A Pemex está atrás de economias?

Em meio à pandemia, legisladores que serviam ao regime de López Obrador propuseram uma iniciativa no Congresso para eliminar as Administradoras de Fundos de Aposentadoria (AFORES) e nacionalizar os recursos dos trabalhadores.

Foi, claro, um obstáculo que encontrou rejeição generalizada e a realidade de não haver maioria qualificada na época para mudar as leis.

Em abril de 2024, a maioria governista no Congresso aprovou a criação do Fundo de Pensão para o Bem-Estar, que simplesmente alocaria os recursos "não reclamados" do Afores.

E é um verdadeiro desafio para o populismo conseguir pôr as mãos nos 7.528.340,30 milhões de pesos administrados pela Afores, segundo o relatório da Comissão do Sistema Nacional de Aposentadoria.

E especialmente quando há tanto desperdício de recursos públicos e quando as transferências para os programas de assistência social crescem exponencialmente a cada ano.

Não se pode descartar que, agora que têm essa supermaioria artificial no Congresso, eles pretendam insistir em usar uma parte desses recursos para seus planos de gastos.

Entre todos os compromissos de gastos do regime, um já é prioritário devido à ameaça financeira que acarreta, e tem a ver com a empresa petrolífera mais endividada do mundo.

A Petróleos Mexicanos solicitou autorização para listar títulos de dívida atualmente negociados na Bolsa de Valores Mexicana.

Isso é US$ 3,777 bilhões, o que é uma ninharia comparado à dívida de US$ 120 bilhões que a Pemex tem nos mercados financeiros e com fornecedores.

Essa é mais uma farsa que, além de atender ao apetite de quem busca altos retornos de uma empresa que esconde suas informações de auditoria, prefere perder dinheiro com uma refinaria a explorar petróleo, perdeu seu status de empresa produtiva para voltar a ser apêndice do governo e, acima de tudo, é classificada como papel-lixo, parece estar abrindo caminho para esses fundos de aposentadoria abundantes.

A mesma nota que os mercados estrangeiros evitam é a mesma referência que os investidores locais têm, talvez com o entendimento de que aqui fica claro que os compromissos da Pemex são assumidos como uma responsabilidade governamental, é claro.

Mas, por outro lado, é muito custoso para as finanças públicas pagar prêmios tão altos com o apoio de uma economia que ainda mantém o status de grau de investimento.

No entanto, a transferência de apenas uma parte dessa dívida resultaria quase automaticamente na perda do privilégio de grau de investimento.

É aqui que eles podem se tornar autoritários e criativos, forçando o uso de fundos de poupança para aposentadoria em um híbrido de dívida da Pemex, mas com os custos da dívida soberana mexicana.

O que impediria o regime de fazer quaisquer mudanças nas leis necessárias para forçar esses tipos de investimentos?

A gestão da Pemex tem sido um desastre por muitas décadas, mas as decisões dos últimos anos acabaram selando o destino de um fracasso financeiro que pode prejudicar as finanças públicas.

É um verdadeiro desafio para os populistas colocarem as mãos nos 7.528.340,30 milhões de pesos administrados pela Afores, de acordo com um relatório da Comissão do Sistema Nacional de Aposentadoria.