Het besluit van de MPC verraste analisten. De raad verlaagde de rente.

Deze keer verraste de Monetaire Beleidsraad analisten, de NBP-rente met 25 basispunten te verlagen. Economen gingen er vrijwel geheel van uit dat de rente ongewijzigd zou blijven tot de volgende renteverlaging. De zloty komt pas in september.

Bij besluit van de Raad voor het Monetair Beleid, gepubliceerd op 2 juli 2025 De rentetarieven van de Nationale Bank van Polen zullen als volgt zijn: als volgt:

• referentietarief 5,00% per jaar;
• Lombardtarief 5,50% per jaar;
• depositorente 4,50% per jaar;
• herdiscontotarief voor wissels van 5,05% per jaar;
• factuurkortingspercentage 5,10% per jaar.

- Hoewel de meeste economen inzetten op het verlaten van de rentetarieven op een onveranderd niveau neigen de marktwaarderingen echter naar hun een verlaging van 25 basispunten – dit is wat ze schreven voordat het besluit van de Raad werd aangekondigd Economen van PKO BP. Uiteindelijk bleek de verlaging doorgevoerd te zijn, ondanks de consensusvoorspellingen van analisten die duidelijk aangaven dat dit niet zou gebeuren. 3 van de 29 ondervraagde economen rekenden op een verlaging.

Tijdens de vorige vergadering van de Raad voor Monetair Beleid werd besloten om de rente ongewijzigd te laten. niveaus . In mei besloot de Raad om een sterke verlaging van 50 basispunten na een pauze van 17 maanden in de kostenreductie krediet. Een maand geleden verwachtten economen vrij algemeen dat de Monetaire Beleidsraad de kredietverlening zou verlagen tarieven ook in juli, maar de conferentie van juni van de NBP-president heeft deze verdreven hoop en basis het scenario was om tijdens de raadsvergadering van september terug te keren naar de reductiecyclus (in In augustus komt de Monetaire Beleidsraad slechts een dag bijeen, zonder besluitvorming.

- Wij denken dat de kans op een renteverlaging in juli laag is en Een correctie in september is waarschijnlijker. Deze voorspelling is echter nog steeds sterk vergelijkbaar met een muntworp en de stemmen zullen waarschijnlijk de komende dagen geteld moeten worden - ze schreven Economen van mBank geven commentaar op de toespraak van de president van de NBP in juni.

Het is de moeite waard om toe te voegen dat de leden van de Raad al Inflatieprognose voor juli van de Nationale Bank van Polen. De belangrijkste resultaten. We moeten over dit rapport vernemen in de officiële verklaring van de Monetaire Beleidsraad, die binnenkort zal worden gepubliceerd. gepubliceerd om 16:00 uur. We zullen waarschijnlijk de volledige inhoud van de juli-vertoning over een paar dagen ontvangen. dagen.

De persconferentie van de CEO op donderdag kan ook belangrijk zijn. NBP Adam Glapiński. Dit was de afgelopen jaren de toon van de uitspraken van de voorzitter. De Raad bepaalt de marktverwachtingen over het toekomstige niveau van de rentetarieven. rentetarieven in Polen. President Glapiński zou de resultaten van de juli-conferentie moeten bespreken. projectie en leg de redenen achter de verlaging van de NBP-tarieven in juli uit.

Al anderhalf jaar verzet de Monetaire Beleidsraad zich tegen de druk van de markt en politieke druk die een aanzienlijke versoepeling van het monetaire beleid vereist. De NBP-rentetarieven bleven gedurende 2024 ongewijzigd jaar en de eerste maanden van het lopende jaar. Als gevolg hiervan is de reële waarde gedurende anderhalf jaar De rente in Polen (ex post berekend) is positief. Dat wil zeggen, de rente De NBP-referentierente overschrijdt de CPI-inflatie over de afgelopen 12 maanden.

Deze situatie is niet vanzelfsprekend. In de jaren 2017-2024 we hadden te maken met het beleid van reële negatieve rentetarieven van de NBP, toen ze werden bewust onder de CPI-inflatie gehouden. In 2021-2023 was de reële In Polen waren de rentetarieven in reële termen zeer negatief en liepen op tot -10%.

Na de onverwachte renteverlaging door de Monetaire Beleidsraad verzwakte de Poolse munt. Om 16:10 uur verloor de zloty 0,86% ten opzichte van de dollar. Tegelijkertijd steeg de euro met 0,45% ten opzichte van de Poolse munt.

Bron: