Денежные переводы 2025: признаки замедления после устойчивого цикла роста и изменения на горизонте

Согласно данным Банка Мексики (Banxico), в 2024 году в Мексику было совершено 164,8 млн денежных переводов, что эквивалентно 64,746 млрд долларов США. В сентябре 2025 года общий объём денежных переводов составил 5,214 млрд долларов США, что примерно на 3% меньше, чем в том же месяце 2024 года. Эта тенденция указывает на то, что в 2025 году, впервые с 2013 года, в Мексике будет зафиксировано сокращение объёма полученных денежных переводов примерно на 5%. Эта тенденция усиливает опасения относительно ключевого финансового потока для Мексики, который составляет 3,5% от национального ВВП и является основным источником дохода для миллионов мексиканских домохозяйств (примерно 12 миллионов).

Начиная с первой половины 2025 года, объём денежных переводов начал демонстрировать тенденцию к снижению: общее количество транзакций составило 76,2 млн на общую сумму 29,576 млрд долларов США, что примерно на 5% меньше, чем за аналогичный период предыдущего года. Данные свидетельствуют о том, что меры, принятые властями США, начиная с января, в частности Иммиграционной и таможенной полицией (ICE), повлияли на поток денежных переводов.

Недавний исторический максимум был достигнут в июне 2024 года, когда показатель составил 6,207 млрд долларов США. С тех пор потоки капитала колебались, причём с декабря 2024 года тенденция к снижению стала более выраженной, однако так и не восстановились до уровня первой половины прошлого года.

В июле этого года президент США, приняв нашумевший «Один большой красивый закон», ввёл налог на денежные переводы из США. Первоначально ставка налога составляла 5%, затем он был снижен до 3% и, наконец, установлен на уровне 1%. Эта мера вступит в силу 1 января 2026 года и усугубит и без того неблагоприятную для мигрантов обстановку, приведёт к снижению экономической активности и, вероятно, к продолжению рейдов иммиграционной и таможенной полиции.

Первоначально планировалось взимать комиссию только с нелегальных мигрантов, затем возникли предположения о взимании платы со всех мигрантов, кроме граждан страны. Учитывая непрактичность подобных мер и вероятные многочисленные жалобы со стороны компаний по переводу денежных средств, базирующихся в этой стране (Western Union, Transnetwork, Ria, MoneyGram и др.), и наиболее пострадавших, в конечном итоге было принято решение применять комиссию равномерно ко всем денежным переводам, то есть примерно к 70% переводов.

Цифры показывают следующее: если Мексика получает около 160 миллионов транзакций в год, 97% из которых исходят из США, более 108 миллионов транзакций будут облагаться налогом в размере 1%. В денежном выражении из 63 миллиардов долларов денежных переводов из США 70% приходится на наличные, что составляет около 44 миллиардов долларов. Налог в размере 1% составит 440 миллионов долларов, что затронет 12 миллионов мексиканцев, проживающих в США как легально, так и нелегально.

Чтобы решить эту проблему, правительство Мексики предложило платить 1% за отправленную сумму, но, учитывая масштаб, было решено платить 1% от среднемесячной суммы за перевод, что составляет 400 долларов США, один раз в месяц и только за переводы наличными, осуществляемые в отделениях Financiera para el Bienestar (Финансового института благосостояния).

С этой целью были предприняты более решительные усилия по продвижению мексиканской государственной карты и приложения, которые начали работу в мае 2023 года, но пока не дали существенного эффекта. Таким образом, мигранты, у которых еще нет банковских карт или электронных средств для отправки денежных переводов, могут использовать эту карту и отправлять до 2500 долларов США ежедневно и 10 000 долларов США в месяц, платя 2,99 доллара США за перевод.

Налоговый платеж не будет применяться к электронным переводам, виртуальным кошелькам или переводам, осуществляемым с банковской дебетовой или кредитной карты.

Даже несмотря на небольшое присутствие на рынке (около 60 000 карт в США) и отсутствие рекламы в СМИ, мексиканская государственная карта стремится сократить объемы денежных переводов, отправляемых наличными.

Представители частного сектора и крупные игроки мексиканского рынка денежных переводов также приняли меры по стимулированию отправки денежных переводов через свои электронные каналы. Эта мера правительства США открыла путь к усилению конкуренции, беспрецедентной цифровизации денежных переводов и значительному снижению комиссий.

Точно так же, как катастрофическое событие (мегаугроза, как их называет экономист Нуриэль Рубини), такое как COVID, дало толчок денежным переводам, которые увеличились на 12% и 26% в 2020 и 2021 годах соответственно, вступление в силу 1% налога на денежные переводы, отправляемые наличными, еще больше ускорило цифровизацию, снизило комиссии и конкуренцию на уже насыщенном рынке.

К 2026 году мы ожидаем снижения потока денежных переводов в связи с такими текущими условиями, как возможное замедление темпов роста и неблагоприятная миграционная политика, а также процесс стабилизации после многих лет чрезвычайного роста объемов отправки денежных переводов, поскольку структурные ограничения по доходам и занятости сдерживают неограниченный рост.

Короче говоря, недавний спад не является кризисом, а, скорее, естественной корректировкой экономического цикла после многих лет роста. Однако эта корректировка подчёркивает структурную зависимость Мексики от денежных переводов и необходимость усиления политики, способствующей росту занятости, финансовой доступности и созданию местных источников дохода.

* Автор имеет ученую степень в области микрофинансирования, полученную в НАУ.