Rząd przygotowuje zmiany, które mają uatrakcyjnić finansowanie nieruchomości z uwzględnieniem inflacji

BRASILIA – Administracja Luli przygotowuje zmianę w linii kredytowej dla kredytów hipotecznych, korygowanej o wskaźnik cen konsumpcyjnych (IPCA) . Celem jest zmniejszenie wpływu gwałtownych wahań inflacji na budżety konsumentów, co sprawi, że linia, która została odłożona w ostatnich latach, stanie się bardziej atrakcyjna.

Zmiana ta pozwala kredytobiorcom na dokonywanie nadzwyczajnych spłat, przy jednoczesnym utrzymaniu inflacji pod kontrolą. Pozwoliłoby to z wyprzedzeniem zamortyzować wszelkie potencjalne skoki wskaźnika IPCA (Brazylijski Wskaźnik Cen Konsumpcyjnych), zmniejszając ryzyko i zmienność pożyczki, a tym samym czyniąc ją bardziej atrakcyjną dla konsumentów. Saldo zadłużenia i raty byłyby nadal korygowane na podstawie wskaźnika cen.

Linia finansowania dostosowana do IPCA została uruchomiona w 2019 r., ale w kolejnych latach banki ją zawiesiły, ponieważ gwałtowny wzrost inflacji spowodował gwałtowny wzrost rat pożyczkobiorców i doprowadził do przypadków niewywiązywania się ze zobowiązań.

Doprowadziło to do gwałtownego transferu transakcji na linie z ustalonymi z góry stopami procentowymi i/lub korygowanymi o stopę referencyjną (TR), której wahania są bliskie zeru. Na przykład w 2019 roku inflacja wynosiła około 4%. W 2021 roku wzrosła do 10%, co spowodowało konieczność przeprowadzenia kilku procesów transferowych.

Zatem ideą nowej propozycji jest łagodzenie wpływu nagłych wahań cen na portfele konsumentów.

Model został już zaprezentowany bankom, które przeprowadziły symulacje i stwierdziły, że w dużej mierze odzwierciedla on zachowania płatnicze podobne do indeksowania stopą referencyjną (TR), bez salda pozostałego do spłaty. W czerwcu Estadão /Broadcast poinformował, że Bank Centralny rozważa wprowadzenie zmian w tym zakresie .

Środek ten zakłada, że finansowanie będzie w coraz większym stopniu udzielane za pośrednictwem rynków kapitałowych. W raporcie stwierdzono, że szacunki wskazują, iż odsetki otrzymywane przez banki za pośrednictwem tej linii będą zbliżone do kosztów finansowania.

Wraz z przenoszeniem finansowania na źródła rynkowe, banki będą podejmować większe ryzyko, co będzie wymagało stosowania zabezpieczeń . Jeśli finansowanie będzie oparte na krzywej inflacji, która jest bardziej stabilna, dla instytucji tańsze i prostsze stanie się również oferowanie kredytów indeksowanych do IPCA, co powinno prowadzić do obniżenia stóp procentowych.

Osoby śledzące dyskusję uważają, że obecny model, w którym zasoby są gromadzone kosztem oszczędności (TR powiększone o dodatkową stopę procentową, która zależy od stopy Selic), jest nieodpowiedni w środowisku finansowania rynkowego.

Przykładowo, jeśli bank pożyczy środki pod zastaw 90% CDI (stopy zbliżonej do stopy Selica) i zaciągnie pożyczkę pod zastaw TR plus 10%, to będzie narażony na ewentualne wahania stóp procentowych, które mogą obniżyć jego marżę.