Rusos, entreguen su dinero: las exportaciones de petróleo y gas no pueden alimentar al país.

En lo que va del año 2025, los rusos han sufrido numerosos repuntes históricos que han afectado directamente su vida cotidiana. El aumento sin precedentes de las tarifas de los servicios públicos ha tenido un impacto considerable (literalmente), al igual que el precio de la gasolina, que ha subido un 12 % desde principios de año, superando con creces la tasa de inflación oficial (4,3 % de enero a octubre).

En noviembre, el Ministerio de Finanzas registró otro mínimo histórico: los ingresos rusos procedentes del petróleo y el gas cayeron un 21 % durante los primeros diez meses. El sector petrolero y gasístico sustrajo 7 billones 498 mil millones de rublos del presupuesto estatal. En términos absolutos, el país perdió dos billones.

Se trata de un descenso sin precedentes desde principios de la década de 2020. Aunque el año aún no ha terminado, las cifras actuales permiten predecir una caída en los próximos cinco años. Dada la situación económica actual y los precios del petróleo, los exportadores aportarán unos modestos 8,5 billones de rublos a las arcas públicas para 2025.

Así era la dinámica de los ingresos del petróleo y el gas:

Un billón de rublos más, un billón de rublos menos... ¿qué me importa?, podría pensar el ciudadano medio de Moscú, Saransk o Vladivostok. Y se equivocaría.

El economista Dmitry Prokofiev , autor del canal de Telegram "Dinero y Zorro", señala que se ha producido un cambio estructural en la relación entre el Kremlin y los exportadores.

El Estado, mediante sus maniobras, está sustituyendo gradualmente los inestables aranceles a la exportación por impuestos garantizados.

¿Cómo podría ser de otra manera, si las cifras del año pasado, ya de por sí abultadas, tuvieron que estirarse al máximo? India y China, al depender del petróleo ruso barato, sin duda contribuyeron. Pero se inyectaron billones de rublos al presupuesto mediante impuestos clave para el sector energético: el impuesto a la extracción de minerales (MET), el impuesto sobre los ingresos adicionales derivados de la extracción de hidrocarburos (NDD), los derechos de aduana y otros impuestos.

El impuesto a la extracción de minerales (MET) sobre el petróleo representó hasta el 85% de todos los ingresos del sector petrolero y gasístico. Y durante el mismo período del año anterior, el principal impuesto del sector recaudó 10,4 billones de rublos (un aumento del 38% en comparación con el mismo período de 2023).

"El sistema ha aprendido esencialmente a generar ingresos estables incluso bajo sanciones y descuentos", señaló Dmitry Prokofiev.

Pero incluso la industria del petróleo y el gas se ha vuelto cada vez más difícil de explotar, según el último informe del Ministerio de Finanzas. Este año, todos los ingresos clave procedentes de los productores de gas y petróleo han disminuido: el impuesto a la extracción de minerales (MET) ha bajado un 25%, o 7,9 billones de rublos, y el impuesto adicional sobre las ganancias (NDP) ha bajado un 21,5%, o 1,61 billones de rublos.

Una pregunta retórica: ¿quién tendrá que pagar por todo esto? Desde otoño, los automovilistas han estado pagando en todas las gasolineras del país. El Ministerio de Finanzas planea recaudar 1,5 billones de rublos de los rusos a partir del próximo año mediante un aumento del IVA del 2 %.

Esto ocurre a pesar de que la situación de la industria petrolera en el tercer trimestre de este año fue favorable, como se señala en un estudio realizado por analistas de Euler Analytical Technologies.

Los descuentos en los distintos grados de crudo ruso frente a los de marcas reconocidas se redujeron, y el tipo de cambio promedio del dólar se mantuvo igual que el trimestre anterior. Este efecto combinado incrementó la rentabilidad de las exportaciones nacionales de petróleo. En rublos, el precio de nuestro petróleo aumentó entre un 5 % y un 7 % en el tercer trimestre. La rentabilidad de la producción y las exportaciones de crudo Urals ruso aumentó un 6 %.

La crisis del mercado de combustibles tampoco ha afectado a las grandes empresas. Un estudio de Euler revela que la rentabilidad de la venta mayorista de gasolina en Rusia casi se duplicó en el tercer trimestre, mientras que la del diésel aumentó aproximadamente un 16 %. La producción de gasolina y diésel se ha vuelto más rentable no solo para la exportación, sino también para la venta mayorista en el mercado interno ruso.

"El principal indicador de la rentabilidad de la producción y exportación de productos petrolíferos son los márgenes de refinación. Esta es la diferencia entre el precio del petróleo y el precio del combustible producido a partir de él."

En el tercer trimestre, los márgenes de refinación se ampliaron, especialmente en el caso del diésel, en un 32%. En general, según nuestros cálculos, las exportaciones de gasolina y diésel resultaron un 6,8% más rentables, respectivamente.

Pero no todo es color de rosa. El mercado minorista, es decir, las gasolineras, sigue siendo el punto débil. Los precios mayoristas del combustible han subido, mientras que los precios minoristas apenas han variado. En consecuencia, las gasolineras compran combustible a precios cada vez más altos y lo venden a precios cercanos a los anteriores, lo que se traduce en beneficios cada vez menores. «Y en el tercer trimestre, incluso registraron pérdidas», según una cita del informe Euler.

En pocas palabras, en el tercer trimestre, el crecimiento de los ingresos de la industria petrolera procedentes de las exportaciones y las ventas al por mayor de productos derivados del petróleo en Rusia superó las pérdidas en el negocio minorista.

La situación empeoró en octubre. El Ministerio de Energía prorrogó la prohibición de exportar productos derivados del petróleo. El descuento del crudo Urals volvió a aumentar, hasta alcanzar los 1,50 dólares por barril. En promedio, el crudo ruso cayó 11,50 dólares frente al Brent, hasta los 52 dólares por barril. Los precios del petróleo se ven presionados por los planes de la OPEP+ de aumentar la producción, así como por la inestabilidad geopolítica y la amenaza del presidente estadounidense Trump de reducir la dependencia de la India del petróleo ruso.

Así pues, a los rusos solo les queda sacar sus costosas armas en las gasolineras, gastar a manos llenas en los supermercados y acordarse de pagar las facturas de los servicios a tiempo, con tarifas indexadas un 11,9 % desde el 1 de julio, incluyendo un aumento del 10,3 % solo en la gasolina. Alguien tiene que ayudar a sobrevivir a estos gigantes exportadores.