Новый Европейский стабилизационный механизм: возможности и вызовы для Италии

Новый Европейский стабилизационный механизм (ЕСМ), созданный в 2019 году, представляет собой значительный шаг вперед по сравнению с предыдущим фондом финансовой помощи. Эта реформа была задумана в ответ на критику, полученную во время греческого кризиса, когда введенные меры жесткой экономии вызвали серьезные споры. В связи с этим Европейский союз принял решение реформировать ЕСМ, расширив его полномочия и задачи с целью оказания поддержки странам-членам до того, как они окажутся в кризисных ситуациях.

Реформа устранила спорный Меморандум, заменив его письмом о намерениях, которое обеспечивает соблюдение правил Пакта стабильности.

Новые кредитные линии и условия

Одним из наиболее значимых нововведений нового ЕСМ является введение страховочных кредитных линий. Эти линии могут быть запрошены государством-членом, столкнувшимся с экономическим шоком, что позволит избежать давления на финансовые рынки. Однако для стран с высоким дефицитом и долгом доступ к этим линиям обусловлен строгими условиями, требующими внесения корректировок в государственные финансы. Этот аспект реформы вызывает обеспокоенность, поскольку он может ограничить возможности вмешательства некоторых государств-членов, особенно наиболее уязвимых.

Позиция Италии и политические проблемы

Хотя первый ЕСМ был ратифицирован Италией, нынешняя реформа столкнулась с сильным политическим противодействием. Итальянские правительства, независимо от их состава, оказали сопротивление ратификации реформы, подчеркнув обеспокоенность по поводу положений о коллективных действиях и возможности пересмотра условий государственных долговых ценных бумаг. Действующее правительство во главе с Джорджией Мелони также столкнулось с внутренним и внешним давлением, поскольку Европейский Союз настаивает на скорейшей реализации реформы. Отклонение ЕСМ Палатой депутатов еще больше осложнило ситуацию, оставив Италию в изолированном положении в рамках Европейского союза.