Sepi pagherà un premio del 42% per sostenere il controllo basco di Talgo.

Il governo manterrà la promessa di sostenere l'acquisizione di Talgo con un investimento di 75 milioni di euro . La Società Statale di Partecipazioni Industriali (SEPI) ha annunciato ieri l'impegno del Primo Ministro Pedro Sánchez nei confronti di Imanol Pradales , Presidente dei Paesi Baschi, a sostenere l'acquisizione e la ristrutturazione del costruttore di treni da parte di un consorzio basco.

Il rispetto di questo impegno è un aspetto che SEPI ha negoziato con il consorzio basco e che non ha confermato fino al momento della comunicazione di ieri alla CNMV, l'autorità di regolamentazione dei mercati finanziari. Ieri, in sede di Consiglio dei Ministri, il Ministro dei Trasporti Óscar Puente ha rifiutato di confermare l'operazione, approvata poche ore prima.

L'acquisizione renderà SEPI un partner di Talgo con una quota del 7,8% del capitale, attraverso un esborso di 45 milioni di euro . Il prezzo che pagherà sarà di 4,25 euro per azione , con un premio del 42% rispetto al prezzo di chiusura di Talgo di ieri, pari a 3 euro. Le ragioni di questo premio, che supera di gran lunga il prezzo usuale per le acquisizioni azionarie di una società, non sono state spiegate ieri dal Governo.

Resta da vedere come lo Stato diventerà azionista di Talgo, poiché il consorzio basco che controllerà l'azienda acquisirà il 29,7% del produttore. Se lo farà a supporto del gruppo guidato dall'imprenditore José Antonio Jainaga , che include il Governo Basco e coordina la gestione dell'azienda, la CNMV richiederà il lancio di un'offerta pubblica di acquisto sul 100% della società, una volta superata la soglia del 30%.

Ai 45 milioni di capitale, l'organizzazione presieduta da Belén Gualda aggiungerà la sottoscrizione di obbligazioni convertibili in azioni Talgo per un importo di 30 milioni di euro da rimborsare in 8 anni a un tasso annuo del 10,21% , prezzo anch'esso inferiore a quello negoziato.

In linea di principio, gli importi sono molto inferiori a quelli tipicamente gestiti da SEPI in transazioni come Air Europa o Telefónica, per citare le più grandi. Ma il mandato dell'agenzia è quello di recuperare il denaro investito, e la difficile situazione in cui si trova il produttore di treni – con un portafoglio ordini di 4 miliardi di euro ma una comprovata incapacità di consegnare gli ordini nei tempi previsti a causa del collo di bottiglia industriale che sta attraversando – indurrebbe qualsiasi investitore a temere che l'azienda sia un pozzo senza fondo.

Per questo motivo, l'agenzia sta ponendo come condizione che il governo basco paghi 156 milioni di euro per la sua partecipazione al prezzo di 4,25 euro per azione, sottoscriva altri 75 milioni di euro di debito convertibile e ottenga un finanziamento bancario di 650 milioni di euro, oltre ad altri 500 milioni di euro di garanzie e 120 milioni di euro per garantire la liquidità della società. In assenza di tali clausole, è implicito che SEPI non investirà in Talgo.

"Con le misure adottate, si stanno compiendo passi decisi e decisi per consolidare la base industriale e lo sviluppo futuro di Talgo, e per garantire le migliaia di posti di lavoro diretti e indiretti che questa azienda crea. Questa è, quindi, una buona notizia per i lavoratori, per l'azienda stessa e per il nostro Paese", ha affermato ieri Mikel Jáuregui , Ministro dell'Industria, in merito all'impatto dell'operazione sull'economia basca.