Правительство готовит изменения, которые сделают финансирование недвижимости с учетом инфляции более привлекательным

БРАЗИЛИЯ – Администрация Лулы готовит изменение условий ипотечного кредитования, корректируемого с учётом широкого национального индекса потребительских цен (IPCA) . Цель состоит в том, чтобы снизить влияние резких колебаний инфляции на бюджет потребителей и сделать эту линию, которая в последние годы была отложена, более привлекательной.

Это изменение позволяет заёмщикам осуществлять внеочередные платежи, сохраняя при этом контроль над инфляцией. Это позволит заранее компенсировать любые потенциальные скачки индекса потребительских цен (IPCA), снизив риск и волатильность кредита и повысив его привлекательность для потребителей. Остаток задолженности и платежи по-прежнему будут корректироваться с учётом индекса цен.

Линия финансирования, скорректированная с учетом IPCA, была запущена в 2019 году, но в последующие годы была отложена банками, поскольку скачки инфляции резко увеличили взносы заемщиков и привели к случаям невыполнения обязательств.

Это привело к спешке перевода транзакций на линии с фиксированными процентными ставками и/или корректируемыми по референтной ставке (TR), колебания которой близки к нулю. Например, в 2019 году инфляция составляла около 4%. В 2021 году она подскочила до 10%, что повлекло за собой несколько процессов перевода.

Таким образом, принцип нового предложения заключается в смягчении воздействия резких колебаний цен на карманы потребителей.

Модель уже была представлена банкам, которые провели симуляцию и обнаружили, что она в значительной степени воспроизводит платежное поведение, аналогичное индексации по справочной ставке (TR), без остаточного остатка задолженности. В июне Estadão /Broadcast сообщил, что Центральный банк рассматривает возможность изменения этого принципа .

Мера предусматривает, что финансирование будет всё больше осуществляться через рынки капитала. Согласно отчёту, процентные ставки, получаемые банками по этой линии, будут ближе к стоимости финансирования.

По мере смещения финансирования на рыночные источники банки будут брать на себя больше рисков, что потребует использования хеджирования . Если финансирование основано на кривой инфляции, которая более стабильна, учреждениям становится дешевле и проще предлагать кредиты, индексированные по IPCA, что должно привести к снижению процентных ставок.

Участники дискуссии считают, что текущая модель, в которой ресурсы привлекаются за счет сбережений (TR плюс дополнительная процентная ставка, которая зависит от ставки Selic), нецелесообразна в условиях рыночного финансирования .

Например, если банк занимает средства под 90% от CDI (ставка, близкая к Selic), а берет кредит под TR плюс 10%, он зависит от возможных колебаний процентных ставок, что может привести к сокращению его маржи.