Tensions sur les taux de change : le risque pays a atteint son plus haut niveau en onze mois

Le risque pays a grimpé à 1 140 points de base au cours de cette séance, atteignant son plus haut niveau des onze derniers mois , selon NA . Parallèlement, les obligations souveraines continuent de baisser, chutant d'environ 3 % dans un contexte de tensions monétaires.

L'indice JP Morgan a atteint un nouveau sommet en près d'un an à la fin de la semaine dernière et promet de poursuivre sa hausse en raison de la performance négative des titres libellés en dollars, en raison des perspectives incertaines concernant la capacité de remboursement de la dette compte tenu de l'utilisation possible des réserves sur le marché des changes.

Avec cette tendance à la hausse, le risque pays de l'Argentine a presque doublé par rapport au chiffre du début d'année (600 points). Elle se situe juste derrière la Bolivie (1 385 points), à la deuxième place du podium, complétée par l'Équateur (689 points).

Rava Bursatil analyse que le gouvernement « est confronté à un dilemme concernant la politique de taux de change, avec la défense du plafond sur la bande de change de gros du dollar et le soutien du FMI , alors que la possibilité d'un changement dans le schéma après les élections d'octobre se profile », affirmant que « cette situation génère des inquiétudes quant à l'impact sur les réserves et le risque pays ».

En début de semaine, les obligations ont continué de baisser, le Global 2046 menant les pertes (-3,6%), suivi du Bonar 2041 (-3,6%) et du Bonar 2038 (-3,1%).

Dans ce contexte, le courtier a expliqué que « la détérioration de la position des dépôts du Trésor et les prétendus ordres de vente de la Banque centrale sur le marché des changes ont provoqué une forte baisse des obligations souveraines, alimentée par des inquiétudes quant à l'utilisation potentielle des réserves ».

Dans le même ordre d'idées, il a déclaré que « le scénario difficile de l'Argentine est en cours d'analyse, sans capacité de refinancement de la dette sur les marchés internationaux, compte tenu du risque pays élevé et des échéances importantes ».

En revanche, les actions des sociétés argentines cotées à Wall Street se négocient majoritairement à la hausse, Transportadora de Gas del Sur (4,1 %), IRSA (3,1 %) et Cresud (2,4 %) étant les plus gagnantes.

Au niveau local, l'indice S&P Merval progresse légèrement, progressant de 0,4 % à 1 767 299,71 points. Parmi les plus fortes hausses figurent Cresud (2,95 %), Irsa (2,73 %) et Transportadora Gas del Sur (2,30 %).