Дебаты о цифровом евро раскалывают проевропейское большинство в Европейском парламенте, несмотря на их стратегический характер.

Европейский союз зависит от Соединенных Штатов во многих областях, но немногие из них столь же повседневны и ощутимы, как электронные платежи. Visa, Mastercard, American Express, Paypal, Apple Pay и Google Pay формируют монополию США на платежные методы, что имеет последствия для экономической безопасности Европы в настоящее время, когда надежность ее североамериканского партнера находится на самом низком уровне . Решение, предложенное ЕЦБ, — это цифровой евро, стабильная и публичная цифровая валюта. Однако их надежды на этот проект сталкиваются с отсутствием консенсуса в европейских институтах, особенно в Европейском парламенте, где ЕНП поддерживает частную инициативу, в то время как другие проевропейские силы (социал-демократы, зеленые и либералы) ее приветствуют.

Европейская комиссия представила свое юридическое предложение в 2023 году , но до сих пор прогресс был незначительным. Некоторые страны с низким уровнем использования карт и онлайн-банкинга опасаются, что цифровой евро в конечном итоге заменит наличные деньги, примером чего служат Германия и Австрия. Однако с возвращением Дональда Трампа в Белый дом срочность вновь возросла. «Папка перенесена из ящика финансовых вопросов в раздел вопросов экономической безопасности», — резюмировали несколько источников в столице Союза. Неудивительно: по оценкам ЕЦБ, на Visa и Mastercard приходится 69% транзакций в физических магазинах. На сегодняшний день альтернативы нет.

Вот почему ЕЦБ внес большой вклад в продвижение дебатов. Во Франкфурте уже решили, что после лета, в октябре, перейдут ко второй фазе цифрового евро (новый этап текущего тестирования, а не вывод на рынок). И к тому времени я хотел бы, чтобы, по крайней мере, законодатели ЕС, Совет ЕС и Европейский парламент, определили свои позиции, а затем согласовали между собой окончательные правовые положения. Учреждение ищет европейские альтернативы стейблкоинам — цифровым валютам, копирующим доллар (или, в меньшей степени, евро), многие из которых продвигаются в США и поддерживаются нынешней администрацией.

Некоторые источники в Совете указывают, что президент Еврогруппы Паскаль Донохоу придал проекту абсолютный приоритет, а другие добавляют, что Польша и Дания, которые будут председательствовать в 2025 году, одобрили проект, несмотря на то, что не являются членами валютного союза. Варшава и Копенгаген — столицы, которые отметили вопросы безопасности красным цветом среди своих приоритетов.

Парламент, со своей стороны, еще не приступил к обсуждению этого предложения, но все группы признают, что спешка имеет место. Чего нет, так это консенсуса. Социал-демократы, партия «Обновление», левые и зеленые выступают за разработку цифрового евро и государственной платежной системы; Однако на правом фланге наблюдается раскол. Такие партии, как Vox, категорически отвергают эту меру. Несколько месяцев назад Сантьяго Абаскаль заявил, что цифровое евро «ставит нас под прямой контроль институтов», что соответствует позиции Дональда Трампа, который запретил уже ведущуюся работу над цифровым долларом. Однако другие лидеры, такие как Джорджия Мелони, выразили свою поддержку: «Мы не против цифрового евро, пока оно не станет заменой» наличных денег, заявила она в Палате. ЕЦБ не устает подчеркивать, что цифровой евро является дополнением к наличным деньгам.

Европейская народная партия, несмотря на то, что ей было поручено координировать это предложение, испытывает опасения относительно его финансовой стабильности. Докладчик — депутат Европарламента от Испании Фернандо Наваррете. Он предпочитает общеевропейское частное решение, континентальный Bizum. Идея не нова, хотя пока и не получила распространения. Теперь, когда цифровое евро набирает обороты, проекты начинают набирать обороты: Bizum будет совместим в Италии и Португалии; Французские, немецкие и бельгийские банки запустили Wero. В прошлом месяце Европейская платежная инициатива (EPI), группа, объединяющая финансовые учреждения из нескольких стран, призвала к объединению всех европейских платежных инициатив.

Сейчас Наваррете готовит отчет, который ему предстоит представить своим коллегам в парламенте. Ожидается, что это произойдет летом. Там вы сможете изложить свою позицию, поскольку Европейская комиссия не намерена отзывать юридическое предложение. Он, много лет проработавший в Банке Испании, считает, что цифровое евро должно стать запасным планом на случай краха частной системы. Свою позицию он обосновывает риском, который цифровой евро будет представлять для финансовой стабильности: он опасается, что в случае кризиса вкладчики бросятся изымать свои депозиты из банков, чтобы конвертировать их в цифровой евро.

«Это изначально нестабильно с финансовой точки зрения. Мы создали законодательную базу, чтобы отговорить людей от спешки в банке; это первый случай, когда государственный сектор создал инструмент, непреднамеренным эффектом которого стало поощрение набегов на банки», — объясняет Наваррете. Эту возможность, которая также вызвала опасения у других оппозиционных групп, предполагается исключить, установив лимит удержания средств в несколько тысяч евро. По словам источников, знакомых с ходом переговоров, сейчас разворачивается одна из самых крупных дискуссий, в которой ЕЦБ должен сыграть свою роль. Однако Наваррете сомневается в эффективности этого количества, поскольку оно никогда не проверялось. «Это очень нервирует меня и многие парламенты», — говорит он.

Дискуссии о рисках для финансовой стабильности нередки и среди других групп. Никос Папандреу, теневой докладчик по цифровому евро от Социалистов и демократов Европейского парламента (S&D), признает, что этот аспект беспокоил его в прошлом, но теперь он изменил свое мнение. «Они не собираются внезапно забирать свои деньги из банка, что они могут сделать и сейчас. Если перед лицом финансовых трудностей все захотят снять свои деньги и конвертировать их в цифровые евро , они окажутся на балансе ЕЦБ; они останутся в системе. С другой стороны, без цифрового евро они будут отправлены в другой банк или сняты и спрятаны под матрасом, и мы не знаем, куда они пойдут. Цифровой евро не принесет нестабильности».

Более левые сторонники S&D даже рассматривают это как ответ на рост криптовалют и возможность того, что стейблкоины могут создать параллельную денежную экосистему. Зелёные также одобряют эту меру. Дамиан Безелагер из Volt утверждает, что его группа поддерживает разработку проекта, который он определяет как имеющий решающее значение для обеспечения денежного суверенитета. Левые депутаты Европарламента придерживаются той же точки зрения и поддерживают эту меру. Паскуале Тридико, теневой докладчик группы, предупреждает, что отсутствие общего общеевропейского инструмента влечет за собой значительные экономические потери. «Необходимо укрепить стратегическую автономию Европы с точки зрения валютного суверенитета и независимости от других международных систем».

Левые группы не отвергают возможность частного решения. Однако они рассматривают это не как альтернативу, а скорее как еще один вариант на рынке. «Частные решения не мешают государственным решениям, и наоборот», — резюмирует Жиль Буайе, ответственный за этот законодательный портфель в либеральной группе Renew.

Подготовительный этап завершится в октябре этого года, и учреждения должны будут решить, продолжать ли разработку проекта, согласно графику ЕЦБ. Но для этого необходимо законодательство. И среди депутатов Европарламента есть сомнения относительно того, будет ли это сделано вовремя. Наваррете планирует представить свой доклад позднее в этом году, хотя точную дату он не назначил, подчеркнув, что сроки диктуются законодателями. Источники в парламенте полагают, что время тянется, чтобы дать частному сектору свободу действий, хотя докладчик категорически это отрицает: «Я не намерен играть быстро и свободно. Проблема чрезмерной зависимости от неевропейских поставщиков серьезна и должна быть решена как можно скорее».

Спасение Наваррете — офлайн- функциональность : она сделает возможными платежи без покрытия мобильной связью, обеспечит более высокий уровень конфиденциальности и снизит риск использования в качестве средства сбережения. Однако это остается крайней мерой, и он предпочитает частный выход, который требует «периода времени, который не может быть бесконечным». Для Наваррете оба решения не могут сосуществовать, поскольку рынок узок. Частная инициатива могла бы конкурировать с другими операторами, такими как Visa и Mastercard, но не с государственной, которая имела бы преимущество благодаря субсидиям и государственному финансированию. «Если частный сектор добьется этого первым, то необходимость в цифровом евро отпадет», — говорит он.

Хотя ЕЦБ продолжает тестировать платежные функции и варианты использования цифрового евро, наступит время, когда он не сможет двигаться вперед без законодательства. И его разработка требует времени: Пьеро Чиполлоне, член исполнительного комитета ЕЦБ, подсчитал, что с момента утверждения правил цифрового евро до его появления на свет пройдет около двух с половиной лет.