Unicredit valt de gouden macht aan, 'agressieve campagnes'

"Onrechtmatig gebruik" van de gouden macht door de overheid. "Onterecht agressieve en vaak misleidende communicatie en campagnes" met betrekking tot het bod op Banco BPM. De kwestie van de dochteronderneming in Rusland valt onder de jurisdictie van de ECB, waarbij UniCredit "al aan de verzoeken heeft voldaan".

De bank, onder leiding van Andrea Orcel, heeft een krachtig standpunt ingenomen, daags na de publicatie van de uitspraak van de regionale administratieve rechtbank van Lazio, die het beroep van Unicredit tegen de legitimiteit van de gouden macht van de overheid over het ruilaanbod van Banco BPM gedeeltelijk heeft toegewezen. Deze uitspraak biedt ook belangrijke richtlijnen voor toekomstige stappen.

De Piazza Gae Aulenti-bank stelt dat "zoals duidelijk werd benadrukt toen het bod werd gelanceerd", de inhoud ervan "al verbeterd had kunnen worden als er een ordelijk biedingsproces was geweest." Dit verwijst niet noodzakelijkerwijs naar een eerder uitgesloten verhoging van de biedprijs, die naar verwachting op 23 juli zal worden afgerond, maar eerder naar een aanpassing van andere parameters, zoals de wisselkoersen van aandelen. Details zijn voorlopig nog niet bekend. De regering wacht nu op haar besluit, aangezien ze zal beoordelen of het besluit van de premier, dat gedeeltelijk is afgewezen door de Regionale Administratieve Rechtbank (TAR), moet worden herzien.

En gezien de inmiddels krappe deadlines voor de transactie, wacht de markt binnenkort ook op de volgende stappen van UniCredit, die nu "alle passende initiatieven tijdig zal evalueren". Er is nog geen bestuursvergadering van de bank belegd, en het is logisch om aan te nemen dat de raad van bestuur – net als de uitvoerende macht – ook de brief zal willen analyseren die naar verwachting morgen van de Europese Commissie zal arriveren.

Consob wacht ook op de brief uit Brussel om een completer beeld te krijgen. Volgens marktwaarnemers zouden de details van de beslissing van de TAR de bank, onder leiding van Orcel, in staat stellen om door te gaan met haar bod, aangezien de twee meest heikele kwesties met betrekking tot de economische duurzaamheid van de operatie zijn 'geschrapt'. Het is voor marktdeelnemers moeilijk om voorspellingen te doen, ondanks de harde woorden van UniCredit over deze kwestie.

"Aandeelhouders van Banco BPM werden niet alleen blootgesteld aan het onrechtmatige gebruik van de gouden macht waar BPM zich voortdurend op beroept, maar ook aan onterecht agressieve en vaak misleidende communicatie en campagnes die erop gericht waren zowel het bod als de bieder in diskrediet te brengen", aldus UniCredit. UniCredit benadrukte dat "in deze context van grote onzekerheid aandeelhouders van BPM mogelijk een optie werd ontnomen, waarvan de voorwaarden eerlijk waren vastgesteld en, zoals UniCredit duidelijk benadrukte ten tijde van de lancering van het bod, al verbeterd hadden kunnen worden als er een ordelijk biedingsproces was geweest."

Een sneer naar de regering, terwijl de Russische kwestie, een centrale kwestie voor de uitvoerende macht, wellicht de helpende hand biedt. "Zoals de regionale administratieve rechtbank heeft verklaard, is de ECB bevoegd om de kwestie te beoordelen, en Unicredit voldoet reeds aan de verzoeken van de ECB", aldus de bank gevestigd aan de Piazza Gae Aulenti, waarvan de terugtrekking uit Rusland niet eenvoudig is en ook afhankelijk is van directe maatregelen van het presidentschap in Moskou.