La SEC si è appena arresa silenziosamente alla sua più grande battaglia sulle criptovalute

La più grande e importante guerra legale del mondo delle criptovalute è finalmente giunta al termine. Ripple Labs, un colosso fintech, ha appena chiuso il libro della sua battaglia quasi quinquennale con la Securities and Exchange Commission statunitense, ponendo fine a una lotta che era diventata determinante per il futuro della regolamentazione delle criptovalute in America.

L'accordo a sorpresa è stato salutato come una vittoria storica per il settore delle criptovalute e un duro colpo alla controversa strategia della SEC di "regolamentazione tramite applicazione delle norme".

"La SEC annuncia una stipula congiunta per respingere i ricorsi, risolvendo un'azione di esecuzione civile contro Ripple e due dei suoi dirigenti", ha affermato l'ente regolatore in una dichiarazione del 7 luglio.

Di cosa si trattava?

Ripple è un'azienda che utilizza la sua criptovaluta, XRP, per effettuare trasferimenti di denaro internazionali in modo più rapido ed economico rispetto ai sistemi bancari tradizionali. Nel 2020, la SEC ha citato in giudizio Ripple, sostenendo che XRP fosse un titolo non registrato. In parole povere, un titolo è un contratto di investimento, come un'azione. Se un token crittografico è considerato un titolo, deve rispettare le stesse rigide regole di registrazione e divulgazione, uno standard che la maggior parte dei progetti crittografici non ha rispettato. Una vittoria della SEC avrebbe di fatto messo fuori legge XRP negli Stati Uniti e creato un precedente per paralizzare centinaia di altri token.

Il 7 agosto la battaglia si è ufficialmente conclusa. La SEC ha annunciato una "stipula congiunta per respingere i ricorsi, risolvendo l'azione esecutiva civile contro Ripple", mentre Ripple ha accettato di ritirare il suo ricorso incidentale. La sentenza definitiva del tribunale di grado inferiore, che include una sanzione di 125 milioni di dollari, rimarrà in vigore, ma la guerra è finita.

Mentre Ripple sta pagando una penale di 50 milioni di dollari , l'azienda si porta a casa un premio ben più prezioso: un precedente legale rivoluzionario. Una sentenza del 2023 del giudice Analisa Torres ha inferto un duro colpo alla SEC, stabilendo che le vendite di XRP da parte di Ripple su borse pubbliche – dove gli acquirenti sono anonimi e non interagiscono direttamente con l'azienda – non si qualificavano come transazioni su titoli. Questa parte della sentenza rimane invariata.

Si tratta di un evento di enorme portata. Crea una distinzione cruciale che altri progetti crypto possono ora utilizzare nelle proprie battaglie legali, potenzialmente proteggendoli dalla pretesa della SEC di esercitare un'autorità assoluta sul mercato. Scegliendo di transare piuttosto che rischiare che questa sentenza venga confermata da un tribunale superiore, la SEC ha mostrato i limiti del suo metodo di "regolamentazione tramite applicazione": la sua strategia di creare regole attraverso singole cause legali invece di emanare linee guida chiare per il settore.

Come ha scritto su X il responsabile legale di Ripple, Stuart Alderoty, è "la fine... e ora si torna al lavoro".

In seguito al voto odierno della Commissione, la SEC e Ripple hanno formalmente presentato ricorso direttamente al Secondo Circuito per respingere i loro ricorsi.

Fine... e ora torniamo al lavoro. https://t.co/nVqthNcFOt

— Stuart Alderoty (@s_alderoty) 7 agosto 2025

Cosa significa per Main Street

Sebbene entrambe le parti possano vantare vittorie parziali, il vincitore principale è senza dubbio Main Street, ovvero gli investitori e gli sviluppatori comuni che sono rimasti intrappolati nel caos normativo per anni. La brutale battaglia legale ha costretto un tribunale a confermare che non tutti gli asset digitali sono automaticamente titoli, soprattutto quando negoziati dal pubblico. Ciò fornisce un insieme di regole più chiaro, sebbene ancora incompleto. Per gli investitori, riduce il rischio che i loro investimenti possano essere dichiarati illegali da un giorno all'altro. Per gli innovatori, fornisce un percorso leggermente più chiaro per realizzare progetti conformi negli Stati Uniti, avvicinando il settore alla legittimità mainstream.

La nostra opinione

La SEC ha trascorso anni cercando di definire il settore delle criptovalute attraverso contenziosi legali. Il caso Ripple dimostra che questa strategia sta perdendo vigore. La decisione dell'agenzia di transare piuttosto che rischiare un'altra sconfitta in tribunale potrebbe incoraggiare altre aziende del settore delle criptovalute a reagire piuttosto che accettare accordi rapidi. Questo segna l'inizio di un nuovo capitolo nello stallo tra criptovalute e Washington, in cui la pressione legale e politica potrebbe finalmente imporre un ripensamento, atteso da tempo, del modo in cui gli Stati Uniti regolamentano le risorse digitali.