Правительство снижает процентные ставки и оказывает давление на банки, чтобы поддержать свой экономический план после поражения в Буэнос-Айресе.

Правительство Хавьера Милея столкнулось с новым серьёзным противостоянием с рынком в период крайней политической напряжённости после поражения на выборах в провинции Буэнос-Айрес. В связи с приближающимся сроком погашения долга, деноминированного в песо, на сумму более 7,25 триллиона долларов, Министерство финансов и Центральный банк в эту среду попытаются обеспечить полную рефинансирование , чтобы предотвратить давление избыточного количества песо на доллар.

Команда экономистов во главе с Луисом Капуто уже дала понять, что не намерена уступать. Стратегия сочетает в себе постепенное снижение процентных ставок , сохранение неизменными требований к банковским резервам и портфель облигаций, срок погашения которых наступает после национальных выборов в октябре. Конфронтация с банками будет иметь решающее значение для подтверждения того, что финансовая программа остаётся на верном пути.

На тендере будут предложены три инструмента Lecaps (октябрь, ноябрь и январь), Tamar , скорректированный на оптовую фиксированную ставку, Boncer на март и два инструмента, привязанных к обменному курсу, для тех, кто ищет защиту от волатильности обменного курса. Сигнал очевиден: Казначейство стремится освоить как можно больше финансирования, не создавая неопределенности на валютном рынке.

Частные аналитики предупреждают, что ключевым фактором станет достижение 100%-ного пролонгирования . Это было гарантировано на предыдущих аукционах благодаря уровню резервных требований и вмешательству Центрального банка. Если этого не удастся достичь, Казначейство может поглотить излишки с помощью пассивной своп-позиции, как это произошло в начале сентября.

Центральный банк удивил всех, одобрив снижение ставки ликвидности на 5 процентных пунктов , с 45% до 40%. Эта мера направлена ​​на снижение стоимости кредитов в песо и одновременно на обозначение тенденции к снижению целевого показателя для всей экономики.

« Это хорошая мера, направленная на нормализацию макроэкономической ситуации и предотвращение сдерживания активности со стороны реальных процентных ставок . Скорее всего, они продолжат падать с настоящего момента до ноября, поскольку текущий уровень не является устойчивым», — заявил Николас Каппелла из IEB Group.

Второй день торгов после выборов в Буэнос-Айресе ознаменовался важным политическим событием: явной поддержкой Международного валютного фонда , который успокоил рынки решительным заявлением. « Мы поддерживаем стремление Аргентины обеспечить устойчивость обменного курса и денежно-кредитной системы , а также фискальную дисциплину и программу дерегулирования», — заявила пресс-секретарь Джули Козак .

Президент Хавьер Милей поддержал это послание и подтвердил, что экономические планы, включая бюджетный баланс, валютные коридоры и дерегулирование , не изменятся. Этот политический жест был воспринят как прямой сигнал, призванный развеять сомнения инвесторов относительно возможного смягчения программы.

Тем временем сторонники Киршнера пытаются извлечь выгоду из поражения правящей партии в Буэнос-Айресе, раздувая алармистскую риторику об экономической ситуации. Однако реальность такова, что основная проблема остаётся наследием многолетнего популизма : рынок долга, деноминированный в песо, раздут из-за неэффективного управления сторонников Киршнера, а финансовая система привыкла к непомерным ставкам как к средству выживания.

Цель либертарианского правительства — навести порядок в финансовой ситуации, не поддаваясь шантажу банков . Благодаря поддержке МВФ и политическому решению Майли не отступать ни на миллиметр от программы, предстоящая в среду борьба станет индикатором экономического развития к октябрю.