Фондовые рынки консолидируются в США и Европе

В июле 2025 года индекс активности ISM в секторе услуг США упал до 50,1, что ниже июньских 50,8 и ниже рыночных ожиданий в 51,5. Этот результат указывает на близкую к стагнации активность в секторе, поскольку индекс лишь немного превышает пороговое значение в 50 пунктов, отделяющее рост от спада.

Подкомпоненты индекса продемонстрировали отрицательную динамику, что свидетельствует о снижении общей активности, новых заказов и занятости, что свидетельствует о значительном замедлении экономической динамики в этом секторе. Индекс уплаченных цен, напротив, значительно вырос до 69,9%, достигнув максимального значения с октября 2022 года, что свидетельствует о сильном инфляционном давлении и возобновлении опасений по поводу стагфляции во второй половине года.

Данные о занятости, опубликованные в четверг, 7 августа 2025 года, продемонстрировали дальнейшие признаки замедления рынка труда США. Число первичных заявок на пособие по безработице выросло до 226 000 за неделю, закончившуюся 2 августа, что на 7000 больше, чем на предыдущей неделе, и выше ожиданий аналитиков. Хотя этот показатель всё ещё находится в пределах исторически благоприятных значений, он является самым высоким с начала июля и свидетельствует о небольшом ухудшении условий занятости.

Еще большую тревогу вызывает тенденция к увеличению числа повторных заявлений на пособие по безработице, которое выросло на 38 000 до 1,974 млн — самого высокого уровня с ноября 2021 года. Этот показатель, измеряющий число людей, продолжающих получать пособия по безработице, показывает, что многим работникам требуется больше времени, чтобы снова найти работу на рынке труда.

Эти данные подтверждают мнение о продолжающемся замедлении экономики США. Рынок труда следует тенденции, которая не нова в последние кварталы: компании избегают массовых увольнений, но и не нанимают новых сотрудников. Эта динамика способствует постепенному росту долгосрочной безработицы и вызывает новые сомнения в устойчивости экономического роста США в ближайшие месяцы.

Эти данные усилили спекуляции вокруг возможного снижения процентной ставки Федеральной резервной системой США. Однако сочетание ослабления экономики и сохраняющейся высокой инфляции вызывает опасения у аналитиков, которые предупреждают о трудностях, с которыми может столкнуться центральный банк при проведении денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы. Опасения стагфляции вернулись.

Однако вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на заседании 17 сентября теперь составляет 92%, что укрепляет уверенность рынка в неизбежности смягчения денежно-кредитной политики.

Промышленный и технологический сектор – Германия

Siemens сообщила о падении квартальной промышленной прибыли на 7% до 2,82 млрд евро, что соответствует прогнозам, что обусловлено ослаблением доллара и расходами на реструктуризацию. Выручка выросла на 3%, превзойдя ожидания. Несмотря на экономическую неопределенность и влияние валютного курса, компания подтвердила свой годовой целевой показатель и сохраняет умеренные перспективы роста на 2025 год.

Фармацевт – США

Компания Eli Lilly повысила прогнозы прибыли и выручки на 2025 год благодаря высокому спросу на её препараты для похудения Zepbound и Mounjaro, который превзошёл ожидания аналитиков. Несмотря на это, акции упали более чем на 10% после разочаровывающих результатов продаж перорального препарата орфорглипрон. Теперь компания ожидает годовые продажи в размере от 60 до 62 миллиардов долларов и скорректированную прибыль в размере от 21,75 до 23 долларов на акцию.

Автомобиль – Япония

Toyota ожидает потери около 9,5 млрд долларов из-за пошлин США на импортные автомобили и запчасти, что привело к снижению прогноза годовой операционной прибыли на 16% до 3,2 трлн иен. В квартале с апреля по июнь операционная прибыль упала до 1,17 трлн иен из-за убытков в Северной Америке, хотя и превзошла прогнозы аналитиков.