Miguel Ángel Gil permanecerá no Atlético de Madrid pelo menos até 2029

Miguel Ángel Gil, Enrique Cerezo e os demais acionistas assinaram um acordo de exclusividade com a Apollo, pelo qual nenhum deles poderá vender suas ações no capital do Atlético de Madrid até o final da temporada 2028/2029, de acordo com fontes próximas à transação consultadas pela EXPANSIÓN.

Esses tipos de acordos são comuns em transações de private equity para alinhar os interesses de longo prazo de todos os acionistas e da equipe de gestão durante o período de investimento dos fundos.

Embora o período de bloqueio expire em meados de 2029, isso não significa que Gil, Cerezo, Apollo, Ares ou Quantum venderão suas ações nessa data, mas sim que não poderão fazê-lo antes dela.

A Apollo assinou ontem um acordo para adquirir uma participação de cerca de 55% nas ações do Atlético de Madrid, conforme noticiado pela EXPANSIÓN em sua edição online e posteriormente confirmado pelas partes envolvidas.

Segundo diversas fontes de mercado, o valor de mercado do clube de futebol espanhol foi estimado em aproximadamente 2,5 bilhões de euros (incluindo dívidas).

Os quatro acionistas atuais do Atlético de Madrid venderão parte de suas ações como parte do acordo com a Apollo, embora todos permaneçam acionistas. Miguel Ángel Gil Marín, CEO e maior acionista, reduzirá sua participação para cerca de 10%, enquanto o fundo americano Ares Management diminuirá sua participação para aproximadamente 5%.

A Quantum Pacific, empresa britânica fundada pelo magnata israelense Idan Ofer, passará a ser a segunda maior acionista, detendo aproximadamente 25%. Enrique Cerezo, presidente do clube, ficará com cerca de 3%, e os demais acionistas minoritários controlarão o restante.

Compromisso da gestão

Miguel Ángel Gil e Enrique Cerezo, como parte do acordo com a Apollo, comprometeram-se a permanecer à frente da diretoria do Atlético de Madrid pelos próximos anos.

O acordo assinado entre as partes irá reformular a atual estrutura societária do Atlético de Madrid, com os cinco acionistas passando a fazer parte diretamente do capital do clube.

Atualmente, Miguel Ángel Gil controla o Atlético de Madrid como acionista majoritário da Atlético HoldCo, que detém uma participação de 70,39% na empresa esportiva, enquanto a Quantum Pacific possui 27,81% das ações do clube.

Na empresa Atlético HoldCo, além de Gil, que detém 50,82% das ações, estão também Ares, com 33,96%, e Enrique Cerezo, com 15,22%.

A Atlético HoldCo deixará de existir na nova estrutura corporativa assim que a transação for concluída, o que se espera que aconteça dentro de três a seis meses, após a obtenção de todas as aprovações regulatórias.

Antes da conclusão do negócio, a Apollo e os demais parceiros se comprometeram com um aumento de capital para fornecer ao clube os recursos necessários para financiar seu crescimento. O valor exato desse aumento ainda não foi definido, mas os parceiros contribuirão proporcionalmente.

Os fundos arrecadados com o aumento de capital darão ao clube a força financeira necessária para o desenvolvimento da Cidade do Esporte, um projeto de desenvolvimento urbano liderado pelo clube rubro-branco no bairro de San Blas, em Madri, ao lado do Estádio Metropolitano.

Este projeto surge da transferência, pela Câmara Municipal de Madrid, de cinco terrenos ao clube Atlético de Madrid por um período de 75 anos. O Atlético de Madrid irá desenvolver uma variedade de atividades de lazer e desporto no local, incluindo golfe, escalada, patinagem, padel, tirolesa e até uma praia artificial onde será possível praticar surf.

A Cidade do Desporto requer um investimento de cerca de 800 milhões de euros, dos quais cerca de 200 milhões são provenientes do Atlético de Madrid, através de fundos próprios e dos obtidos com o acordo entre a CVC e a LaLiga em 2021, enquanto os restantes 600 milhões deverão ser subscritos por investidores privados.

A&O Shearman é a assessora jurídica da Apollo na transação, enquanto a Ecija trabalha com o Atlético de Madrid. O escritório Pérez-Llorca assessorou a Ares, e o escritório Rothschild e Uría Menéndez representou a Quantum.

A Apollo está realizando a operação por meio de seu recém-criado fundo esportivo, o Apollo Sports Capital, que possui US$ 5 bilhões (€ 4,2 bilhões) em ativos. O Atlético de Madrid será o principal investimento do novo veículo, que também adquirirá o torneio de tênis Mutua Madrid Open.

Estima-se que cerca de 50% do novo fundo esportivo seja fornecido pela Apollo com recursos do seu balanço patrimonial, o que estende o horizonte de investimento no Atlético de Madrid para além dos habituais cinco ou seis anos de capital de risco.

Aposte no futebol

A entrada da Apollo no Atlético de Madrid marca o segundo grande passo do capital privado no esporte espanhol, e especificamente no futebol. O primeiro foi dado pela gestora de ativos britânica CVC, que é uma das principais acionistas da LaLiga desde 2021.

O Real Madrid e o FC Barcelona também têm acordos com o fundo americano Sixth Street relacionados à gestão do Santiago Bernabéu, no caso do primeiro, e aos direitos de transmissão televisiva, no caso do segundo.

Na Europa, a Clearlake Capital adquiriu o Chelsea FC e a RedBird Capital é proprietária do AC Milan. A Oaktree, por sua vez, assumiu o controle da Inter de Milão por meio da capitalização de dívidas. Outros fundos, como a Silver Lake e a Arctos, são acionistas minoritários do Manchester City e do PSG, respectivamente.

O foco dos fundos de investimento no futebol faz parte de uma tendência global: a profissionalização dos clubes e sua transformação em fornecedores de entretenimento, com atividades quase diárias que vão além das partidas. Além disso, as experiências ao vivo estão ganhando valor em um mundo cada vez mais digital.

Resultados

Na última temporada com dados disponíveis (2023/2024), o Atlético de Madrid registrou receita consolidada recorde de 424 milhões de euros, um aumento de 12%, graças às mudanças implementadas na estrutura organizacional e à melhoria do desempenho esportivo das diversas equipes, segundo as últimas contas registradas no Registro Mercantil, referentes ao exercício fiscal encerrado em junho de 2024. O clube encerrou aquele ano com prejuízo de 24,61 milhões de euros, em comparação com 6,1 milhões de euros em 2023.

A avaliação de 2,5 bilhões de euros que a Apollo atribui ao Atlético de Madrid resulta da multiplicação por cinco da receita esperada pelo clube no final da temporada 2024/2025, estimada em 500 milhões de euros.

A EXPANSIÓN já havia noticiado com exclusividade o interesse da Apollo no Atlético de Madrid e as negociações exclusivas para assumir o controle do clube nos dias 16 de julho e 19 de setembro.