¿El mercado inmobiliario estadounidense está amenazado por las políticas de Donald Trump?

Después del turismo y el consumo, el sector inmobiliario podría convertirse en la nueva víctima de la política económica seguida por el presidente estadounidense. Las últimas cifras del sector están lejos de ser alentadoras.

El número de ventas de viviendas en Estados Unidos en marzo fue el más bajo desde 2009 y la crisis financiera desencadenada por el colapso del banco estadounidense Lehman Brothers. Durante los meses de febrero y marzo, las ventas de viviendas en Estados Unidos cayeron un 6%. Una fuerte aceleración de la caída, constatada por la poderosa asociación nacional de agentes inmobiliarios. Si la tendencia continúa, 2025 podría superar a 1995, que fue el peor año para las transacciones inmobiliarias a través del Atlántico.

Como en muchos otros sectores, es la actitud general de esperar y ver la que pesa sobre la moral de los inversores ante las políticas de Donald Trump. El fenómeno sólo empeora mes tras mes. Esta actitud de esperar y ver está agravando una situación ya precaria en el sector inmobiliario, con tasas de interés elevadas, en particular las hipotecarias. Los hogares estadounidenses están viendo cómo el coste de los préstamos hipotecarios se dispara. El nuevo equipo de gobierno en Washington sólo espera una cosa del banco central (la FED, el equivalente a nuestro BCE): que baje los tipos de interés. Sin embargo, la Reserva Federal es independiente y quiere seguir siéndolo.

Agente inmobiliario de formación, Donald Trump está impaciente pero no puede hacer nada porque el actual jefe de la Fed, Jerome Powell, es muy celoso de sus prerrogativas y basa sus decisiones principalmente en el contexto económico internacional. Estamos asistiendo a un verdadero enfrentamiento entre la autoridad política y la autoridad monetaria.

Pero ¿el problema inmobiliario está enteramente vinculado a las políticas seguidas por Donald Trump? En realidad, la situación sólo está empeorando. En los últimos cinco años, los precios de los bienes raíces en Estados Unidos han aumentado aproximadamente un 50%. El difícil acceso a la vivienda ya explicaba gran parte del descontento popular durante la era Biden. Pero los nuevos aranceles aduaneros impuestos por Donald Trump están aumentando el costo de las materias primas y los suministros, lo que sólo agrava el problema. A esto se suma la lucha contra la inmigración, que penaliza la contratación en el sector de la construcción. La crisis inmobiliaria de Estados Unidos se perfila como la próxima espina en el costado de Donald Trump, unos seis meses después de que asumió el cargo.