Il governo prepara modifiche per rendere più attraenti i finanziamenti immobiliari adeguati all'inflazione

BRASILIA - Il governo Lula sta preparando una modifica alla linea di credito ipotecario adeguata all'Indice Nazionale dei Prezzi al Consumo (IPCA) . L'obiettivo è ridurre l'impatto delle forti fluttuazioni dell'inflazione sulle tasche dei consumatori, rendendo più appetibile la linea, accantonata negli ultimi anni.

La modifica consente ai mutuatari di effettuare rimborsi straordinari mantenendo l'inflazione sotto controllo. Ciò assorbirebbe in anticipo eventuali picchi dell'IPCA (Indice Brasiliano dei Prezzi al Consumo), riducendo il rischio e la volatilità del prestito e rendendolo più appetibile per i consumatori. Il saldo residuo e le rate continuerebbero a essere adeguati in base all'indice dei prezzi.

La linea di finanziamento adeguata all'IPCA è stata lanciata nel 2019, ma è stata accantonata dalle banche negli anni successivi, poiché i picchi di inflazione hanno fatto aumentare drasticamente le rate dei mutuatari e hanno portato a casi di insolvenza.

Ciò ha portato a una corsa al trasferimento delle transazioni su linee con tassi di interesse prefissati e/o rettificati dal Tasso di Riferimento (TR), la cui fluttuazione è prossima allo zero. Nel 2019, ad esempio, l'inflazione si attestava intorno al 4%. Nel 2021, è balzata al 10%, innescando diverse procedure di trasferimento.

Pertanto, il principio della nuova proposta è quello di attenuare l'impatto delle improvvise fluttuazioni dei prezzi sulle tasche dei consumatori.

Il modello è già stato presentato alle banche, che hanno eseguito simulazioni e hanno riscontrato che riproduce in gran parte un comportamento di pagamento simile a quello dell'indicizzazione tramite il Tasso di Riferimento (TR), senza alcun saldo residuo in sospeso. A giugno, Estadão /Broadcast ha riferito che la Banca Centrale stava valutando una modifica in tal senso .

La misura prevede che i finanziamenti saranno sempre più erogati attraverso i mercati dei capitali. Secondo la valutazione del rapporto, gli interessi percepiti dalle banche tramite questa linea di credito sarebbero più vicini al costo del finanziamento.

Con lo spostamento del finanziamento verso fonti di mercato, le banche si assumeranno maggiori rischi, rendendo necessario l'uso di una copertura . Se il finanziamento si basa sulla curva dell'inflazione, che è più stabile, diventa più economico e semplice per le istituzioni offrire anche credito indicizzato all'IPCA, il che dovrebbe portare a tassi di interesse più bassi.

Le persone che hanno seguito la discussione ritengono che il modello attuale, in cui le risorse vengono raccolte a scapito dei risparmi (TR più un tasso di interesse aggiuntivo, che dipende dal tasso Selic), sia sconsigliabile in un contesto di finanziamento di mercato.

Se una banca prende in prestito fondi al 90% del CDI (un tasso vicino al Selic), ad esempio, e contrae un prestito al TR più il 10%, è in balia di una possibile variazione del tasso di interesse, che potrebbe comprimere il suo margine.