Les marchés mondiaux sont mitigés alors que les inquiétudes concernant les tarifs douaniers augmentent à nouveau

Alors que les incertitudes persistent quant aux résultats possibles des mesures prises par le président américain Donald Trump dans le cadre de sa politique « America First », l'annonce de Trump selon laquelle il n'a pas l'intention de prolonger la durée des tarifs douaniers qu'il a reportés jusqu'au 9 juillet a érodé l'appétit pour le risque sur les marchés.

Les analystes ont souligné que les priorités en matière de risque changent fréquemment en raison de l'évolution de l'économie américaine et des signaux mitigés provenant des données macroéconomiques, parallèlement aux craintes que les tensions géopolitiques puissent à nouveau augmenter et que les guerres commerciales puissent s'intensifier à nouveau par le biais des tarifs douaniers, et que cette situation rend difficile la prise de décision des investisseurs et a un impact sur les prix.

Parallèlement, le Sénat américain a adopté un projet de loi visant à mettre en œuvre les réductions d'impôts promises par le président Donald Trump pendant sa campagne électorale. Ce projet de loi prévoit notamment une augmentation des réductions d'impôts au niveau des États et des collectivités locales, la suppression de l'impôt sur les pourboires et les heures supplémentaires, la prolongation des réductions d'impôts entrées en vigueur en 2017 et des réductions budgétaires. Il doit également être approuvé par la Chambre des représentants avant d'être soumis à la signature de M. Trump.

Les analystes ont souligné que les inquiétudes concernant les perspectives budgétaires américaines étaient étroitement surveillées par les investisseurs après l'approbation du projet de loi fiscale, et que les investissements dans les actifs américains pourraient être réévalués si le projet de loi était adopté à la Chambre des représentants.

« Je n’écarterai pas la possibilité d’une baisse des taux »

En plus de ces développements, s'exprimant lors du Forum des banques centrales de la BCE organisé par la Banque centrale européenne (BCE) hier, le président de la Réserve fédérale américaine (Fed), Jerome Powell, a déclaré qu'ils souhaitaient obtenir davantage de données et voir les effets des tarifs avant de commencer à baisser à nouveau les taux d'intérêt.

Powell a déclaré que l'économie américaine se porte très bien et a noté que l'inflation se comporte comme prévu, même si les droits de douane sont ignorés. Il a également souligné que l'impact des droits de douane n'était pas encore très visible et a ajouté qu'une hausse de l'inflation était attendue tout au long de l'été.

Interrogé sur la question de savoir si la Fed aurait encore baissé ses taux d'intérêt sans les tarifs douaniers, Powell a déclaré : « Je pense que c'est vrai », notant que lorsqu'ils ont vu l'ampleur des tarifs douaniers et les attentes d'inflation augmenter en raison des tarifs douaniers, ils ont pris position.

Powell a déclaré que la grande majorité des membres du Comité fédéral de l'open market (FOMC) estiment qu'il serait approprié de commencer à baisser à nouveau les taux d'intérêt plus tard dans l'année et qu'ils surveilleront les données sur l'inflation et le marché du travail. Powell a ajouté qu'il n'écarterait pas la possibilité d'une baisse des taux lors d'une réunion et que cela dépendrait de l'évolution des données.

Alors que les marchés monétaires s'attendent à ce que la Fed réduise ses taux d'intérêt de 25 points de base en septembre avec une probabilité de 88 %, les prévisions selon lesquelles la Banque pourrait décider de réduire ses taux d'intérêt trois fois au total au cours de l'année ont continué de se renforcer.

Suite à ces déclarations, tous les regards se sont tournés vers le marché du travail, qui pèse lourdement dans les décisions de politique monétaire de la Fed. Les données ADP sur l'emploi dans le secteur privé, publiées aujourd'hui, et celles sur la masse salariale non agricole , publiées demain, seront au cœur des préoccupations des investisseurs.

Les analystes ont noté que les indices concernant les mesures que la Fed prendra dans la période à venir seront recherchés dans ces données, et ont souligné que les signaux reçus à partir des données pourraient provoquer une volatilité des prix des actifs.

Du côté des données macroéconomiques, le nombre d'offres d'emploi JOLTS aux États-Unis a atteint 7,769 millions en mai, le niveau le plus élevé depuis novembre 2024.

Bien que l'indice des directeurs d'achat (PMI) de l'industrie manufacturière américaine de l'Institute for Supply Management (ISM) soit passé à 49 en juin, il a souligné que la contraction du secteur se poursuivait.

L'indice PMI du secteur manufacturier pour juin, publié par S&P Global, a également augmenté à 52,9, après révision à la hausse. L'indice a atteint son plus haut niveau depuis mai 2022.

Les dépenses de construction aux États-Unis ont diminué de 0,3 % en mai, soit plus que les attentes du marché.

Les attentes concernant le marché obligataire et la baisse des taux d'intérêt sur l'once d'or sont devenues prédominantes.

L'activité sur les marchés obligataires attire l'attention, les anticipations d'une possible baisse des taux d'intérêt par la Fed se renforçant. Le rendement des obligations américaines à 10 ans est tombé à 4,19 % hier, son plus bas niveau depuis le 1er mai, et s'est établi à 4,25 % le lendemain.

Le prix de l'once d'or, dont le coût alternatif a diminué avec l'affaiblissement du dollar et la baisse des taux d'intérêt obligataires, a augmenté de 1,1 pour cent hier à 3 339 $, et se situe actuellement à 3 340 $, juste au-dessus de sa clôture précédente.

Alors que le prix du baril de pétrole Brent s'échange à 66,9 dollars, en baisse de 0,2 %, l'indice du dollar évolue actuellement latéralement à 96,7.

Du côté des entreprises, les actions Tesla ont chuté de plus de 5 % après que Trump a déclaré que les subventions reçues par les entreprises de Musk devraient faire l'objet d'une enquête.

À la Bourse de New York, hier, l'indice S&P 500 a chuté de 0,11 %, l'indice Nasdaq de 0,82 %, tandis que l'indice Dow Jones a progressé de 0,91 %. Les contrats à terme sur indices américains ont débuté la journée sur une note positive.

Le Forum des banques centrales est suivi en Europe

Alors qu'une vague de ventes massives a été observée hier sur les marchés boursiers européens, à l'exception du Royaume-Uni, les investisseurs se concentrent sur le discours prononcé aujourd'hui par la présidente de la BCE, Christine Lagarde.

S'exprimant hier à l'ouverture du Forum des banques centrales de la BCE, Lagarde a déclaré que la BCE était bien placée pour faire face aux défis futurs suite à sa dernière revue de stratégie de politique monétaire.

Concernant le taux d'inflation de la zone euro annoncé à 2 % pour juin, Lagarde a déclaré : « Je ne peux pas dire que la mission a été accomplie avec succès sur l'inflation, mais l'objectif a été atteint. »

Le gouverneur de la Banque d'Angleterre (BoE), Andrew Bailey, a déclaré que le taux directeur était sur une tendance à la baisse et que la politique monétaire était toujours restrictive et le resterait pendant un certain temps.

D'autre part, l'Agence fédérale allemande pour l'emploi (BA) a publié les chiffres du chômage pour le mois de juin. En conséquence, le nombre de chômeurs corrigé des variations saisonnières a augmenté de 11 000 personnes en juin par rapport à mai, pour atteindre 2 970 000. On s'attendait à une augmentation du nombre de chômeurs de 15 000 en juin.

L'organisme international de recherche financière S&P Global a publié les données de l'indice des directeurs d'achat (PMI) du secteur manufacturier britannique pour le mois de juin. Selon ces données, l'indice PMI du secteur manufacturier du pays s'est établi à 47,7 en juin. Bien que ce niveau soit le plus élevé des cinq derniers mois, il reste inférieur à la zone de croissance de 50 points.

Hier, l'indice FTSE 100 en Angleterre a progressé de 0,28 %, tandis que le DAX 40 en Allemagne a reculé de 0,99 %, l'indice FTSE MIB 30 en Italie a reculé de 0,58 % et l'indice CAC 40 en France a reculé de 0,04 %. Les contrats à terme sur indices en Europe ont démarré la journée sur une note positive.

Trump menace d'imposer des droits de douane au Japon

Alors qu'une tendance mitigée était évidente sur les marchés asiatiques, les déclarations du président américain Trump concernant l'accord commercial avec le Japon ont mis la pression sur les marchés boursiers régionaux.

Trump, qui s'est dit sceptique quant à la possibilité de conclure un accord commercial avec le Japon, a déclaré qu'il écrirait une lettre au Japon et y écrivait : « Nous vous remercions beaucoup et nous savons que vous ne pouvez pas faire ce dont nous avons besoin, alors vous payez 30 %, 35 % ou le chiffre que nous déterminerons. »

Le négociateur commercial en chef du Japon, Ryosei Akazawa, a déclaré que les délégations japonaise et américaine menaient des discussions cordiales en vue d'un éventuel accord, mais que des divergences fondamentales n'étaient toujours pas résolues.

Avec ces développements, l'indice Nikkei 225 du Japon a chuté de 0,2 %, l'indice Kospi de Corée du Sud a chuté de 0,9 %, tandis que l'indice Hang Seng de Hong Kong a augmenté de 0,7 %. L'indice composite de Shanghai de Chine est resté stable.

Les données d’exportation seront surveillées au niveau national

Suite à une forte tendance acheteuse hier, l'indice BIST 100 a gagné 1,33 % de sa valeur et a clôturé la journée à 10 080,35 points. Le contrat à terme d'août basé sur l'indice BIST 30 sur le marché des contrats à terme et des options de la Borsa Istanbul (VIOP) s'échangeait à 11 920,00 points lors de la séance d'hier soir, soit 0,2 % de moins que le cours normal de clôture.

L'USD/TL, qui a clôturé à 39,8370 avec une hausse de 0,1 pour cent hier, s'échange horizontalement à 39,8410 à l'ouverture du marché interbancaire aujourd'hui.

Les analystes ont déclaré que les chiffres des exportations du pays, l'emploi du secteur privé ADP aux États-Unis, les déclarations de la présidente de la BCE Lagarde et le taux de chômage dans la zone euro seront importants aujourd'hui, et ont noté que techniquement, les niveaux de 10 100 et 10 200 dans l'indice BIST 100 sont une résistance, tandis que 10 000 et 9 900 points sont un support.