Mercados de Asia al alza tras fallo arancelario; persiste cautela

Las bolsas asiáticas suben tras bloqueo de aranceles de Trump, pero la cautela persiste ante datos mixtos de China y la apelación de EEUU. Analizamos el panorama. Entérate.

Los mercados bursátiles asiáticos reaccionaron con euforia inicial el 29 de mayo de 2025 al fallo judicial en EEUU que bloqueó aranceles clave de Trump. No obstante, la persistente incertidumbre sobre la política comercial estadounidense y señales económicas mixtas desde China moderan el optimismo.

Una ola de optimismo recorrió los mercados financieros asiáticos este jueves 29 de mayo, impulsada por la noticia de que una corte estadounidense había frenado una parte significativa de la política arancelaria del presidente Donald Trump. Sin embargo, este entusiasmo inicial se ve matizado por la realidad de una economía china con indicadores mixtos y la certeza de que la disputa comercial está lejos de concluir.

Las bolsas de Tokio y Seúl fueron las primeras en reaccionar, registrando alzas notables. El índice Nikkei 225 de Japón cerró con una subida del 1.88%, alcanzando su nivel más alto en tres meses, mientras que el Kospi surcoreano avanzó un 1.7%. En Hong Kong, el Hang Seng ganó un 1.3%, y el Compuesto de Shanghái un 0.7%. Este repunte fue impulsado por la esperanza de que un «Trump maniatado» no podría llevar a la economía global a una recesión mediante la imposición de aranceles generalizados. Las acciones de empresas automotrices y otros sectores sensibles a la economía lideraron las ganancias en Tokio.

Reacción de las Principales Bolsas Asiáticas al Fallo sobre Aranceles de EE. UU. (29 de Mayo, 2025)

| Índice Bursátil | País | Variación (%) | Nota Breve |

|—|—|—|—|

| Nikkei 225 | Japón | +1.88% | Fuerte alza liderada por automotrices y tecnológicas |

| KOSPI | Corea del Sur | +1.7% | Optimismo por posible alivio arancelario |

| Hang Seng | Hong Kong | +1.3% | Reacción positiva a noticias de EE. UU. |

| Shanghai Composite | China | +0.7% | Alza moderada entre datos económicos mixtos |

A pesar de este salto inicial, el impulso de la recuperación bursátil disminuyó a medida que avanzaba la jornada hacia Europa y Estados Unidos. La razón principal es la incertidumbre sobre la apelación de la Casa Blanca al fallo judicial y el resultado a largo plazo de esta disputa legal. Además, es crucial recordar que el fallo solo afecta a una parte de los aranceles impuestos por Trump, dejando intactos, por ejemplo, aquellos sobre el acero, el aluminio y los automóviles, que se invocaron bajo una legislación diferente.

Mientras los mercados celebraban, los datos económicos provenientes de China pintaban un cuadro más matizado. El Índice de Indicadores Adelantados (LEI) de The Conference Board para China disminuyó un 0.3% en abril de 2025, marcando su segunda caída mensual consecutiva. Este descenso fue atribuido a la debilidad en las expectativas de los consumidores, el índice de prosperidad logística y los nuevos pedidos de exportación en el sector manufacturero. El Índice de Indicadores Coincidentes (CEI) también registró una caída en abril. The Conference Board mantiene una previsión de crecimiento del PIB real anual de China entre el 4.5% y el 5.0% para 2025.

Esta debilidad interna tiene repercusiones. Una encuesta de la Cámara de Comercio de la Unión Europea en China, publicada el 28 de mayo, reveló que las empresas europeas están recortando costes y reduciendo sus planes de inversión en el gigante asiático. Las razones aducidas son la desaceleración económica china y una feroz competencia de precios impulsada por la sobrecapacidad productiva local. La propia Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma de China (NDRC) ha reconocido esta «competencia de carrera de ratas» (内卷, neijuan), que genera un exceso de oferta en industrias como la energía limpia, y ha manifestado la necesidad de rectificarla. Esta sobrecapacidad es, en parte, lo que impulsa las exportaciones chinas y, a su vez, las tensiones comerciales que los aranceles estadounidenses (ahora parcialmente bloqueados) intentaban abordar.

El gigante del comercio electrónico chino, Alibaba, también refleja este entorno desafiante. La compañía no alcanzó las estimaciones de beneficios para el cuarto trimestre, con unos ingresos netos significativamente por debajo de lo esperado, debido al complicado entorno macroeconómico en China y la cautela de los consumidores. Aunque los ingresos generales crecieron un 7% interanual, no cumplieron las previsiones. No obstante, su unidad de Cloud Intelligence reportó un crecimiento de ingresos del 18% interanual, impulsado por productos relacionados con la inteligencia artificial.

En este contexto, el presidente de Alibaba, Joe Tsai, ha señalado que las empresas asiáticas pueden buscar crecimiento en oportunidades interasiáticas y en el mercado europeo, dadas las persistentes tensiones entre Washington y Pekín. Alibaba planea invertir más de 50 mil millones de dólares en infraestructura tecnológica en los próximos tres años para sus ambiciones en IA. La necesidad de diversificación de mercados se vuelve imperativa para las grandes corporaciones asiáticas ante la incertidumbre comercial.

Los aranceles estadounidenses han sido una fuente constante de preocupación para las cadenas de suministro globales. El METI de Japón, por ejemplo, había señalado que los aranceles automotrices de EEUU estaban afectando los pedidos de venta de componentes de automóviles japoneses. Por su parte, el Asesor Económico Principal de la India, V. Anantha Nageswaran, comentó que algunos sectores indios podrían beneficiarse de los aranceles estadounidenses y pronosticó que los patrones del comercio mundial virarían hacia la seguridad de la cadena de suministro por encima de la eficiencia en los próximos 10 a 15 años.

En conclusión, si bien el fallo judicial estadounidense ha inyectado una dosis de optimismo en los mercados asiáticos, la fragilidad de este sentimiento es palpable. Los problemas económicos subyacentes en China, la alta probabilidad de una apelación por parte de la Casa Blanca y la complejidad de las tensiones comerciales globales sugieren que la volatilidad y la incertidumbre seguirán siendo la norma en el futuro cercano.

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