Ofensywa Trumpa mająca na celu osłabienie Fed i Jerome’a Powella

Biały Dom nasilił kampanię nacisków na prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella, teraz skupiając się na kosztownej renowacji siedziby banku centralnego w ramach bezprecedensowej próby wymuszenia obniżki stóp procentowych lub rezygnacji Powella.

Tradycyjna niezależność Rezerwy Federalnej (Fed), banku centralnego Stanów Zjednoczonych, jest pod bezprecedensową presją. Administracja Donalda Trumpa zintensyfikowała kampanię przeciwko prezesowi Rezerwy Federalnej Jerome'owi Powellowi, stosując serię publicznych ataków i manewrów politycznych mających na celu wpłynięcie na politykę pieniężną kraju. Ekonomiści ostrzegają, że taka sytuacja może mieć poważne konsekwencje dla stabilności gospodarczej.

Najnowszą taktyką Białego Domu był list wysłany przez Russa Voughta, głównego doradcę Trumpa ds. budżetu, do Jerome'a Powella. W liście Vought stwierdził, że prezydent jest „skrajnie zaniepokojony” planami renowacji kultowego budynku Marriner S. Eccles, siedziby Rezerwy Federalnej, sugerując, że „wystawny remont” mógł naruszać przepisy rządowe.

Aby zwiększyć presję, Trump powołał dwóch bliskich doradców mało znanej komisji, Komisji Planowania Kapitału Narodowego, do przeglądu planów budowlanych Rezerwy Federalnej. Jeden z doradców, James Blair, publicznie zażądał przeglądu wszystkich planów i zasugerował, że Powell był nieuczciwy w swoich zeznaniach przed Kongresem na temat projektu.

Ten manewr to tylko kolejny z „niemal codziennej fali krytyki” Trumpa pod adresem Powella. Prezydent publicznie nazwał szefa Rezerwy Federalnej „bardzo głupim człowiekiem”, a nawet zażądał jego „natychmiastowej rezygnacji”. W mediach społecznościowych jego przesłanie było jednoznaczne: „OBNIŻ STOPĘ PROCENTOWĄ!!!”

Upór Trumpa opiera się na jego przekonaniu, że niższe stopy procentowe sprawią, że kredyty konsumpcyjne (kredyty hipoteczne, samochody) staną się tańsze, a rząd będzie mógł finansować rosnące zadłużenie niższym kosztem.

Jerome Powell, nominowany na stanowisko prezesa Rezerwy Federalnej przez samego Trumpa w swojej pierwszej kadencji, znalazł się w niezwykle trudnej sytuacji. Opierał się presji na obniżkę stóp procentowych, głównie z powodu niepewności gospodarczej wywołanej przez politykę administracji: cła handlowe.

Powell zeznawał przed Kongresem, że cła Trumpa są powodem wstrzymania przez Fed obniżek stóp procentowych, ponieważ mogą one podnieść ceny dla konsumentów i ponownie pobudzić inflację. Ekonomistka Diane Swonk określiła tę sytuację jako „niewygodny czyściec” dla Fed: administracja kreuje niepewność, a następnie atakuje bank centralny za ostrożną reakcję.

„Ograniczenie niezależności Rezerwy Federalnej jest szkodliwe dla gospodarki, szkodliwe dla oczekiwań inflacyjnych, a w konsekwencji szkodliwe dla inflacji w dłuższej perspektywie”. – Sung Won Sohn, profesor finansów i ekonomii na Uniwersytecie Loyola-Marymount.

Ta konfrontacja nie jest czymś nowym w historii Stanów Zjednoczonych, a precedensy są alarmujące. Badania nagrań i pamiętników prezydenta Richarda Nixona i ówczesnego prezesa Rezerwy Federalnej Arthura Burnsa w latach 70. XX wieku pokazują, że presja polityczna, mająca na celu ułatwienie reelekcji Nixona, doprowadziła do nadmiernie ekspansywnej polityki pieniężnej. Bezpośrednim skutkiem tej ingerencji politycznej była „Wielka Inflacja” tamtej dekady – okres niestabilności gospodarczej, którego korekta trwała latami.

Ekonomiści patrzą na obecną sytuację z dużym niepokojem. Ostrzegają, że jeśli Białemu Domowi uda się podporządkować sobie Fed, podważy to wiarygodność tej instytucji, fundamentalnego filaru amerykańskiej i światowej gospodarki. Przekonanie, że decyzje Fed mają charakter polityczny, a nie techniczny, może zaburzyć oczekiwania inflacyjne, utrudniając i zwiększając koszty kontroli w przyszłości.

Każda decyzja, jaką Powell teraz podejmie, będzie nieuchronnie interpretowana przez pryzmat polityki pieniężnej, co podważy zaufanie społeczeństwa do instytucji, niezależnie od tego, czy zdecyduje się obniżyć, utrzymać czy podnieść stopy procentowe.