Le taux à terme fixe a grimpé à 50 % et inquiète le gouvernement : combien les grandes banques paient-elles pour des dépôts de 300 000 dollars ?

La Banque centrale de la République argentine (BCRA) a publié un tableau comparatif des taux d'intérêt des dépôts à terme à 30 jours en pesos et a confirmé une hausse significative des rendements . Cette mesure a coïncidé avec la décision de renforcer les exigences de réserves obligatoires, ce qui a réduit les liquidités disponibles des banques et exercé une pression à la hausse sur les paiements aux épargnants.

Dans les grandes banques, les taux variaient de 35 % à 46,3 % , tandis que dans les institutions qui proposent des dépôts en ligne pour les non-clients, les taux étaient encore plus élevés, avec un maximum de 50 % à Banco CMF.

Parmi les institutions les plus importantes, les résultats ont été mitigés. Banco Nación a offert un taux de 44 % et Banco Provincia, 43 %. De son côté, Banco Ciudad était à la traîne avec seulement 35 %. Parmi les banques privées, Galicia et Macro ont atteint 45 %, BBVA 43 %, et ICBC a mené la danse avec 46,3 %.

Les différences se traduisent concrètement par des montants. Un investissement de 300 000 $ sur 30 jours rapporte 310 879 $ chez Banco Nación, 311 126 $ chez Galicia et Macro, 310 631 $ chez Provincia et BBVA, et 311 447 $ chez ICBC. En revanche, chez Banco Ciudad, le rendement n'est que de 308 653 $, le plus faible du groupe.

La BCRA a inclus dans son rapport les banques publiant des taux accessibles numériquement aux non-clients. Ce groupe affichait les rendements les plus élevés du marché. Banco CMF a atteint 50 %, suivi de Meridian (49 %), Banco Provincia de Córdoba et Hipotecario (48,5 %), et Voii et Reba (48 %).

Un dépôt de 300 000 $ sur 30 jours rapporte 312 362 $ chez Banco CMF et 312 115 $ chez Meridian, les rendements les plus élevés. À l'autre extrémité du spectre, Banco Masventas, avec un taux de seulement 25 %, rapporte 306 181 $, le plus mauvais résultat de l'enquête.

La disparité entre les banques s'explique par le changement de politique de réserves obligatoires, passées de mensuelles à quotidiennes. Face à la diminution des liquidités disponibles, les banques ont relevé leurs taux pour attirer les dépôts. Les analystes interprètent cette stratégie officielle comme une volonté d'absorber l'excédent de pesos, de réduire la pression sur le dollar et de renforcer le message de stabilité.

De plus, le rendement réel était bien supérieur à l'inflation estimée. Le Fonds monétaire international prévoit une hausse des prix comprise entre 20 % et 25 % pour 2025. Par conséquent, les dépôts à terme à 30 jours offrent des rendements positifs en termes réels, ce qui est inhabituel au cours de la dernière décennie.

Le parti au pouvoir présente ces chiffres comme faisant partie intégrante de son discours macroéconomique. Avec un marché des changes mieux contrôlé et une inflation en baisse, la hausse des taux d'intérêt à terme semble inciter à conserver les pesos dans le système financier et à les abandonner au marché noir.

Le défi consistera toutefois à maintenir ce niveau de taux d'intérêt sur la durée. L'impact budgétaire d'une politique monétaire restrictive et la nécessité de maintenir l'équilibre financier sont en contradiction avec les efforts visant à relancer la consommation et le crédit.