Miguel Ángel Gil restera à l'Atlético de Madrid au moins jusqu'en 2029

Miguel Ángel Gil, Enrique Cerezo et le reste des actionnaires ont signé un accord de blocage avec Apollo, selon lequel aucun d'eux ne peut vendre ses parts dans le capital de l'Atlético de Madrid jusqu'à la fin de la saison 2028/2029, selon des sources proches de la transaction consultées par EXPANSIÓN.

Ce type d'accord est courant dans les opérations de capital-investissement afin d'aligner les intérêts à long terme de tous les actionnaires et de l'équipe dirigeante pendant la période d'investissement des fonds.

Bien que la période de blocage expire mi-2029, cela ne signifie pas que Gil, Cerezo, Apollo, Ares ou Quantum vendront leurs actions à ce moment-là, mais plutôt qu'ils ne pourront pas le faire avant cette date.

Apollo a signé hier un accord pour acquérir une participation d'environ 55 % dans les actions de l'Atlético de Madrid, comme l'a rapporté EXPANSIÓN dans son édition en ligne et confirmé par la suite par les parties concernées.

La valeur du club de football espagnol a été estimée à environ 2,5 milliards d'euros (dette comprise), selon plusieurs sources de marché.

Les quatre actionnaires actuels de l'Atlético de Madrid céderont une partie de leurs actions dans le cadre de l'accord conclu avec Apollo, tout en conservant leur statut d'actionnaires. Miguel Ángel Gil Marín, PDG et principal actionnaire, réduira sa participation à environ 10 %, tandis que le fonds américain Ares Management diminuera la sienne à environ 5 %.

Quantum Pacific, une société britannique fondée par le magnat israélien Idan Ofer, devient le deuxième actionnaire en importance, conservant environ 25 % des parts. Enrique Cerezo, le président du club, en détiendra environ 3 %, et les actionnaires minoritaires restants contrôleront le reste.

Engagement de la direction

Miguel Ángel Gil et Enrique Cerezo se sont engagés, dans le cadre de l'accord conclu avec Apollo, à rester à la tête du conseil d'administration de l'Atlético de Madrid pour les prochaines années.

L'accord signé entre les parties va redessiner la structure actuelle de l'Atlético de Madrid, les cinq actionnaires devenant directement partie intégrante du capital du club.

Actuellement, Miguel Ángel Gil contrôle l'Atlético de Madrid en tant qu'actionnaire majoritaire d'Atlético HoldCo, qui détient une participation de 70,39 % dans la société sportive, tandis que Quantum Pacific possède 27,81 % des actions du club.

Dans la société Atlético HoldCo, outre Gil, qui détient 50,82 % des actions, on trouve également Ares, avec 33,96 %, et Enrique Cerezo, avec 15,22 %.

Atlético HoldCo disparaîtra dans la nouvelle structure d'entreprise une fois la transaction finalisée, ce qui devrait se produire dans un délai de trois à six mois, une fois toutes les autorisations réglementaires obtenues.

Avant la finalisation de la transaction, Apollo et les autres partenaires se sont engagés à procéder à une augmentation de capital afin de doter le club des ressources nécessaires à son développement. Le montant exact de cette augmentation n'a pas encore été déterminé, mais les partenaires y contribueront proportionnellement.

Les fonds levés grâce à l'augmentation de capital permettront au club de disposer des moyens financiers nécessaires au développement de la Cité du Sport, un projet d'aménagement urbain que le club rouge et blanc pilote dans le quartier de San Blas à Madrid, à proximité du stade Metropolitano.

Ce projet fait suite à la cession par la mairie de Madrid de cinq parcelles de terrain à l'Atlético de Madrid pour une durée de 75 ans. L'Atlético de Madrid y développera diverses activités de loisirs et sportives, notamment le golf, l'escalade, le patinage, le padel, la tyrolienne et même une plage artificielle où il sera possible de pratiquer le surf.

La Cité du Sport nécessite un investissement d'environ 800 millions d'euros, dont environ 200 millions proviennent de l'Atlético de Madrid via ses propres fonds et ceux obtenus grâce à l'accord entre CVC et LaLiga en 2021, tandis que les 600 millions restants devraient être souscrits par des investisseurs privés.

Le cabinet A&O Shearman conseille Apollo dans cette transaction, tandis que le cabinet Ecija représente l'Atlético de Madrid. Le cabinet Pérez-Llorca a conseillé Ares, et les cabinets Rothschild et Uría Menéndez ont représenté Quantum.

Apollo réalise cette opération par le biais de son nouveau fonds sportif, Apollo Sports Capital, doté d'un actif de 5 milliards de dollars (4,2 milliards d'euros). L'Atlético de Madrid sera l'investissement phare de cette nouvelle entité, qui acquerra également le tournoi de tennis Mutua Madrid Open.

On estime qu'environ 50 % du nouveau fonds sportif est fourni par Apollo grâce à des ressources de son bilan, ce qui étend l'horizon d'investissement dans l'Atlético de Madrid au-delà des cinq ou six ans habituels du capital-risque.

Pariez sur le football

L'entrée d'Apollo au capital de l'Atlético de Madrid constitue la deuxième étape majeure pour le capital-investissement dans le sport espagnol, et plus particulièrement dans le football. La première a été franchie par le gestionnaire d'actifs britannique CVC, actionnaire important de LaLiga depuis 2021.

Le Real Madrid et le FC Barcelone ont également des accords avec le fonds américain Sixth Street concernant l'exploitation du stade Santiago Bernabéu, dans le cas du premier, et les droits télévisés, dans le cas du second.

En Europe, Clearlake Capital a racheté Chelsea FC, et RedBird Capital est propriétaire de l'AC Milan. Oaktree, de son côté, a pris le contrôle de l'Inter Milan en refinançant sa dette. D'autres fonds, comme Silver Lake et Arctos, sont actionnaires minoritaires de Manchester City et du PSG, respectivement.

L'intérêt des fonds d'investissement pour le football s'inscrit dans une tendance mondiale : la professionnalisation des clubs et leur transformation en prestataires de divertissement, proposant des activités quasi quotidiennes en dehors des matchs. Par ailleurs, les expériences en direct gagnent en valeur dans un monde de plus en plus numérique.

Résultats

Lors de la dernière saison pour laquelle des données sont disponibles (2023/2024), l'Atlético de Madrid a enregistré un chiffre d'affaires consolidé record de 424 millions d'euros, soit une augmentation de 12 %, grâce aux changements mis en œuvre dans sa structure organisationnelle et à l'amélioration des performances sportives des différentes équipes, selon les derniers comptes déposés au Registre du Commerce et des Sociétés, correspondant à l'exercice clos en juin 2024. Le club a clôturé cet exercice avec des pertes de 24,61 millions d'euros, contre 6,1 millions d'euros en 2023.

L'évaluation de 2,5 milliards d'euros qu'Apollo attribue à l'Atlético de Madrid résulte de la multiplication par cinq des revenus attendus par le club à la fin de la saison 2024/2025, estimés à 500 millions d'euros.

EXPANSIÓN avait déjà révélé en exclusivité l'intérêt d'Apollo pour l'Atlético de Madrid et les négociations exclusives pour prendre le contrôle du club les 16 juillet et 19 septembre.