Beursgenoteerde bedrijven zullen in het tweede kwartaal minder groeien

Volgens deskundigen zullen de winstrapporten over het tweede kwartaal van bedrijven die genoteerd staan op de Mexicaanse effectenbeurs (BMV) naar verwachting een lagere omzetgroei, een lagere operationele kasstroom (EBITDA) en een lagere druk op de winstgevendheid laten zien.

Over het geheel genomen verwachten ze een normaal seizoen, met aanzienlijke sectorale contrasten, belemmerd door een jaar-op-jaar depreciatie van de peso, onzekerheid rondom tarieven die de particuliere consumptie beïnvloeden, en een economische vertraging.

"De thema's voor dit rapportageseizoen in Mexico zullen draaien om lage volumes en marges in cyclische sectoren zoals cement en auto's, die lijden onder de economische vertraging, uitdagende vergelijkingsprijzen en ongunstige weersomstandigheden", aldus Alejandra Vargas, beursanalist bij Grupo Financiero Bx+.

Hij voegde eraan toe dat de wisselkoers en de buitenlandse handel, vooral bij bedrijven die in de Verenigde Staten actief zijn (zoals Cemex, GCC, Nemak), waarbij de depreciatie van de peso en de tariefomgeving een belangrijke rol spelen.

Veerkracht in defensieve sectoren zoals telecommunicatie (Megacable), luchthavens (GAP, OMA, ASUR) en Fibras, die het vermogen hebben getoond om solide marges en gematigde groei te behouden ondanks de onzekere omgeving, legde hij uit

Alejandra Vargas waarschuwde dat "de impact van het politieke en economische klimaat in de Verenigde Staten na Trumps machtsovername, de dreigementen met invoerrechten, direct merkbaar was, waardoor de vraag naar en de marges van sommige producten zijn aangetast. Ook hebben sommige industrieën projecten of investeringen in het land uitgesteld totdat er meer zekerheid is", zei ze.

Alik García, adjunct-directeur van de afdeling aandelenmarktanalyse van Valmex Casa de Bolsa, kondigde aan dat de bedrijven in de hoofdindex van de BMV in die periode een omzetstijging van bijna 10,8% zullen zien en een stijging van de operationele kasstroom met 9,4%.

"Met deze resultaten gaan we een seizoen tegemoet waarin de omzet nog steeds met dubbele cijfers zal groeien, maar vergeleken met voorgaande seizoenen zullen we een tragere groei kennen. Dit kwartaal zien we zelfs druk op de winstgevendheid", merkte de expert op.

Hij voegde toe dat de tragere resultaten te wijten zijn aan een wisselkoerseffect in vergelijking met het eerste kwartaal, "wat zich zal vertalen in lagere inkomsten."

Bovendien was er sprake van een matiging in de economische cyclus in Mexico, en bleef de consumptie achter vanwege voorzichtigheid met betrekking tot invoerrechten. Consumenten zijn ook voorzichtig geweest met betrekking tot de richting van de inflatie, merkte de expert op.

Negatieve vooruitzichten

Analisten waren het erover eens dat de sectoren met negatieve vooruitzichten de automobielindustrie, cement, voedingsmiddelen en duurzame consumptiegoederen zijn. "In het tweede kwartaal zal de automobielindustrie nog steeds voor uitdagingen staan, aangezien de stimuleringsmaatregelen voor elektrische auto's in de Verenigde Staten zijn afgenomen en de verwachte volumes zijn vertraagd. Dit, in combinatie met de tariefkwestie, zou kunnen leiden tot een herstructurering van de voorraden en een zwakke vraag", aldus Ariel Méndez, beursanalist voor Bx+, in een onderzoek.

Hij voegde toe dat cementbedrijven onder druk zullen staan, omdat de volumes naar verwachting laag zullen zijn vanwege een afname van de vraag, tarieven en weersinvloeden.

Alik García benadrukte dat het klimaat met name in de drankensector niet gunstig is voor bedrijven en dat consumenten terughoudend zijn met immigratie-exporten naar de Verenigde Staten.

Mijnbouwbedrijven voorspellen negatieve rapporten, aangezien ondanks de jaarlijkse prijsstijging van 3,4% van sommige metalen, zoals koper, een daling van de omzet wordt verwacht, in lijn met het voorgaande kwartaal. Ook de EBITDA zal naar verwachting dalen.

Cementbedrijven zullen een jaarlijkse omzetdaling van bijna 6,7% zien. Analisten zijn echter van mening dat het rapport verder onder druk kan komen te staan, omdat ongunstige factoren en een grote vergelijkingsbasis de prijsvoordelen tenietdoen.

Veerkrachtige sectoren

Deskundigen waren het erover eens dat sectoren zoals luchthavens, financiën en basisconsumptiegoederen zullen profiteren van hogere tarieven en van de depreciatie van de peso ten opzichte van de dollar.

Alik García is ervan overtuigd dat banken veerkrachtig zullen zijn en dat het tempo van de portefeuillegroei dynamisch zal blijven, wat zal zorgen voor hogere inkomsten en winsten voor bedrijven.

Ariel Méndez kondigde aan dat de luchthavengroepen zich zullen stabiliseren, aangezien het passagiersverkeer, voornamelijk binnenlands, blijft toenemen en de daling van het internationale verkeer compenseert. De motorrevisie lijkt beter onder controle te zijn.

Volgens deskundigen wordt een gemengd rapport verwacht, waarbij bedrijven een geleidelijke verbetering in de verkoop melden.

Bovendien zouden de vrachttarieven, gezien de onzekerheid in de Verenigde Staten, de resultaten kunnen blijven stimuleren en de marges kunnen vergroten.

Ook voor bedrijven in de industriële sector zijn de tarieven gunstig, aangezien de vraag veerkrachtig is.