оказали влияние на цены.

Во втором квартале экономика Китая выросла на 5,2% в годовом исчислении, превзойдя ожидания и снизив опасения по поводу базовых металлов.

В то же время высокие розничные продажи и оптимистичные данные о потребительской уверенности из США поддержали прогнозы спроса на базовые металлы.

Цены на медь, резко подскочившие на прошлой неделе после того, как Трамп объявил о введении 50-процентной пошлины на импортируемую медь, были частично подавлены на прошлой неделе, когда некоторые партии меди, предназначенные для Китая, были перенаправлены и достигли Соединенных Штатов до вступления в силу пошлин.

Тем временем правительство Индонезии добилось освобождения экспорта никеля от новых американских пошлин в ходе торговых переговоров с США, однако это событие не оказало существенного влияния на цены. Недавний переизбыток предложения на рынке никеля и замедление роста китайской нержавеющей стали продолжают оказывать давление на цены.

В результате этих событий внебиржевые цены на базовые металлы на этой неделе снизились на 0,2% и 0,1% за фунт соответственно для меди и алюминия, в то время как цинк вырос на 2,8%, свинец — на 1%, а никель — на 0,2%.

Легкость предложения цен на нефть

В течение недели, когда цены на нефть были волатильными, опасения, связанные с поставками, и сигналы спроса влияли на ценообразование, в то время как растущий индекс доллара оказывал давление на цены.

Трамп объявил, что даст России 50 дней на прекращение войны на Украине, после чего сможет ввести санкции. Это заявление первоначально спровоцировало резкий рост цен на нефть, но тот факт, что санкции не вступят в силу немедленно, развеял опасения по поводу перебоев с поставками.

Геополитические риски также повлияли на цены, в то время как опасения по поводу поставок усилились после атак беспилотных летательных аппаратов (БПЛА) на нефтяные месторождения на севере Ирака и воздушных операций Израиля против Сирии.

В то же время геополитические риски и высокий сезонный спрос также оказали поддержку ценам. Мировой спрос на нефть в первые две недели июля составил в среднем 105,2 млн баррелей в сутки.

Погодные условия стали определяющим фактором ценообразования на рынке природного газа. С повышением летних температур в США увеличился спрос на кондиционеры, что, в свою очередь, привело к увеличению потребления природного газа. Фьючерсные цены на природный газ в США изменились в положительную сторону, особенно в связи с прогнозируемой на середину июля аномальной жарой.

В связи с этими событиями цена на нефть марки Brent за баррель снизилась на 2 процента, а цена на природный газ, торгуемый на Нью-Йоркской товарной бирже в британских термических единицах (MMBtu), выросла на 6,8 процента.

НАПРЯЖЕННОСТЬ В СВЯЗИ С ТАРИФАМИ НА СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫЕ ТОВАРЫ

Ситуация на сельскохозяйственных товарах неоднородна: опасения по поводу тарифов, засуха и задержки сбора урожая в ключевых регионах-производителях, таких как Россия и Украина, продолжают вызывать опасения по поводу поставок.

План Трампа по повышению тарифов на сельскохозяйственную продукцию из Европы и Мексики оказывает влияние на цены.

Активная переработка соевых бобов и кукурузы, а также рост импорта из Китая поддерживают цены, в то время как засуха и дисбаланс осадков в Южной Америке заслуживают внимания.

В связи с этими событиями на этой неделе цены за килограмм на Чикагской товарной бирже выросли на 2,7%, на кукурузу — на 3,3%, на пшеницу — на 0,4%, а цены на рис упали на 3,3%.

В то время как рынок кофе по-прежнему сосредоточен на высоких пошлинах, которые США объявили о введении в отношении Бразилии, некоторые импортеры пытались доставить бразильский кофе в порты США до 1 августа, чтобы избежать этого налога.

На Межконтинентальной бирже (Intercontinental Exchange), товарной бирже, работающей в США, цены за фунт выросли на 6,3% на кофе, на 1,3% на сахар и на 2% на хлопок. Цена за тонну какао к концу недели снизилась на 5,8%.