Le boom de la saison des mariages devrait stimuler la croissance du troisième trimestre de l'exercice 2026 après les dépenses liées aux fêtes de fin d'année.
New Delhi : L'économie sera dynamisée au troisième trimestre par une saison des mariages florissante, dans la foulée d'une consommation festive record, elle-même stimulée par la baisse de la taxe sur les biens et services (GST), ont indiqué plusieurs économistes à ET. Une étude de la Bank of Baroda a estimé la consommation liée aux fêtes, y compris les mariages, entre 12 et 14 billions de roupies au cours du trimestre. Les dépenses liées aux mariages à elles seules sont estimées entre 4,5 et 5 billions de roupies. Un marché du travail atone, des salaires bas et des droits de douane américains de 50 % sur les exportations et les PME continueront de peser sur l'économie, qui a enregistré une croissance de 7,8 % au deuxième trimestre (avril-juin), son plus haut niveau en cinq trimestres. Les économistes anticipent une croissance d'environ 7 % au deuxième trimestre, soutenue par une forte hausse des dépenses amorcée le 22 septembre, date d'entrée en vigueur des taux de GST réduits. Les chiffres du PIB pour la période juillet-septembre seront publiés le 28 novembre. L'économie a progressé de 5,6 % au deuxième trimestre de l'exercice 2025.
Octobre prometteur : « La consommation urbaine, en berne depuis l’an dernier, semble avoir réagi positivement aux baisses de taxes », a déclaré Gaura Sengupta, économiste en chef chez IDFC First Bank . Le troisième trimestre a démarré sur une note positive, comme le montrent les données disponibles pour octobre. Les recettes de la GST ont progressé de 4,6 % sur un an en octobre, atteignant un sommet en cinq mois à 1 960 milliards de roupies. L’indice PMI manufacturier HSBC a grimpé à 59,2 en octobre, soutenu par une forte demande intérieure suite aux baisses de la GST. Les transactions UPI ont progressé de 20,9 % en volume et de 11,8 % en valeur en octobre par rapport à l'année précédente. Le crédit bancaire a augmenté de 11,5 % sur un an au cours de la quinzaine se terminant le 17 octobre, témoignant d'une forte dynamique en ce début de saison des fêtes. Selon les estimations du secteur, 470 000 voitures, berlines et SUV ont été vendus en octobre, soit une hausse de 17 % par rapport au même mois de l'année précédente. Les délais de livraison pour les biens de consommation durables, tels que les téléviseurs, les lave-linge et les réfrigérateurs, se sont allongés face à la forte demande. Des responsables du commerce de détail et de l'industrie ont indiqué qu'il faudrait peut-être 45 jours pour que l'offre et la disponibilité retrouvent leur niveau normal, comme l'a rapporté ET précédemment. « Le principal moteur de la croissance économique au troisième trimestre sera la demande des consommateurs, stimulée par la saison des fêtes et des mariages », a déclaré Sakshi Gupta, économiste principale chez HDFC Bank . Madan Sabnavis, économiste en chef chez Bank of Baroda, a précisé que la saison des mariages en novembre-décembre stimulera davantage les dépenses, notamment en bijoux et en vêtements. Malgré quelques épines , le Conseil de la GST a introduit, à compter du 22 septembre, une structure à deux niveaux (5 % et 18 %), entraînant une baisse des prix sur plusieurs articles ménagers, biens de consommation durables et automobiles. Le journal ET avait précédemment indiqué que ces réductions de la GST stimuleraient la croissance du PIB de l'exercice 2026 de 20 à 30 points de base. La demande rurale continue de soutenir la croissance indienne, et les économistes se montrent confiants quant à sa pérennité. Ils ont toutefois émis des réserves concernant la demande urbaine, relativement faible en raison du ralentissement de la croissance des salaires depuis l'exercice 2025. « Les réductions de la GST ont apporté un soutien positif indispensable à la demande intérieure », a déclaré Sengupta. « Le véritable test de la reprise sera de voir si la reprise de la consommation urbaine se maintient au quatrième trimestre de l'exercice 2026, au-delà de la période des fêtes. » Sabnavis a affirmé que l'emploi et la hausse des salaires sont essentiels au maintien de la dynamique de consommation. Gupta a quant à lui indiqué que les droits de douane américains et le ralentissement de la croissance mondiale pourraient peser sur les exportations de services et, par conséquent, sur l'embauche. Cependant, les incertitudes liées aux tarifs douaniers et la hausse des coûts à l'étranger pourraient également profiter au secteur des services indien, si la délocalisation au sein des centres de compétences mondiaux augmente, a-t-elle déclaré.
Octobre prometteur : « La consommation urbaine, en berne depuis l’an dernier, semble avoir réagi positivement aux baisses de taxes », a déclaré Gaura Sengupta, économiste en chef chez IDFC First Bank . Le troisième trimestre a démarré sur une note positive, comme le montrent les données disponibles pour octobre. Les recettes de la GST ont progressé de 4,6 % sur un an en octobre, atteignant un sommet en cinq mois à 1 960 milliards de roupies. L’indice PMI manufacturier HSBC a grimpé à 59,2 en octobre, soutenu par une forte demande intérieure suite aux baisses de la GST. Les transactions UPI ont progressé de 20,9 % en volume et de 11,8 % en valeur en octobre par rapport à l'année précédente. Le crédit bancaire a augmenté de 11,5 % sur un an au cours de la quinzaine se terminant le 17 octobre, témoignant d'une forte dynamique en ce début de saison des fêtes. Selon les estimations du secteur, 470 000 voitures, berlines et SUV ont été vendus en octobre, soit une hausse de 17 % par rapport au même mois de l'année précédente. Les délais de livraison pour les biens de consommation durables, tels que les téléviseurs, les lave-linge et les réfrigérateurs, se sont allongés face à la forte demande. Des responsables du commerce de détail et de l'industrie ont indiqué qu'il faudrait peut-être 45 jours pour que l'offre et la disponibilité retrouvent leur niveau normal, comme l'a rapporté ET précédemment. « Le principal moteur de la croissance économique au troisième trimestre sera la demande des consommateurs, stimulée par la saison des fêtes et des mariages », a déclaré Sakshi Gupta, économiste principale chez HDFC Bank . Madan Sabnavis, économiste en chef chez Bank of Baroda, a précisé que la saison des mariages en novembre-décembre stimulera davantage les dépenses, notamment en bijoux et en vêtements. Malgré quelques épines , le Conseil de la GST a introduit, à compter du 22 septembre, une structure à deux niveaux (5 % et 18 %), entraînant une baisse des prix sur plusieurs articles ménagers, biens de consommation durables et automobiles. Le journal ET avait précédemment indiqué que ces réductions de la GST stimuleraient la croissance du PIB de l'exercice 2026 de 20 à 30 points de base. La demande rurale continue de soutenir la croissance indienne, et les économistes se montrent confiants quant à sa pérennité. Ils ont toutefois émis des réserves concernant la demande urbaine, relativement faible en raison du ralentissement de la croissance des salaires depuis l'exercice 2025. « Les réductions de la GST ont apporté un soutien positif indispensable à la demande intérieure », a déclaré Sengupta. « Le véritable test de la reprise sera de voir si la reprise de la consommation urbaine se maintient au quatrième trimestre de l'exercice 2026, au-delà de la période des fêtes. » Sabnavis a affirmé que l'emploi et la hausse des salaires sont essentiels au maintien de la dynamique de consommation. Gupta a quant à lui indiqué que les droits de douane américains et le ralentissement de la croissance mondiale pourraient peser sur les exportations de services et, par conséquent, sur l'embauche. Cependant, les incertitudes liées aux tarifs douaniers et la hausse des coûts à l'étranger pourraient également profiter au secteur des services indien, si la délocalisation au sein des centres de compétences mondiaux augmente, a-t-elle déclaré.
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