La paralysie de l'Eurogroupe

Le G7 tout entier est à genoux. Le 28 juin, il applaudit le retrait de Washington de l'accord de l'OCDE qui imposait un impôt minimum de 15 % sur les sociétés aux multinationales . L'Allemagne, la France et l'Italie, contraintes de payer cet impôt par une directive européenne, ternissent leurs entreprises par une nouvelle concurrence déloyale des États-Unis. Ni la Commission ni l'Eurogroupe ne s'en plaignent.

Le chancelier allemand Friedrich Merz met fin à l'union bancaire. « Il n'y a absolument aucune raison » de consolider les fonds de garantie des dépôts (FGD) actuellement « au niveau des États membres », a-t-il déclaré le 3 juillet, de peur d'être accablé par les faillites des autres banques membres, ou par le partage des risques . Le FGD commun est le maillon faible de l'union bancaire. Son report va à l'encontre des engagements pris par les cinq présidents en 2014 et 2015, ainsi que du projet de directive de la Commission de 2014.

Et cela contraste avec le document informel publié par les cinq principaux partenaires de l'Eurogroupe, dont l'Allemagne, pour « avancer sur des projets spécifiques d'union bancaire ». Ni la Commission ni l'Eurogroupe ne sourcillent. Cela contraste fortement avec l'activisme aveugle, irresponsable (financièrement) et incompétent de Bruxelles (qui ne dispose pas des pouvoirs nécessaires) concernant une OPA bancaire populaire en Espagne.

La Commission, au moins, fait des choses. De moins en moins remarquables chaque jour : elle soutient les actions racistes et illégales de l’Italie et du Danemark en expulsant des immigrants, encourage des dépenses militaires excessives en faveur de l’industrie américaine. Mais l’Eurogroupe n’est pas sorti de sa paralysie depuis 2020, lorsque le Portugais Mário Centeno a cédé sa présidence à l’Irlandais Paschal Donohoe, alors que les fonds Next Generation étaient déjà canalisés contre la crise pandémique, financés par des euro-obligations – l’extase.

Rien ne ressort de cette présidence. Peu importe l'invasion russe de l'Ukraine en 2022 ; l'étouffement de l'inflation ; l'effondrement du multilatéralisme dû aux droits de douane de Trump ; la perte de compétitivité de la zone euro, l'euro s'appréciant de plus de 14 % une semaine avant son investiture ; ou la réouverture du débat sur le rôle éventuel de l'euro comme monnaie de réserve, lancé par la BCE. Au mieux, tout se résout par des déclarations asthmatiques et routinières, dénuées de toute finalité (EL PAÍS, 18/06/2025).

Pendant ce temps, les projets éco-financiers phares de l'exercice biennal 2014/2015, aboutissement de l'Union bancaire et de l'Union des marchés de capitaux (UMC), sont en sommeil. Il existe deux exceptions, aucune due à la direction de cette institution décrépite. À savoir : une feuille de route générique et vague proposée par la France et l'Allemagne, approuvée en mars 2024. Et le label commun « Finance Europe », pour des actifs comparables volontaires destinés au financement des PME, lancé par l'Espagne et la France et adopté par le Laboratoire européen de compétitivité des six principaux pays (plus le Luxembourg), avec la collaboration de la Commission. Une sorte de « coopération renforcée » imaginative de volontaires, par petites étapes.

Tout cela attend le lancement d’une initiative plus vaste inspirée du rapport Letta (qui propose de réinvestir en Europe les 330 milliards d’euros d’épargne européenne détournés chaque année vers les États-Unis) et du rapport Draghi, qui propose 800 milliards d’euros d’investissements annuels supplémentaires pour retrouver un élan.