RAPORT PORANNY – Niemcy/Europa

DJ MORNING BRIEFING - Niemcy/Europa

Poranny przegląd rynku opracowany przez Dow Jones Newswires.

ZAWIADOMIENIE O URLOPIE

PONIEDZIAŁEK: W Japonii giełdy pozostają zamknięte z powodu święta Mountain Day.

TEMAT DNIA

Prezydent USA Donald Trump nominował Stephena Mirana, przewodniczącego Panelu Doradców Ekonomicznych Białego Domu, do Rady Rezerwy Federalnej, aby zajął miejsce zwolnione przez Adrianę Kugler, która zrezygnowała kilka miesięcy przed końcem swojej kadencji w styczniu 2026 roku. Oczekuje się, że Miran będzie pełnić tę funkcję do końca kadencji w styczniu. „W międzyczasie będziemy kontynuować poszukiwania stałego następcy” – powiedział Trump, który zamierza nominować drugiego kandydata na pełną 14-letnią kadencję, rozpoczynającą się w styczniu. Prezydent USA prawdopodobnie poparłby tego kandydata jako następcę prezesa Rezerwy Federalnej USA Jerome'a Powella. Obie nominacje wymagają zatwierdzenia przez Senat, a proces ten ma potrwać od czterech do ośmiu tygodni po powrocie Senatu z sierpniowej przerwy. Z uwagi na ten termin, jest mało prawdopodobne, aby nowy prezes Rezerwy Federalnej objął urząd przed wrześniowym posiedzeniem banku centralnego. Miran, ekonomista z wykształceniem na Harvardzie, stał się jednym z najbliższych doradców prezydenta w zakresie polityki handlowej. Wspiera on wysiłki prezydenta zmierzające do nakłonienia Rezerwy Federalnej do obniżenia stóp procentowych.

PERSPEKTYWY FIRMY

BECHTLE (07:30)

Poniżej przedstawiono konsensus szacunków na drugi kwartał (w milionach euro, marża w procentach, zysk na akcję w euro):

 PROG PROG PROG
2. kwartał 2025 r. 2Q25 r/r 2Q24
Sprzedaż 1,495 +1% 6 1,475
Zysk przed opodatkowaniem 62 -26% 5 84
Marża zysku przed opodatkowaniem 4,2 -- -- 5,7
Zysk po opodatkowaniu 45 -25% 4 60
Zysk na akcję 0,35 -27% 3 0,48

JUNGHEINRICH (07:40)

Poniżej przedstawiono konsensus szacunków na drugi kwartał (w milionach euro, marża w procentach):

 PROG PROG PROG
2. kwartał 2025 r. 2Q25 r/r 2Q24
Przyjęcie zamówień 1359 +4,4% 5 1302
Sprzedaż 1 341 -0,5% 5 1 348
EBIT 103 -9,3% 5 113
Marża EBIT 7,6 -- -- 8,4
Zysk przed opodatkowaniem 97 -8,4% 5 106
Zysk po opodatkowaniu 76 +0,8% 5 75

Czas rzeczywisty (08:00)

Poniżej przedstawiono konsensus szacunków na półrocze (w milionach euro):

 PROG PROG PROG
1H 2025 1H25 yy rysunek 1H24
Sprzedaż 2827 -2% 4 2872
EBITA skorygowana 153 -11% 4 172

Dalsze daty:

07:00 DE/Knaus Tabbert Group, wynik 1H

07:30 DE/Monachium Re, szczegółowe wyniki za I półrocze (09:00 konferencja prasowa; 11:00 konferencja analityków)

07:45 DE/Eckert & Ziegler AG, wyniki 2 kw

08:00 DE/Wskaźnik przebiegu opłat drogowych dla ciężarówek, lipiec

09:00 DE/ENBW Energie Baden-Württemberg AG, wyniki 1H (10:00 konferencja prasowa; 14:00 konferencja analityków)

10:00 DE/Thyssenkrupp AG, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie

PERSPEKTYWY GOSPODARCZE

 -FR
07:30 Stopa bezrobocia w II kw. (MOP)
PROGNOZA: 7,5%
I kwartał: 7,4%

PRZEGLĄD KONTRAKTÓW TERMINOWYCH / INDEKSÓW

 Aktualny:
ostatnie +/- %
Kontrakty terminowe na DAX 24 304,00 +0,2%
E-Mini Futures S&P 500 6 377,50 +0,2%
E-Mini Future Nasdaq-100 23 536,25 +0,2%
Nikkei-225 (Tokio) 41 855,00 +1,9%
Hang-Seng (Hongk.) 24 908,33 -0,7%
Szanghaj-Comp. 3,641.31 +0,0%

Czwartek:
DAX 24 192,50 +1,1%
Kontrakt terminowy na DAX 24 255,00 +1,2%
XDAX 24 192,82 +0,0%
MDAX 31 331,47 +1,2%
TecDAX 3 765,49 -0,2%
SDAX 17 293,38 +1,6%
Euro Stoxx 50 5 332,07 +1,3%
Stoxx 50 4 467,40 +1,1%
Dow Jones 43 968,64 -0,5%
S&P 500 6340,00 -0,1%
Nasdaq Composite 21 242,70 +0,3%

RYNKI FINANSOWE

EUROPA

Perspektywy: Uczestnicy rynku oczekują mocnego otwarcia na europejskich giełdach w piątek. Jednak Nikkei jest jedynym pozytywnym bodźcem tego poranka. Rentowności niemieckich obligacji skarbowych pozostają w dużej mierze bez zmian. Cena ropy naftowej również nieznacznie się zmieniła. Jest ona obecnie pod szczególną obserwacją ze względu na ultimatum nałożone na nabywców rosyjskiej ropy. Na rynku walutowym euro również pozostaje bez zmian w stosunku do dolara. Sytuacja techniczna na niemieckim rynku akcji znacznie się poprawiła. Po czwartkowym silnym wzroście, DAX powrócił do przedziału wahań między 23 900 a strefą oporu na poziomie 24 500–24 640 punktów. To zwiększa prawdopodobieństwo ponownego ruchu w stronę strefy oporu. Jednak, aby DAX kontynuował wzrosty, najpierw musiałby pokonać czwartkowy szczyt.

Recenzja: Firma – Nadzieje na zakończenie wojny na Ukrainie podsyciły nastroje zakupowe po tym, jak Kreml zgodził się na szczyt z udziałem prezydenta USA Donalda Trumpa i Władimira Putina. Oczekiwania na rychłe obniżki stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną również nadal wspierały rynek. W Wielkiej Brytanii bank centralny obniżył stopy procentowe zgodnie z oczekiwaniami, ale decyzja była nieoczekiwanie wąska, co osłabiło perspektywę dalszych obniżek. Indeks FTSE 100 zamknął się 0,7% niżej, wbrew dziennemu trendowi. Zyskały zwłaszcza akcje spółek stalowych i budowlanych. Korzystały one z nadziei na zakończenie wojny na Ukrainie i związanych z nimi spekulacji na temat odbudowy zniszczonej infrastruktury. Z kolei akcje spółek zbrojeniowych spadły. Novo Nordisk wzrósł o 6,7% po tym, jak konkurencyjny Eli Lilly odniósł jedynie częściowy sukces w badaniu leku na odchudzanie. Moeller-Maersk zyskał 5% po podniesieniu prognozy.

DAX/MDAX/SDAX/TECDAX

Firma - Napływ danych kwartalnych wpłynął na ceny akcji. Akcje Allianz wzrosły o 4,1%. Podkreślono tu lepszy od oczekiwań wskaźnik łącznego zysku (combined ratio). Doprowadziło to do wzrostu zysku dywizji o prawie 20%. Siemens odnotował duży napływ zamówień. Cena akcji wzrosła o 3,7%. Siemens może również skorzystać na odbudowie infrastruktury na Ukrainie, poinformowano. Analitycy Deutsche Telekom (-5,0%) zwrócili uwagę na słabość krajowego rynku niemieckiego, czego dowodem były rozczarowujące wyniki dla klientów szerokopasmowego internetu. Merck KGaA spadł o 0,9% po ogłoszeniu wyników. Wyniki Henkla były nieznacznie powyżej oczekiwań, co spowodowało wzrost ceny akcji o 3,9%. Rheinmetall stracił 8,0%, częściowo dlatego, że jego wyniki biznesowe były poniżej oczekiwań, a częściowo z powodu wyprzedaży akcji spółek zbrojeniowych. Carl Zeiss Meditec spadł o 9,5% po tym, jak jego wyniki okazały się niższe od oczekiwań. W Deutz (+12,1%), znaczący wzrost sprzedaży o prawie jedną czwartą był jednym z głównych czynników napędzających wzrost. Cena akcji BASF wzrosła o 4,7%. Inwestorzy odnotowali wzrost kursu akcji Harbour Energy o 8,9%. Brytyjska firma podniosła swoje prognozy, częściowo ze względu na dobre wyniki biznesowe z Wintershall. BASF sprzedał swoje udziały w Wintershall Dea firmie Harbour Energy w zamian za udziały w brytyjskiej spółce.

XETRA PO RYNKU

Nie zaobserwowano żadnych nieprawidłowości w poszczególnych wartościach.

USA - AKCJE

Mieszane – Obawy dotyczące potencjalnych negatywnych skutków amerykańskiej polityki taryfowej dominowały po jej wejściu w życie w dniu sprawozdawczym. Sektor technologiczny radził sobie lepiej niż cały rynek. Prezydent USA Trump chce nałożyć cła do 100% na import półprzewodników do USA, ale zadeklarował również, że firmy technologiczne, takie jak Apple, które zainwestowały w amerykański sektor produkcyjny, będą zwolnione z ceł. Akcje Apple wzrosły o kolejne 3,2% po wzroście z poprzedniego dnia. Akcje Intela spadły o 3,1%. Sprzedaż została wywołana żądaniem prezydenta USA Trumpa, aby prezes Intela Lip-Bu Tan zrezygnował ze stanowiska z powodu jego dawnych powiązań z Chinami. Akcje Eli Lilly spadły o 14,2%. Na cenę akcji wpłynęło badanie fazy 3 leku na odchudzanie, które nie było tak przekonujące, jak oczekiwano.

USA - OBLIGACJE

Na rynku obligacji odnotowano niewielkie wahania. Aukcja obligacji długoterminowych odnotowała słaby popyt, co uznano za niekorzystny sygnał dla rynku. Aukcja obligacji dziesięcioletnich, która odbyła się poprzedniego dnia, również spotkała się ze stosunkowo niskim popytem. Rynki obawiają się, że inwestorzy mogą być coraz bardziej nieufni wobec finansowania budżetu USA, donoszono. Rentowność dziesięcioletnich obligacji wzrosła o 1 punkt bazowy do 4,24%.

RYNEK WALUTOWY

 ostatni +/- % 0:00 Poprzedni dzień śr., 17:20 % YTD
EUR/USD 1,1648 -0,2% 1,1666 1,1645 +12,5%
EUR/JPY 171,51 -0,0% 171,57 171,47 +5,5%
EUR/CHF 0,9404 -0,1% 0,9409 0,9383 +0,2%
EUR/GBP 0,8673 -0,1% 0,8679 0,8724 +5,5%
USD/JPY 147,23 +0,1% 147,06 147,25 -6,3%
GBP/USD 1,3430 -0,1% 1,3441 1,3347 +6,7%
USD/CNY 7,1346 +0,0% 7,1319 7,1373 -1,0%
USD/CNH 7,1845 +0,1% 7,1809 7,1843 -2,0%
AUS/USD 0,6518 -0,1% 0,6522 0,6502 +5,1%
Bitcoin/USD 116 693,10 -0,4% 117 166,65 115 046,75 +21,6%
YTD w oparciu o cenę zamknięcia z poprzedniego dnia

Dolar pozostał generalnie bez zmian, tymczasowo zaczynając się nieznacznie odbudowywać. Funt umocnił się, korzystając z przytłumionych perspektyw obniżek stóp procentowych po tym, jak ta uchwalona w dniu sprawozdawczym została przegłosowana jedynie niewielką przewagą.

SUROWCE

OLEJ

 ostatnie rozliczenie VT. +/- % +/- USD % YTD
WTI/Nymex 63,75 63,88 -0,2% -0,13 -11,1%
Brent/ICE 66,33 66,43 -0,2% -0,10 -11,1%
YTD w oparciu o cenę zamknięcia z poprzedniego dnia

Ceny ropy naftowej straciły chwilowe wzrosty, spadając o prawie 1 procent. Eric Lee z Citi Research przedstawił obecną sytuację, stwierdzając, że wpływ amerykańskich ceł, sankcji wobec Rosji i wzrostu produkcji OPEC+ jest niepewny.

METALE

 ostatni poprzedni dzień +/- % +/- USD % YTD
Złoto 3 394,69 3 398,15 -0,1% -3,46 +28,4%
Srebro 32,81 32,85 -0,1% -0,04 +16,5%
Platyna 1 143,31 1 146,92 -0,3% -3,61 +31,0%
Miedź 4,42 4,40 +0,6% 0,02 +7,6%
YTD w oparciu o cenę zamknięcia z poprzedniego dnia

Złoto było poszukiwane jako bezpieczna przystań ze względu na kwestię ceł, a także korzystało z perspektywy obniżek stóp procentowych. Cena uncji trojańskiej wzrosła o 0,9% do 3399 dolarów.

RAPORTY OD CZWARTKU GODZINY 17:30

MEKSYK – Polityka pieniężna

Bank Meksyku spowolnił tempo luzowania polityki pieniężnej, obniżając główną stopę procentową o 25 punktów bazowych z 8,00% do 7,75% stosunkiem głosów 4 do 1. Wcześniej dokonał czterech kolejnych obniżek o 50 punktów bazowych. Mniejsza obniżka stóp była powszechnie oczekiwana.

USA - Polityka pieniężna

Prezes Rezerwy Federalnej w Atlancie, Raphael Bostic, nadal oczekuje, że amerykański bank centralny obniży stopy procentowe tylko raz w 2025 roku. Raport z rynku pracy z zeszłego tygodnia był „niespodzianką”, zwłaszcza ze względu na znaczące rewizje. Stwierdził jednak, że nie zmieniło to jego spojrzenia na gospodarkę.

AIRBUS

W lipcu Airbus dostarczył 67 samolotów 41 klientom. W ciągu pierwszych siedmiu miesięcy zrealizowano 373 dostawy do 72 klientów. W lipcu Airbus otrzymał siedem zamówień brutto.

CUREVAC/GSK/BIONTECH/PFIZER

Curevac i jego partner GSK osiągnęli porozumienie z BioNTech i jego partnerem rozwojowym, firmą Pfizer, w sporze prawnym dotyczącym patentów na szczepionki przeciwko COVID-19 oparte na mRNA. Curevac i GSK otrzymają łącznie 740 milionów dolarów plus jednocyfrową kwotę tantiem z przyszłej sprzedaży szczepionek przeciwko COVID-19 w USA. BioNTech z siedzibą w Moguncji ogłosił w czerwcu, że przejmie Curevac z siedzibą w Tybindze w ramach umowy o wartości 1,25 miliarda dolarów. Oprócz płatności od BioNTech i Pfizera, ugoda patentowa zapewnia Curevac 50 milionów dolarów na spieniężenie części amerykańskich tantiem za produkty.

UBS

UBS stał się kolejnym dużym bankiem, który opuścił Net-Zero Banking Alliance, po bankach takich jak JP Morgan, Citigroup, HSBC Holdings i Barclays. Sponsorowany przez ONZ Net-Zero Banking Alliance dąży do osiągnięcia neutralności węglowej branży do 2050 roku.

Skontaktuj się z autorem: [email protected]

DJG/ros/gos

(KONIEC) Dow Jones Newswires

8 sierpnia 2025 r., 01:32 ET (05:32 GMT)

Prawa autorskie (c) 2025 Dow Jones & Company, Inc.