Il mercato russo sale a 2900 punti dopo la notizia dei preparativi per l'incontro Putin-Trump

— Positivo, se tutto verrà confermato come previsto dagli investitori, sì, vedremo i mercati leggermente in rialzo. Ma per ora, tutto sta crescendo molto sulla base di tali voci, e agli investitori, mi sembra, sfuggono alcune notizie positive. Tuttavia, esamineremo i risultati di questo incontro, perché le opinioni sono ancora discordanti. Cioè, qualcuno dice che questo potrebbe essere solo un incontro per discutere di qualcosa, se ci saranno ulteriori risultati positivi, il vettore sarà chiaro che l'SVO si sta avvicinando alla fine, e da qualche parte la pace, una tregua è all'orizzonte, allora, naturalmente, l'indice può crescere da 3.000 di un altro dieci percento.

— A chi è piaciuto di più, per settore?

— Vediamo che è stato ipervenduto, basta guardare le azioni di Gazprom, Novatek , l'industria petrolifera nel suo complesso sta crescendo. Tutto ciò che è orientato all'export sembra andare bene oggi, ripeto, in primo luogo il settore petrolifero e del gas, poi anche il settore finanziario sta andando bene. Oltre alla geopolitica, ecco la storia di ieri con i dati sull'inflazione, o meglio, sulla deflazione, che, ovviamente, hanno alimentato l'interesse per le azioni delle società finanziarie.

— Cosa ne pensi del rublo?

— Credo che il rublo sia ancora sotto l'influenza del tasso di riferimento ancora elevato. E man mano che la Banca Centrale lo abbasserà, probabilmente usciranno dati sull'inflazione, e potremmo vedere un calo di 200 punti base a settembre, e la riduzione del tasso di riferimento, in un orizzonte temporale prevedibile, sarà sul rublo. Probabilmente, a fine anno supereremo sicuramente i 90.

— E per quanto riguarda la reazione odierna alle notizie di politica estera, a questo possibilissimo incontro tra i leader di Russia e Stati Uniti, sei decimi di punto percentuale per lo yuan, non è un po’ basso data la positività?

— Credo che per ora si tratti solo di una sorta di rumore, in particolare nella valuta. Cioè, le azioni hanno reagito prima di tutto alla geopolitica, e valuta e obbligazioni – questo è un livello eccezionalmente alto dei tassi del rublo per ora. C'è effettivamente una prospettiva di ulteriore crescita.

— In effetti, un potenziale di crescita a lungo termine esiste, ovviamente. Cioè, se ricordiamo l'ondata di euforia geopolitica che si è verificata all'inizio di febbraio, in seguito a una sola telefonata tra Donald Trump e Vladimir Putin, l'indice della Borsa di Mosca ha raggiunto appena sopra i 3.300 punti. Ora c'è un'altra ondata di euforia geopolitica sul mercato, e questa volta basata su fattori più significativi: stiamo già parlando di un incontro dal vivo e persino di una possibile fine del conflitto, e, naturalmente, tutto ciò alimenta aspettative positive a lungo termine nella testa degli investitori. Ma al momento attuale, ovviamente, oggi ci siamo già avvicinati a una significativa zona di resistenza di 2.900 punti, molto probabilmente assisteremo a una sorta di rollback correttivo. Ma a livello globale, sì, questo è un grande vantaggio. E in più, abbiamo aggiunto altri fattori: un'inversione di tendenza nella politica monetaria, che dovrebbe anche gettare le basi per un grande vantaggio. Inoltre, penso che stiamo ancora assistendo a una sorta di inversione sul mercato valutario, ma anche la riduzione del tasso di cambio chiave contribuirà a questo moderato indebolimento del rublo, che è anche il terzo fattore di rivalutazione delle azioni.

— Passiamo ai mercati internazionali. Oggi è accaduto un evento degno di nota: sono entrati in vigore i famosi dazi di Trump. Qual è stata la reazione?

— Il nostro mercato petrolifero, a mio avviso, sta ancora reagendo a fattori globali più fondamentali: l'attesa della fine della stagione estiva e l'aumento della domanda di carburante. Considerando che i paesi OPEC+ hanno precedentemente aumentato attivamente le forniture, tutto ciò, secondo le previsioni, potrebbe portare a un surplus di offerta nella seconda metà dell'anno e, a quanto pare, il mercato è sull'orlo del baratro. Per quanto riguarda le sanzioni, in primo luogo, nuovi dazi sui prodotti indiani entreranno in vigore tra tre settimane e, in secondo luogo, ci sono alcuni doppi messaggi da parte dell'amministrazione presidenziale statunitense. Da un lato, i negoziati sono in corso, tutto va bene, dall'altro, stiamo minacciando sanzioni e dazi secondari. In altre parole, la situazione non è del tutto chiara. Inoltre, il mercato probabilmente capisce che nessuna sanzione contribuirà a escludere fisicamente i barili russi dal mercato. Probabilmente non ci sarà un'effettiva uscita del petrolio pesante russo dal mercato, e il mercato petrolifero ne è consapevole in linea di principio, e quindi questa notizia viene ignorata.