Conflitto in Medio Oriente: l’attività economica nell’Eurozona ristagna

L'economia dell'eurozona ha registrato una stagnazione a giugno, innescata dalle crescenti preoccupazioni che l'escalation del conflitto tra Israele e Iran avrebbe rallentato la crescita e alimentato nuovamente l'inflazione.

L'indice composito preliminare dei responsabili degli acquisti (PMI) per l'eurozona – un indicatore dell'attività complessiva nei settori manifatturiero e dei servizi – si è mantenuto stabile a 50,2 punti a giugno per il secondo mese consecutivo. Questo valore è appena al di sopra della soglia di crescita di 50 punti e al di sotto dei 50,5 punti previsti dagli economisti in un sondaggio Reuters .

Una lieve ripresa dell'industria tedesca – la maggiore economia dell'UE e cuore industriale del blocco – ha visto l'indice composito tedesco salire da 48,5 a 50,4 punti, il livello più alto degli ultimi tre mesi. Allo stesso tempo, tuttavia, la situazione in Francia ha continuato a peggiorare, con l'indice composito in calo da 49,3 a 48,5 punti.

Anche in Germania e Francia l'attività nel settore dei servizi si è ridotta, ma è rimasta stagnante in media nell'intera zona euro.

"L'economia dell'eurozona continua ad avere difficoltà a riprendere slancio", ha affermato Cyrus de la Rubia, capo economista della Hamburg Commercial Bank, che compila l'indice congiuntamente a S&P Global.

"La crescita è minima da sei mesi a questa parte: l'attività nei servizi è stagnante e la produzione industriale cresce solo moderatamente", ha proseguito de la Rubia. "Ci sono timidi segnali di miglioramento in Germania, ma la Francia continua a rappresentare un freno".

Tensioni geopolitiche

L'indagine, condotta dal 12 al 19 giugno, è avvenuta in un momento di crescenti tensioni geopolitiche. La decisione degli Stati Uniti di attaccare gli impianti nucleari iraniani nel fine settimana ha alimentato il timore che il conflitto tra Israele e Iran possa degenerare in una vera e propria conflagrazione.

Il prezzo del petrolio greggio Brent, il punto di riferimento mondiale, è aumentato di oltre il 10 percento, superando i 77 dollari al barile dal 13 giugno, dopo che un attacco israeliano a sorpresa contro le strutture militari e nucleari iraniane ha innescato l'attuale conflitto.

Secondo i calcoli della Deutsche Bank, un aumento del prezzo del petrolio di dieci dollari al barile potrebbe aumentare l'inflazione nell'eurozona di 0,4 punti percentuali e frenare la crescita del PIL di 0,25 punti percentuali entro la fine dell'anno.

Gli analisti hanno inoltre avvertito che l'aumento dei prezzi dell'energia probabilmente complicherà ulteriormente il lavoro della Banca centrale europea (BCE), che all'inizio di questo mese aveva previsto che l'inflazione sarebbe scesa al suo obiettivo del due percento nel corso dell'anno.

La banca olandese ING ha dichiarato lunedì che, data la potenziale nuova ondata di inflazione, un ulteriore taglio dei tassi di interesse da parte della BCE a luglio è "ora chiaramente fuori discussione". Anche la riunione della BCE di settembre "sarà probabilmente molto più controversa del previsto".

I timori di un'ulteriore impennata dei prezzi del petrolio si sono intensificati dopo che domenica il parlamento iraniano ha votato per chiudere lo Stretto di Hormuz, uno stretto strategicamente importante attraverso il quale passa circa un quinto del commercio mondiale di petrolio e GNL.

Tuttavia, la chiusura, che sta incontrando una forte resistenza da parte degli Stati Uniti e dell'Unione Europea, deve ancora essere approvata dal Consiglio per la sicurezza nazionale dell'Iran.

Gli analisti di ING e Deutsche Bank prevedono un aumento a breve termine del prezzo del petrolio fino a 120 dollari al barile in caso di chiusura.

L'incertezza geopolitica ha fatto sì che alle ore 13:00 (ora legale dell'Europa centrale) l'euro perdesse lo 0,45% rispetto al biglietto verde, attestandosi a 1,147 dollari USA; il dollaro USA ha così potuto dimostrare ancora una volta la sua funzione di "porto sicuro", che aveva in parte perso di recente dopo l'invettiva sui dazi del presidente americano Trump.

Azioni e obbligazioni europee, tuttavia, sono rimaste sostanzialmente stabili: lo STOXX Europe 600, un indice azionario europeo, ha perso lo 0,14%. Il rendimento dei titoli di Stato tedeschi decennali, il benchmark dell'Eurozona, è salito brevemente al 2,55%, prima di attestarsi intorno al 2,53%, con un aumento di 0,01 punti percentuali dall'inizio della giornata.

"Probabilmente è anche un segno dei nostri tempi che un attacco statunitense agli impianti nucleari non abbia immediatamente portato a vendite dettate dal panico sui mercati finanziari", ha commentato ING. "Il mondo è diventato così volatile e imprevedibile che a quanto pare ci siamo abituati."

(om)