DAX – Konsolidacja w pobliżu historycznego maksimum

W zeszłym tygodniu indeks DAX doświadczył dynamicznego rajdu cenowego od poniedziałku do czwartku, z rosnącymi dziennymi maksimami i minimami. Do czwartku indeks osiągnął nawet nowe maksima w strefie wykupienia powyżej górnej granicy pasma Bollingera. Sytuacja wykupienia wywołała następnie lukę spadkową w piątek. Słabość cenowa jednocześnie wygenerowała sygnał sprzedaży na wykupionym wolnym oscylatorze stochastycznym. Rozszerzające się pasma Bollingera, bliskość maksimów oraz sygnały kupna z 20-dniowej, 50-dniowej i 200-dniowej średniej kroczącej mogą stanowić podstawę kontynuacji trendu wzrostowego. W tym scenariuszu w piątek mógłby zostać zaznaczony wyższy dołek w ramach nienaruszonego trendu. Jeśli wybicie powyżej piątkowego dziennego maksimum powiedzie się dzisiaj, nowa fala wzrostowa może poprowadzić cenę w kierunku dziennego minimum z 10 lipca na poziomie 24 454 punktów (poziom oporu 1). Dotknięcie tego poziomu cenowego z kolei zamknęłoby ewentualną pozostałą lukę. Indeks może następnie powrócić w kierunku rozszerzającego się górnego pasma Bollingera i osiągnąć historyczny szczyt z 10 lipca, wynoszący 24 647 punktów (opór 2). Przed otwarciem sesji DAX wyceniany jest na spadek o -0,6%. Scenariusz długoterminowy straci ważność, jeśli DAX spadnie poniżej poziomu 24 061 punktów (wsparcie 2).

» Preferowany scenariusz: Byki gromadzą siły, aby kontynuować trend

4 lipca indeks DAX utworzył formację doji po chwilowym cofnięciu cen. To z kolei stało się punktem wyjścia do odbicia trendu w zeszłym tygodniu. Indeksowi udało się ustanowić wyższe maksima i minima na wykresie przez cztery kolejne dni handlowe. W czwartek indeks wspiął się na terytorium wykupienia powyżej górnej granicy pasma Bollingera, osiągając nowy historyczny szczyt. Sytuacja wykupienia rynku wywołała następnie reakcję techniczną w piątek. DAX rozpoczął dzień luką spadkową, ale później udało mu się nieco ustabilizować. Tymczasem słabość cen wywołała sygnał sprzedaży na wykupionym wolnym oscylatorze stochastycznym. Rozszerzające się pasma Bollingera, bliskość historycznego maksima z 10 lipca oraz sygnały kupna z 20-dniowej, 50-dniowej i 200-dniowej średniej kroczącej mogą sprzyjać kontynuacji nienaruszonego trendu wzrostowego.

Statystycznie rzecz biorąc, od 2 stycznia 2000 r. prawdopodobieństwo wzrostu o 1% w ciągu 5 dni handlowych po utworzeniu się luki spadkowej wynosi 65%.

W tym scenariuszu, wyższe historyczne minimum mogło już zostać ustanowione na wykresie w piątek jako podstawa nowego trendu wzrostowego. Pokonanie piątkowego dziennego maksimum mogłoby doprowadzić indeks do dziennego minimum z 10 lipca na poziomie 24 454 punktów (opór 1). Dotknięcie tego poziomu cenowego z kolei zamknęłoby każdą pozostałą lukę cenową. Trend wzrostowy mógłby następnie rozszerzyć się w kierunku górnego pasma Bollingera i do historycznego maksimum z 10 lipca na poziomie 24 647 punktów (opór 2). Wybicie do nowych maksimów z kolei wygenerowałoby procykliczny sygnał kupna. Różne produkty pochodne są dostępne jako okazja inwestycyjna w DAX. Jednym z przykładów jest ENDLESS TURBO LONG 21 167,40 OPEN END: UNDERLYING DAX od DZ BANK (WKN: DY9YKN )* ze ceną wykonania 21 167,40 punktów. Dźwignia finansowa wynosi około 7,89 na dzień 14 lipca 2025 r. o godzinie 7:00. Scenariusz długoterminowy traci ważność, jeśli indeks DAX spadnie trwale poniżej poziomu wsparcia 24 061 punktów (wsparcie 2). Należy zwrócić uwagę na ryzyka związane z produktem opisane poniżej w niniejszym dokumencie.

» Scenariusz przeciwny: Oscylator wysyła sygnał sprzedaży

10 lipca indeks DAX osiągnął nowy historyczny szczyt w strefie wykupienia powyżej górnej granicy pasma Bollingera. Jednak tego samego dnia uformowała się czerwona świeca dzienna, dając podstawę do utworzenia lokalnego szczytu. Luka spadkowa z 11 lipca wywołała reakcję techniczną, mającą na celu ograniczenie sytuacji wykupienia rynku. To z kolei wygenerowało sygnał sprzedaży na wykupionym oscylatorze Slow Stochastic. Został on wygenerowany, gdy zielona linia sygnałowa oscylatora spadła poniżej czerwonej linii sygnałowej. Jeśli ruch korekcyjny będzie się rozszerzał w nadchodzących dniach, zakres cenowy 20-dniowej i 50-dniowej średniej kroczącej może zostać zawężony. Utrzymanie się tych dwóch średnich kroczących poniżej może skutkować wygenerowaniem dwóch kolejnych sygnałów sprzedaży.

Statystycznie rzecz biorąc, od 2 stycznia 2000 r. prawdopodobieństwo spadku cen o 1% w ciągu 5 dni handlowych po uformowaniu się „Gab Down” wynosi 48%.

Technicznie rzecz biorąc, dzienne minimum z 11 lipca na poziomie 24 165 punktów (wsparcie 1) wyznacza pierwszy obszar utrzymania. Jeśli ten poziom wsparcia zostanie przebity, ruch spadkowy może się przedłużyć w kierunku dziennego minimum z 8 lipca na poziomie 24 061 punktów (wsparcie 2). Różne produkty pochodne są dostępne jako okazja inwestycyjna na DAX. Jednym z przykładów jest ENDLESS TURBO SHORT 28 615,20 OPEN END: UNDERLYING DAX od DZ BANK (WKN: DY9D2A )* z ceną wykonania 28 615,20 punktów. Dźwignia finansowa wynosi 5,50 na dzień 14 lipca 2025 r. o godzinie 7:00. Scenariusz krótkiej pozycji traci ważność, jeśli DAX wzrośnie powyżej poziomu 24 647 punktów (opór 2). Należy zwrócić uwagę na ryzyka związane z produktem opisane poniżej w niniejszym dokumencie.

Jeśli chcesz otrzymywać regularne informacje od DZ BANK, możesz bezpłatnie zapisać się na różne publikacje dotyczące handlu i inwestowania:

Zamierzasz kupić produkt, który nie jest prosty i może być trudny do zrozumienia. Pełne informacje na temat wyżej wymienionych produktów, w szczególności wiążące warunki, ryzyka oraz informacje o DZ BANK, znajdziesz w odpowiednim prospekcie.

Prospekty emisyjne sporządzone przez DZ BANK zgodnie z wymogami prawnymi dotyczącymi oferty publicznej, a także wszelkie aneksy i odpowiednie Warunki Końcowe, są publikowane na stronie internetowej DZ BANK pod adresem www.dzbank-wertpapiere.de i są dostępne pod adresem www.dzbank-wertpapiere.de/DY9YKN lub www.dzbank-wertpapiere.de/DY9D2A (w zakładce „Dokumenty”). Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej należy zapoznać się z prospektem emisyjnym, aby w pełni zrozumieć potencjalne ryzyko i korzyści związane z decyzją o inwestycji w papiery wartościowe. Zatwierdzenie prospektu emisyjnego przez właściwy organ nie stanowi rekomendacji dla oferowanych lub dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym papierów wartościowych. Aktualna wersja kluczowych dokumentów informacyjnych sporządzonych przez DZ BANK jest również dostępna na stronie internetowej DZ BANK pod adresem www.dzbank-wertpapiere.de/DY9YKN lub www.dzbank-wertpapiere.de/DY9D2A (w zakładce „Dokumenty”). Dotyczy to sytuacji, gdy produkt jest dostępny dla inwestorów prywatnych.

Wykres przedstawia wyniki wskaźnika Slow Stochastic z przeszłości. Wyniki w przyszłości mogą być niższe lub wyższe. Źródło: https://www.dzbank-wertpapiere.de/markets/daxanalyse

Wykres przedstawia wyniki wskaźnika Slow Stochastic z przeszłości. Wyniki w przyszłości mogą być niższe lub wyższe. Jedna świeca na wykresie reprezentuje jeden tydzień handlowy. Źródło: https://www.dzbank-wertpapiere.de/markets/daxanalyse

Zamierzasz kupić produkt, który nie jest prosty i może być trudny do zrozumienia.

Aktualna wersja dokumentu zawierającego kluczowe informacje, przygotowanego przez DZ BANK dla wyżej wymienionych produktów, jest dostępna na stronie internetowej DZ BANK pod adresem https://www.dzbank-wertpapiere.de/DY9YKN lub https://www.dzbank-wertpapiere.de/DY9D2A (w zakładce „Dokumenty”). Dotyczy to okresu, w którym dany produkt jest dostępny dla inwestorów indywidualnych.

Pełne informacje na temat dwóch wyżej wymienionych produktów, w szczególności dotyczące wiążących warunków, ryzyka oraz informacji o DZ BANK, znajdują się w odpowiednim prospekcie emisyjnym. Prospekt emisyjny bazowy, sporządzony przez DZ BANK zgodnie z wymogami prawnymi oferty publicznej, a także wszelkie aneksy i odpowiednie Warunki Końcowe, są publikowane na stronie internetowej DZ BANK https://www.dzbank-wertpapiere.de i dostępne pod adresem https://www.dzbank-wertpapiere.de/DY9YKN lub https://www.dzbank-wertpapiere.de/DY9D2A (w każdym przypadku w sekcji „Dokumenty”). Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej należy zapoznać się z odpowiednim prospektem emisyjnym, aby w pełni zrozumieć potencjalne ryzyko i możliwości związane z inwestowaniem w dane papiery wartościowe. Zatwierdzenie danego prospektu emisyjnego przez właściwy organ nie stanowi rekomendacji dla oferowanych lub dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym papierów wartościowych.

Codziennie przed otwarciem giełdy analitycy techniczni z TraderFox przedstawiają ocenę indeksu DAX – zarówno w formacie PDF, jak i w formie wideo: https://www.dzbank-wertpapiere.de/markets/daxanalyse

Ogłoszenie:

Oświadczenia dotyczące wyników z przeszłości, symulacje lub prognozy dotyczące instrumentów finansowych lub indeksów finansowych nie stanowią wiarygodnego wskaźnika przyszłych wyników. W związku z tym nie można udzielić żadnej gwarancji co do przyszłej ceny, wartości ani zwrotu z jakiegokolwiek instrumentu finansowego lub indeksu finansowego wymienionego w niniejszym dokumencie.

Prawdopodobieństwo powodzenia sygnału „Gap Down” opiera się na historycznej ocenie sygnału indeksu LS-DAX od 2 stycznia 2000 r. do 11 lipca 2025 r. Zastosowano następujące ustawienia wstępne i filtry:

- Sygnał na wykresie: Luka w dół. Zmiana: 0,003

- Wydajność < 2,50% Okresy: 10

- Wydajność < 0,00% Okresy: 1

- Powolny stochastyczny % k > 56,00 stats.periods_smooth: 3stats.periods_stochastic: 14

- Wydajność > 2,00% Okresy: 20

» Glossar

Trend spadkowy

Trend spadkowy to sytuacja, w której minimum każdego kolejnego wzrostu cen jest niższe niż minimum poprzedniego wzrostu, a każde maksimum jest również niższe od poprzedniego. Innymi słowy, trend spadkowy to układ spadających szczytów i dołków.

Wstęgi Bollingera

Wstęgi Bollingera to względny system odniesienia, którego celem jest wskazanie, czy rynek jest mocno wykupiony, czy wyprzedany. System ten został opracowany przez Johna Bollingera w latach 70. XX wieku. Wstęgi Bollingera są nanoszone na wykres rynkowy za pomocą 20-dniowej średniej kroczącej (MA). Dolne Wstęgi Bollingera są nanoszone 2 odchylenia standardowe poniżej 20-dniowej średniej kroczącej. Górne Wstęgi Bollingera są nanoszone 2 odchylenia standardowe powyżej 20-dniowej średniej kroczącej. Zakładając normalny rozkład ruchów cen, około 95% wszystkich cen rynkowych mieści się w obrębie Wstęg Bollingera. Jeśli rynek gwałtownie spada i znajduje się znacznie poniżej Wstęg Bollingera, można powiedzieć, że jest wyprzedany. Jeśli rynek gwałtownie rośnie i znajduje się znacznie powyżej górnego Wstęgi Bollingera, można powiedzieć, że jest wykupiony.

rozbieżność

Sytuacja, w której dwa wskaźniki nie potwierdzają się wzajemnie. Na przykład w analizie oscylatorów ma to miejsce, gdy ceny rosną, podczas gdy jeden z oscylatorów zaczyna już spadać. Dywergencje zazwyczaj ostrzegają przed odwróceniem trendu. Przeciwieństwem dywergencji jest potwierdzenie.

Doji

Doji to świeca lub słupek, w którym ceny otwarcia i zamknięcia znajdują się na tym samym poziomie cenowym. Doji sygnalizuje przede wszystkim niezdecydowanie lub przerwę w ruchu cenowym. Doji pojawia się zazwyczaj podczas konsolidacji lub ruchów bocznych, ale także na końcu ruchu cenowego.

podwójny szczyt

Ta formacja cenowa charakteryzuje się dwoma wyraźnymi szczytami. Odwrócenie trendu następuje po przebiciu środkowego dołka. Podwójne dno jest lustrzanym odbiciem podwójnego szczytu.

zniesienie Fibonacciego

Leonardo Fibonacci był włoskim matematykiem, który odkrył zależności między liczbami. Każda liczba Fibonacciego jest obliczana na podstawie sumy dwóch poprzednich liczb Fibonacciego. Zaczyna się od 0, co daje następującą sekwencję: 0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144... Jeśli teraz rozważysz zależności między wszystkimi liczbami Fibonacciego, zobaczysz powtarzający się wzór.

Dzielenie jednej liczby przez kolejną daje wynik bliski 0,618, ponieważ wartości rosną.

Podzielenie liczby z tej serii przez liczbę ją poprzedzającą daje wartość bliską 1,618.

Dzielenie liczby w szeregu przez liczbę znajdującą się dwa miejsca dalej daje wartość bliską 0,382.

Dwa stosunki jednej liczby do kolejnej wyższej (0,618) i tej samej liczby do kolejnej niższej (1,618) są również znane jako „złoty podział” lub „złoty środek” i można je znaleźć nie tylko w matematyce, ale także w muzyce, sztuce, architekturze i biologii.

Im wyższe liczby, tym wynik jest bliższy temu wskaźnikowi. Stosunek tych liczb do siebie daje wartości procentowe 38%, 50% i 63%. Traderzy wykorzystują te wartości do określania celów korekty cen. Nie ma statystycznych dowodów na skuteczność tych korekt.

Luka

Luki cenowe to puste przestrzenie pojawiające się na wykresie słupkowym na poziomach cenowych, na których nie doszło do żadnych transakcji. Luka wzrostowa występuje, gdy najniższa cena z jednego dnia handlowego jest wyższa niż najwyższa cena z poprzedniego dnia. Luka wzrostowa jest zazwyczaj oznaką siły rynku, a luka spadkowa – jego słabości. Trzy główne typy luk cenowych to: luka wybicia, luka kontynuacji i luka wyczerpania.

Gap Down

Luka cenowa to luka cenowa występująca między cenami na wykresie. Ruch spadkowy jest tak silny, że nie dochodzi do żadnych transakcji w międzyczasie. Pierwsza transakcja jest zawierana po cenie, która reprezentuje lukę cenową w stosunku do poprzedniej ceny.

Rosnące różnice odzwierciedlają brak równowagi między podażą a popytem. Występuje nadwyżka podaży.

Gap Up

Luka cenowa to luka cenowa występująca między cenami na wykresie. Ruch wzrostowy jest tak silny, że w międzyczasie nie dochodzi do żadnych transakcji. Pierwsza transakcja następuje po cenie, która reprezentuje lukę cenową w stosunku do poprzedniej ceny.

Rosnące różnice odzwierciedlają brak równowagi między podażą a popytem. Występuje nadmiar popytu.

GD 200

200-dniowa średnia krocząca (MA) to skrót od 200-dniowej średniej kroczącej. Linia 200-dniowa to jedno z najprostszych i najbardziej znanych narzędzi analizy wykresów. Oblicza się ją poprzez obliczenie średniej arytmetycznej cen zamknięcia z ostatnich 200 dni handlowych dla każdego dnia, a następnie połączenie poszczególnych średnich cen.

200-dniowa średnia krocząca jest wykorzystywana jako wskaźnik podążania za trendem. Jeśli 200-dniowa średnia krocząca akcji przebije się od góry do dołu, technicy wykresów nazywają to sygnałem sprzedaży. W przeciwnym razie sygnał ten działa jak sygnał kupna.

Długi scenariusz

Uczestnik rynku obstawia wzrost cen.

oscylator

Wskaźnik określający, czy rynek jest wykupiony, czy wyprzedany. Rynek jest wykupiony, gdy oscylator osiąga górne ekstremum. Rynek jest wyprzedany, gdy oscylator osiąga dolne ekstremum.

Formacja głowy i ramion

Najbardziej znana formacja odwrócenia. Na szczycie rynku formują się trzy wyraźne szczyty, przy czym środkowy szczyt (lub głowa) jest nieznacznie wyższy niż dwa pozostałe szczyty (ramiona). Przełamanie linii trendu (linia szyi) łączącej dwa dołki pośrednie kończy formację. Formacja dna jest lustrzanym odbiciem formacji szczytowej; nazywana jest odwróconą formacją głowy i ramion.

Spadająca gwiazda

Spadająca gwiazda charakteryzuje się małym korpusem w dolnej części przedziału cenowego i długim górnym cieniem. Kolor korpusu nie ma znaczenia. Formacja cenowa stanowi wstępne ostrzeżenie, że dynamika wzrostowa traci impet i że doszło do wyprzedaży w trakcie sesji. Idealny korpus świecy spadającej gwiazdy znajduje się powyżej korpusu z poprzedniego dnia handlowego i otwiera się z luką cenową.

Krótki scenariusz

Uczestnik rynku obstawia spadek cen.

Wolny stochastyk

Stochastyka to matematyczna metoda obliczania prawdopodobieństw w procesach losowych. Wskaźnik Slow Stochastic służy do wyszukiwania punktów zwrotnych na rynku. Wskaźnik ten ma znaczenie techniczne dla analizy wykresów, ponieważ umożliwia identyfikację punktów zwrotnych w okresach ruchów bocznych i rozwoju niewielkich trendów. Wskaźnik należy stosować w połączeniu z innymi wskaźnikami lub formacjami na wykresach.

Wskaźnik składa się z dwóch linii: szybszej zielonej linii, zwanej %K, oraz wolniejszej czerwonej linii (%D). Sygnały pojawiają się, gdy obie linie przecinają się i/lub przechodzą przez poziom na skali. Linie mogą przyjmować wartości od 0 do 100. Zgodnie z teorią, wartości powyżej 70-80 wskazują na wykupienie rynku. Wartości poniżej 20-30 wskazują natomiast na wyprzedanie.

Sygnał kupna pojawia się, gdy linia %K przecina linię %D od dołu do góry. Sygnał sprzedaży pojawia się, gdy linia %K przecina linię %D od góry do dołu.

Gdy linia %K przebije linię %D w przedziale 20-30 lub niższym, generowany jest sygnał kupna. Analogicznie, generowany jest sygnał sprzedaży. Gdy linia %K znajduje się w przedziale 70-80 lub wyższym i przebije linię %D poniżej, generowany jest sygnał sprzedaży.

Przekupiony

Termin używany w odniesieniu do oscylatora. Gdy oscylator osiąga górny ekstremum, przyjmuje się, że rynek wzrósł zbyt mocno i jest podatny na załamanie cen.

Wyprzedany

Termin używany w odniesieniu do oscylatora. Gdy oscylator osiąga dolną wartość graniczną, przyjmuje się, że rynek spadł za bardzo i jest gotowy na odbicie.

Wsparcie

Cena lub przedział cenowy poniżej ceny bieżącej, w którym siła nabywcza jest wystarczająca, aby zatrzymać spadek ceny. Poprzedni dołek reakcji zazwyczaj tworzy linię wsparcia.

Opór

Przeciwieństwo wsparcia. Opór występuje na poziomie poprzedniego maksimum cenowego, działa jak bariera powyżej ceny rynkowej i może zatrzymać wzrost cen. (Patrz wsparcie.)