Wat er met de dollar gebeurt na de verkiezingen: de REM Top 10-projecties van de Centrale Bank

De laatste Market Expectations Survey (REM) van de Centrale Bank leverde een belangrijk signaal op over de dollar: de tien meest accurate analisten (die de zogenoemde Top 10 vormen) voorspellen een progressieve stijging van de groothandelswisselkoers voor de rest van 2025, zonder abrupte sprongen en in een beheerst tempo . Het rapport, dat op 8 mei werd gepubliceerd, was het eerste sinds de invoering van het nieuwe wisselkoerssysteem van de overheid en bevatte prognoses van 41 adviesbureaus en financiële instellingen.

Volgens deze groep specialisten zou de dollar december sluiten op ongeveer $ 1.322 , wat neerkomt op een jaar-op-jaar variatie van 29,5% . Dit cijfer ligt onder de verwachte inflatie, wat duidt op een reële waardestijging van de peso, in lijn met het officiële beleid van gecontroleerde wisselkoersen.

De Top 10- prognoses geven aan dat de groothandelsprijs van de dollar een opwaartse trend zal blijven vertonen, maar zonder discretionaire verhogingen. Voor mei wordt een gemiddelde waarde van $ 1.158 verwacht, wat lager is dan de algemene consensus die $ 1.171 voorspelde. In juni bedraagt ​​de projectie $ 1.181 , en in juli $ 1.204 . Er wordt verwacht dat deze maandelijkse trend zich zal voortzetten, met $ 1.228 in augustus , $ 1.252 in september en $ 1.276 in oktober , de maand waarin de nationale parlementsverkiezingen worden gehouden.

In november bereikte de dollar een waarde van $ 1.299 en in december eindigde hij op de eerder genoemde $ 1.322 . Analisten schatten ook een gemiddelde wisselkoers van $ 1.569 voor december 2026 , wat een stijging van 18,7% betekent vergeleken met de verwachte slotkoers voor dit jaar.

De dynamiek die de Top 10 voorspelt, komt overeen met de algemene REM-mediaan: een wisselkoers die naar verwachting maandelijks met 1,9% tot 2,2% zal stijgen, met lichte versnellingen tegen het einde van het jaar. De huidige situatie staat in contrast met de volatiliteit van voorgaande jaren en weerspiegelt het streven naar een geleidelijk devaluatiepad.

Het gedrag van de groothandelsdollar heeft directe gevolgen voor het ontwerp van geïndexeerde contracten. Ook bij prijsbepaling bij buitenlandse handelstransacties en budgetplanning voor bedrijven die blootgesteld zijn aan vreemde valuta. Voor veel financiële instellingen vormen de Top 10- projecties een naslagwerk voor hedging-, arbitrage- en kostenstrategieën.

De REM werd uitgevoerd tussen 28 en 30 april en hoewel er 41 deelnemers aan deelnamen, benadrukt de BCRA afzonderlijk de tien met de beste historische prestaties in haar schattingen. Dit zijn bedrijven die, op basis van de historie van voorgaande rapportages, een kleinere afwijking vertonen ten opzichte van de werkelijke ontwikkeling van de geprojecteerde variabelen.

In dit rapport wordt ook bevestigd dat de prognoses zijn gebaseerd op de referentiewisselkoers van de BCRA , de zogenaamde Mededeling "A" 3500, die als anker dient voor een groot deel van de groothandelsmarkt en voor de binnenlandse prijsvorming.