Les banques réduisent les taux d’intérêt sur les dépôts à un rythme accéléré : les Russes vont-ils commencer à retirer leur argent en masse ?

Les banques réduisent leurs taux de dépôt à un rythme accéléré : en ce sens, leur manque de retenue contraste fortement avec la politique monétaire de la Banque centrale. Le rendement maximal des dépôts à trois mois auprès des plus grandes institutions est tombé à 15,5 % en moyenne, et celui des dépôts à trois ans à un peu plus de 9,5 %. Le taux directeur de la Banque centrale est quant à lui de 17 %. Cette « précipitation » semble avoir un effet dissuasif sur les déposants ordinaires.

La sortie des fonds des ménages des dépôts en roubles a commencé en juin 2025, lorsque la Banque centrale a abaissé le taux de 21 %, où il se situait depuis novembre 2024, à 20 %. Ce fait a été perçu par les marchés financiers comme le début d'une nouvelle tendance, comme un signal clair du régulateur annonçant le début d'un cycle de dépréciation de la monnaie. En principe, les banques commerciales construisent leurs politiques en fonction des prévisions et des tendances, et non de la situation actuelle. Mais les déposants, constatant la réaction des banques aux décisions de la Banque centrale, qui réduisent rapidement les taux et rendent ainsi leurs produits de moins en moins attractifs, se précipitent pour retirer leur argent de leurs dépôts.

Il n'existe pas encore de statistiques détaillées, mais le chiffre se chiffre en dizaines de milliards de roubles. Il est clair que ce n'est qu'une misère au regard des 60 000 milliards de roubles que la population détient sur ses comptes de dépôt. Cependant, comme on dit, tout malheur commence mal. Il est bien sûr peu probable que le scénario où les Russes pourraient rapidement vider leurs banques de 10 000 milliards de roubles, faisant ainsi s'effondrer cette « surabondance monétaire » et provoquant une vague d'inflation se réalise, comme l'a averti l'Institut d'économie de l'Académie des sciences de Russie. Quoi qu'il en soit, les experts interrogés par MK appellent à ne pas paniquer et à ne pas se précipiter pour clôturer les dépôts.

« Les marchés prennent déjà en compte dans leurs plans commerciaux le taux d'intérêt prévu par la Banque centrale de 10 à 12 %, le nouveau plateau que le régulateur atteindra tôt ou tard », explique Alexandre Razuvaev, membre du Conseil de surveillance de la Guilde des analystes financiers et des gestionnaires de risques. Compte tenu de cela, le rendement maximal de 9,5 % sur les dépôts à trois ans paraît tout à fait logique. Autrement dit, l'humeur des banques, qui tentent d'agir proactivement, l'emporte dans ce cas sur la politique monétaire prudente du régulateur. Le marché des dépôts n'est pas contrôlé par la Banque centrale, mais par les anticipations du marché. Je me souviens qu'à la fin de 1995 et au début de 1996, les anticipations de baisse du rendement des obligations d'État à court terme étaient si fortes que le taux de dépôt était de 48 à 60 % par an et le taux de refinancement de 160 %. Puis, avec la stabilisation des taux de change et le ralentissement de l'inflation, ces taux d'intérêt exorbitants ont commencé à baisser.

Quant aux risques d'une fuite massive d'argent des banques, ils sont, selon la source de MK, faibles, et le chiffre de 10 000 milliards de roubles avancé par les scientifiques est totalement irréaliste. Il est clair qu'une partie de l'argent affluera en bourse, une autre sera investie dans l'or et l'immobilier, et une autre encore sera consacrée aux besoins courants, aux loisirs et aux divertissements. Mais les Russes ne doivent pas être considérés comme totalement analphabètes en matière d'argent : beaucoup ont appris à gérer leurs fonds comme des financiers professionnels. Ils suivent plusieurs principes immuables de bonne conduite financière. Par exemple, ils conservent toujours leur argent sur un compte épargne et, en cas d'achats, le transfèrent sur une carte de débit en deux clics. Ou encore, résume Razuvaev, ils ne fréquentent que les magasins et restaurants proposant des programmes de fidélité pour leurs clients réguliers.

« Après la baisse du taux directeur de seulement 1 point de pourcentage en septembre, la tendance à la baisse des taux d'intérêt sur les dépôts va se poursuivre », déclare Natalia Milchakova, analyste principale chez Freedom Finance Global. « Mais certaines banques pourraient peut-être ralentir, car une mesure plus décisive était attendue de la part de la Banque centrale. Les Russes ont encore la possibilité de réaliser de bons profits grâce aux dépôts en roubles. L'inflation annuelle, selon les données officielles de Rosstat, ayant ralenti à 8,14 % en août, placer des fonds sur des dépôts, même à 14-15 % par an, est une option très rentable. Il est toutefois important de comprendre qu'aujourd'hui, un tel taux ne peut être déposé qu'à court terme (de un à six mois). Pour les dépôts d'une durée de 12 mois ou plus, le taux d'intérêt sera inférieur de 1 à 1,5 point de pourcentage. »

Il est également conseillé de lire attentivement les conditions de dépôt figurant dans le contrat, sur le site web ou dans l'application mobile de la banque auprès de laquelle vous souhaitez effectuer un dépôt. En effet, les taux d'intérêt maximum ne s'appliquent qu'aux nouveaux clients, aux nouveaux fonds que le client actuel n'a pas encore déposés dans cette banque, ou aux abonnés de l'écosystème. Selon Milchakova, compte tenu de la baisse des taux directeurs, les taux d'intérêt des grandes banques pourraient baisser à 13-15 % par an cet automne.

Publié dans le journal "Moskovsky Komsomolets" n° 0 du 30 novembre -0001

Titre du journal : Le pourcentage de désobéissants