Come investire direttamente nei titoli di Stato: puoi acquistare e detenere, oppure provare a sfruttare i vantaggi fiscali. Ecco cosa devi sapere.

Prestare denaro al governo acquistando direttamente i suoi titoli di Stato (gilt) è considerato da un numero crescente di investitori un metodo redditizio e a basso rischio.

Riceverai un reddito regolare, noto come cedola, e se aspetti fino alla data di scadenza ti verrà restituito tutto il denaro, tranne nell'improbabile caso in cui il Regno Unito non riesca a ripagare il suo debito.

I broker di investimenti fai da te hanno semplificato l'acquisto di singoli titoli di Stato e il loro deposito nel proprio ISA , mentre i consulenti finanziari tendono sempre più a consigliarli a chi ha redditi più alti e ha già massimizzato i propri ISA per usufruire dei vantaggi fiscali.

Sebbene tu possa certamente scegliere di acquistare e mantenere, se riesci a vendere prima realizzando un profitto puoi risparmiare sulle imposte sulle plusvalenze , che non vengono applicate ai titoli di Stato.

Molti investitori individuali trovano più semplice acquistare un fondo obbligazionario e lasciare che sia un gestore a fare il lavoro più impegnativo (vedi sotto per saperne di più).

Ma se sei interessato ad acquistare titoli di Stato direttamente e sei disposto a fare le dovute ricerche, ecco cosa devi sapere.

I governi di tutto il mondo emettono obbligazioni per ottenere denaro in prestito e aiutarli a pagare i propri conti: le obbligazioni del Regno Unito sono chiamate "gilt".

Gli investitori, tra cui banche, assicuratori e fondi pensione, ma anche i privati cittadini, li acquistano per ottenere un rendimento.

I governi emettono obbligazioni con scadenze diverse: tre mesi, un anno, dieci anni, trent'anni e così via. Questo è il periodo di tempo che i governi si concedono per rimborsare gli investitori.

Le obbligazioni a breve scadenza sono quelle che scadono rapidamente e, in tempi normali, sono considerate meno rischiose.

Le obbligazioni a lunga scadenza sono quelle per le quali gli investitori devono aspettare un po' di tempo prima di riavere indietro il proprio denaro e sono considerate più rischiose perché c'è più tempo prima che le cose vadano male.

Ciò significa che i tassi di rendimento sono bassi sui titoli di Stato che maturano rapidamente, ma possono competere con gli attuali tassi di risparmio o superarli su quelli a più lunga scadenza.

Potrai riavere indietro i tuoi soldi alla fine oppure venderli prima sul mercato secondario e, a seconda del valore dei titoli di Stato in quel momento, potresti ricavare più di quanto hai pagato inizialmente.

Alcuni investitori acquistano direttamente titoli di Stato che matureranno in serie nel tempo: un fenomeno noto come "costruzione di una scala di titoli".

Il valore di un'obbligazione è dato sia dal guadagno in conto capitale che potresti realizzare vendendola, sia dalla cedola che ricevi.

Dan Coatsworth, analista di investimenti presso la piattaforma fai da te AJ Bell, afferma: "I titoli di Stato potrebbero interessare a chi cerca un reddito.

Tuttavia, ci sono ancora alcuni pericoli di cui i pazienti costruttori di portafogli dovrebbero essere consapevoli, in modo da poterli considerare nello studio per stabilire se la cedola offerta è sufficiente a giustificare questi rischi e se il profilo di rendimento dello strumento è in linea con la loro strategia di investimento complessiva, il rendimento obiettivo, l'orizzonte temporale e la propensione al rischio.

Sostiene che gli investitori dovrebbero tenere a mente il rischio di insolvenza dell'emittente, il rischio di liquidità (ovvero la dimensione dell'emissione di un titolo di Stato sufficientemente grande da facilitarne l'acquisto e la vendita sul mercato secondario), le variazioni dei tassi di interesse che possono incidere sui prezzi delle obbligazioni e il rischio di inflazione che può erodere il rendimento reale.

Per saperne di più

I Gilt possono essere molto efficienti dal punto di vista fiscale, soprattutto per coloro che pagano aliquote fiscali più elevate e desiderano investire al di fuori dei fondi pensione e dei fondi pensione.

Sebbene la cedola sia soggetta a imposta, esattamente come gli interessi sui risparmi in contanti se si supera la soglia di risparmio personale, gli utili sui prezzi sono esenti dall'imposta sulle plusvalenze.

Questo funziona con i titoli di Stato con cedole basse, dove si ottiene un guadagno su qualsiasi aumento rispetto al prezzo di acquisto originale.

Ma Jason Hollands, amministratore delegato della società di gestione patrimoniale Evelyn Partners, avverte che gli investitori individuali devono essere pronti a fare qualche calcolo in merito al "rendimento alla scadenza" e al rendimento al netto delle imposte sui titoli di Stato affinché tutto funzioni.

"Non è così semplice come scegliere quelli con i rendimenti più elevati", afferma.

"Ciò che conta davvero è il rendimento netto alla scadenza, e ciò implica il calcolo del diverso impatto delle imposte sulle cedole di interesse e sugli utili sui prezzi esenti da imposte da adesso fino alla scadenza del titolo di Stato.

"Se si esaminano le piattaforme che offrono la sola esecuzione delle negoziazioni sui titoli di stato, le informazioni fornite sono solitamente limitate alla cedola, alla data di scadenza e al prezzo, quindi si dovrebbe calcolare autonomamente il rendimento alla scadenza e poi il rendimento al netto delle imposte.

Un investitore che non ha familiarità con gli investimenti diretti in obbligazioni potrebbe concentrarsi solo sulla cedola, quindi è facile commettere un errore.

"Se stai cercando una casa più efficiente dal punto di vista fiscale e rendimenti migliori per una consistente somma di denaro, potrebbe essere sensato rivolgersi a un gestore patrimoniale che possa creare una scala di titoli di Stato o un portafoglio prudente di titoli equivalenti a liquidità e con scadenze più brevi".

Molte delle principali piattaforme di investimento fai da te, tra cui Hargreaves Lansdown, Interactive Investor e AJ Bell, offrono titoli di stato. Puoi consultare i loro siti per un elenco di titoli attualmente disponibili, oppure puoi iscriverti per ricevere avvisi sulle prossime emissioni.

I titoli di Stato vengono spesso venduti con breve preavviso e per periodi limitati; se non si riesce ad acquistarli, si è costretti ad acquistarli sul mercato aperto (noto anche come mercato secondario), quando il prezzo potrebbe essere già aumentato.

Puoi anche acquistare direttamente dall'UK Debt Management Office, che offre un servizio gestito da Computershare. Devi essere membro del suo "Approved Group", il che significa che devi risiedere nel Regno Unito e aver superato le sue procedure di identificazione e antiriciclaggio.

Se sei già cliente di un broker, è probabile che il tuo stato di acquirente sia già stato definito, quindi puoi acquistare titoli di Stato online come qualsiasi altro investimento.

Per quanto riguarda i costi, le commissioni DMO partono dallo 0,7% o da un minimo di £ 12,50 sugli acquisti di titoli di Stato fino a £ 5.000, oppure verifica con la tua piattaforma.

È possibile esporsi ai gilt e ad altre obbligazioni estere e societarie acquistando fondi obbligazionari.

In questo caso, un gestore decide quali obbligazioni acquistare o vendere e distribuisce il rischio in base all'aumento o alla diminuzione del loro valore nel tempo.

Un professionista sarà in una posizione migliore per prevedere i movimenti del mercato obbligazionario, osservare le variazioni dell'inflazione e monitorare i tassi di interesse , che influenzano notevolmente le obbligazioni, poiché gli investitori cercano di batterli.

Acquistare un fondo obbligazionario significa però dover sostenere commissioni di gestione elevate e non si ha la possibilità di detenere singole obbligazioni fino alla scadenza e di recuperare il capitale investito.