Il team di SpeedUp ha creato un nuovo fondo S20 e lanciato investimenti

I fondatori di un nuovo fondo di venture capital chiamato S20 non ne hanno annunciato pubblicamente la costituzione per quasi un anno. Quando finalmente lo hanno fatto, è emerso che avevano effettuato dieci investimenti e ne avevano pianificati altri cinque per quest'anno.

Dietro S20 ci sono Marcin Fejfer e Kuba Dudek, noti nel mondo del venture capital, così come Bartłomiej Gola e Tomasz Czapliński. I primi due sono i primi a guidare il nuovo fondo. Bartłomiej Gola continua a concentrarsi su SpeedUp Innovation e SpeedUp Energy Innovation, mentre Tomasz Czapliński è responsabile di SpeedUp Bridge Alfa.

- L'iniziativa di creare un nuovo fondo risale al 2019, quando Bartek Gola invitò me e Marcin a unirci al gruppo di partner. In precedenza avevamo ricoperto il ruolo di gestori degli investimenti. Questo invito diede il via a cambiamenti nella struttura di SpeedUp. In quel periodo fu creata una nuova partnership e l'operazione stessa assomigliò a un modello di MBO [management buyout - ndr] – afferma Kuba Dudek, presidente di S20 Management.

Attualmente, all'interno del gruppo SpeedUp operano tre fondi di capitale di rischio: SpeedUp Innovation, costituito come parte del National Capital Fund (KFK), SpeedUp Bridge Alfa implementato con il National Centre for Research and Development (NCBR), e SpeedUp Energy Innovation, i cui partner sono PGE e il Polish Development Fund (PFR).

I primi due fondi hanno già completato la fase di investimento e sono attualmente in attesa di exit. Il fondo SpeedUp Energy Innovation ha ancora risorse da investire, ma al momento si concentra esclusivamente su investimenti follow-on, ovvero sull'ulteriore finanziamento di aziende già in portafoglio.

A differenza dei precedenti fondi creati da SpeedUp, in cui gli investitori erano istituzioni pubbliche e una grande azienda, S20 è stato creato esclusivamente con il coinvolgimento di capitale privato.

Dopo aver maturato esperienza nella creazione di fondi basati su denaro pubblico, i partner hanno deciso di realizzare una nuova struttura di investimento interamente finanziata da investitori privati.

– Grazie a questo possiamo agire in modo più flessibile, veloce e libero quando investiamo all’estero – sottolinea Marcin Fejfer.

Nell'ambito della strategia adottata, S20 si concentra sulle aziende dell'Europa centrale e orientale e sui vicini occidentali della Polonia, come Germania e Austria.

- Prestiamo particolare attenzione anche agli imprenditori ucraini, che sempre più spesso fondano e sviluppano le loro aziende oltre i confini del Paese, in Polonia, Estonia o Stati Uniti. Per noi, non è importante solo la sede dell'attività, ma anche l'appartenenza alla diaspora della regione, in senso lato - aggiunge Marcin Fejfer.

- Ci concentriamo sulla fase di pre-seed e seed [seed capital – ndr], dove i fondatori svolgono il ruolo più importante. Per questo motivo, diamo grande importanza alla possibilità di valutare i team attraverso la nostra vasta rete di contatti e raccomandazioni – sottolinea Kuba Dudek.

Ad oggi, S20 ha investito in 10 aziende: la piattaforma di gestione dei motori di ricerca basati sull'intelligenza artificiale Peec AI, l'azienda IT Defguard, la piattaforma di nutrizione medica Healthnix, la piattaforma di apprendimento delle lingue BeeSpeaker, il sistema di gestione dell'energia Boldr, l'integratore di cliniche veterinarie Pupilmed, il portale per proprietari e assistenti di animali domestici Petsy, l'assistente per la valutazione matematica Smartschool, l'azienda di cosmetici per il risparmio idrico Ari Care e un'altra azienda non ancora divulgata.

In molti casi, S20 non agisce come fondo principale, ma partecipa alle transazioni in qualità di coinvestitore. L'importo di un singolo investimento in S20 varia da 100.000 a 500.000 euro, con un importo più comune di 100.000-200.000 euro per il primo impegno.

Il fondo cerca di non partecipare a round iniziali superiori a 2 milioni di euro. Un esempio è Peec AI, in cui S20 ha investito in un round pre-seed di poco più di 1,5 milioni di euro. La società ha recentemente raccolto nuovo capitale in un round seed, il che significa che ha già raccolto 7 milioni di euro di finanziamenti totali.

- Nei round più piccoli, basati principalmente sul capitale dei business angel, siamo in grado di svolgere un ruolo più organizzativo. Possiamo acquisire il 30-50% del round. Siamo attualmente in trattative con una delle aziende interessate a questo contesto - afferma Kuba Dudek.

Il fondo è stato costituito un anno fa per una durata di 10 anni. I fondatori prevedono di investire in 30 società entro tre anni dal lancio. Hanno ancora due anni per completare un massimo di 20 investimenti e quest'anno concluderanno circa cinque o sei transazioni.

Il processo di raccolta di capitali in S20 è ancora in corso.

- Abbiamo un appuntamento con gli investitori per la cosiddetta chiusura finale entro la fine dell'anno. Allo stesso tempo, abbiamo adottato un limite di investimento del fondo di 15 milioni di euro. Si tratta di una decisione consapevole e di un accordo formale con i nostri investitori. Tale limite ci obbliga a concentrarci sui risultati degli investimenti, non sui benefici derivanti dalla commissione di gestione [commissione di gestione del fondo - ndr] – afferma Marcin Fejfer.

Gli investitori del fondo sono per lo più imprenditori polacchi, sebbene anche alcuni business angel provenienti da fuori Polonia abbiano investito capitale. Alcuni di loro hanno già esperienza negli investimenti in start-up, altri si stanno appena affacciando a questo settore. Questo gruppo è composto da una dozzina di persone circa. Non includono fondi di fondi, grandi istituzioni o strutture organizzate che gestiscono il patrimonio di famiglie multigenerazionali.

membro del consiglio di amministrazione di PFR Ventures

L'emergere di nuovi fondi di venture capital in Polonia, basati esclusivamente su capitale privato, può essere interpretato come un mercato in fase di maturazione. È positivo che disponiamo di manager in grado di convincere nuovi investitori (LP) ad allocare fondi ad aziende innovative.

Questa situazione è vantaggiosa anche per le aziende stesse, che possono contare su una maggiore disponibilità di capitale diversificato. Un esempio è il round seed di Defguard, recentemente annunciato, in cui gli investitori sono un fondo da noi finanziato con il budget FENG (Hard2beat), un fondo da noi finanziato con il budget PFR (Smok Ventures), un fondo basato su fondi privati ​​(S20) e business angel.