CoreWeave bat son chiffre d'affaires et annonce une croissance de plus de 400 % de ses premiers bénéfices après son introduction en bourse

Fournisseur d'infrastructures d'intelligence artificielle CoreWeave a annoncé mercredi des revenus meilleurs que prévu lors de la première publication des résultats de la société depuis son introduction en bourse.

CoreWeave a également annoncé une croissance plus rapide que prévu pour cette année.

Voici comment CoreWeave s'est comporté par rapport au consensus LSEG :

• Bénéfice par action : Perte de 1,49 $
• Chiffre d'affaires : 981,6 millions de dollars contre 853 millions de dollars attendus

Selon un communiqué , le chiffre d'affaires a bondi de 420 % au cours du trimestre clos le 31 mars, contre 188,7 millions de dollars il y a un an. À titre de comparaison, la croissance a été de 737 % pour l'ensemble de l'année 2024.

L'action a initialement grimpé après la publication des chiffres, mais a inversé la tendance et a terminé en baisse d'environ 5 % lors des échanges prolongés.

La perte nette de la société s'élève à 314,6 millions de dollars, contre 129,2 millions de dollars un an plus tôt, en partie à cause de 177 millions de dollars de coûts de rémunération à base d'actions pour les récompenses liées à l'introduction en bourse.

La direction tablait sur un chiffre d'affaires de 1,06 à 1,1 milliard de dollars au deuxième trimestre. Les analystes interrogés par LSEG tablaient sur 986,7 millions de dollars.

CoreWeave prévoit un chiffre d'affaires de 4,9 à 5,1 milliards de dollars en 2025, soit une croissance de 363 %. Cette croissance nécessite d'importantes dépenses d'investissement. L'entreprise prévoit des dépenses d'investissement de 20 à 23 milliards de dollars pour l'année. Cette fourchette inclut l'impact d'OpenAI et d'autres facteurs. Les analystes interrogés par LSEG anticipaient un chiffre d'affaires annuel de 4,61 milliards de dollars.

Des dépenses d'investissement plus élevées que prévu n'ont rien à voir avec une augmentation des prix, a déclaré Mike Intrator, PDG de CoreWeave, lors d'une conférence téléphonique avec des analystes.

« Il s’agit d’une véritable articulation de nouvelles adoptions, de nouveaux clients qui viennent nous acheter davantage d’infrastructures au cours du reste de l’année », a-t-il déclaré.

Au premier trimestre, OpenAI a conclu un accord de cinq ans avec CoreWeave, d'une valeur pouvant atteindre 11,9 milliards de dollars. Cette transaction s'ajoute à la dépendance d'OpenAI envers Microsoft. , qui était responsable de 62 % des revenus de CoreWeave en 2024. En plus de l'accord de cinq ans, OpenAI a signé un contrat de 4 milliards de dollars avec CoreWeave après la fin du premier trimestre, a déclaré Intrator à CNBC dans une interview.

Le carnet de commandes, incluant les obligations de performance restantes et les autres montants devant être comptabilisés en produits, s'élevait à 25,9 milliards de dollars à la fin du premier trimestre, en hausse de 63 %. Le dernier contrat OpenAI n'est pas inclus dans le carnet de commandes, a précisé Intrator.

L'obligation de performance restante de 14,7 milliards de dollars est en baisse par rapport aux 15,1 milliards de dollars à la fin de 2024.

En louant l'accès à Nvidia unités de traitement graphique, CoreWeave est en concurrence avec des fournisseurs de cloud tels qu'Amazon . Mais les grandes entreprises comme Google et Microsoft dépendent désormais de CoreWeave. L'entreprise s'efforce de diversifier ses activités.

« Nous avons vu un certain nombre de clients vraiment intéressants provenant d'un éventail incroyablement large de l'économie commencer à utiliser notre infrastructure et à utiliser la solution que nous fournissons comme moteur pour leurs entreprises », a déclaré Intrator.

Aucune entité ne représentait plus de la moitié du carnet de commandes à la fin du trimestre, a-t-il déclaré.

La société ne prévoit pas d'impact significatif des droits de douane imposés par le président Donald Trump sur les marchandises importées aux États-Unis, a déclaré le directeur financier de CoreWeave, Nitin Agrawal.

Il y avait un certain scepticisme à l'approche du rapport, même si l'action était en hausse de 31 % pour la semaine.

L'incertitude à long terme sur l'offre et la demande d'IA, ainsi que les inquiétudes concernant l'économie, « maintiennent probablement le cours de l'action dans une fourchette étroite pour le moment », ont écrit les analystes de Wells Fargo dans un rapport adressé à leurs clients la semaine dernière. L'entreprise recommande de conserver le titre.

Après avoir réalisé la plus grande introduction en bourse technologique américaine financée par du capital-risque depuis 2021, CoreWeave a vu ses actions faire leurs débuts sur le Nasdaq fin mars, initialement à 39 $.

Nvidia , un client et fournisseur majeur et déjà l'un des principaux investisseurs de CoreWeave, est intervenu pour ancrer l'introduction en bourse à 40 $, en dessous de la fourchette de 47 $ à 55 $ annoncée plus tôt.

La croissance future de CoreWeave dépend de la disponibilité de l'énergie pour ses centres de données. L'entreprise a ajouté 300 mégawatts d'électricité sous contrat au cours du trimestre, a indiqué Intrator. Fin 2024, sa capacité totale s'élevait à 1,3 gigawatt.

« Nous prévoyons d'avoir déployé d'ici la fin de l'année une puissance plus du double de celle déployée à ce jour sur notre plateforme », a déclaré Agrawal.

L'action CoreWeave a chuté de 7 % après la conférence téléphonique. Cette réaction provient en partie des investisseurs qui cherchent à comprendre les indicateurs de performance de l'entreprise, notamment l'obligation de performance restante et le carnet de commandes, a déclaré Intrator à CNBC.

« Comme nous sommes nouveaux, que nous faisons quelque chose d'un peu différent, il va falloir quelques semaines supplémentaires aux comptables pour se mettre en ordre, ou quelle que soit la solution, n'est-ce pas ? » a-t-il dit. « Mais les paiements sont les mêmes. La sécurité du contrat est exactement la même. Tout est identique. La seule question est : comment est-ce classé ? Et nous sommes un peu coincés ici pendant un moment, en attendant que ce soit classé. Cela finira probablement par être classé RPO de toute façon, mais peu importe. C'est comme ça. »

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