La empresa suiza de tecnología médica Alcon carece de agudeza visual: una vez más sobreestima el crecimiento

La empresa suiza occidental Alcon se enorgullece de ayudar a millones de personas a mejorar su visión cada año. Es líder mundial en el mercado de la cirugía ocular y ocupa el segundo puesto en lentes de contacto.

En los últimos años, la empresa, que formó parte del fabricante de medicamentos Novartis hasta principios de 2019, ha prosperado. La escisión impulsó sus ventas e incrementó las ventas en más de un 6 % anual entre 2020 y 2024. Alcon ha lanzado nuevos productos con éxito en repetidas ocasiones y ha ganado cuota de mercado.

Pero este año, Alcon parece haber perdido repentinamente su impulso. La credibilidad de la dirección está en peligro tras rebajar sus previsiones de crecimiento para 2025 por segunda vez este año.

La dirección se vio obligada a tomar esta medida al presentar sus cifras del primer trimestre en mayo. En aquel momento, declaró que las ventas en 2025 solo aumentarían entre un 6 % y un 7 % en moneda local, en lugar del 6 % al 8 % previsto en febrero. Según la última previsión, publicada el martes por la noche tras el cierre de la bolsa junto con los resultados semestrales, se espera que el aumento sea de tan solo un 4 % o un 5 %.

La dirección de la empresa, bajo la dirección de David Endicott, director ejecutivo desde 2016, se enfrenta a acusaciones de malinterpretar el rendimiento empresarial. Los analistas de Zürcher Kantonalbank concluyen que, lamentablemente, la dirección siempre ha sido demasiado optimista.

El mercado bursátil reaccionó con dureza. El miércoles, el primer día de negociación tras la publicación de las nuevas expectativas de crecimiento a la baja, el precio de las acciones de Alcon se desplomó un 9,4 %. Ese mismo día, registró una nueva caída del 2,6 %. Se trata de pérdidas inusualmente elevadas para una acción de primera línea, ya que las acciones de Alcon están incluidas en el Índice del Mercado Suizo. En lo que va de año, la capitalización bursátil de la compañía ha disminuido un 16 %, hasta situarse en poco menos de 32 000 millones de francos suizos.

La empresa enfrenta cada vez más dificultades debido a su fuerte dependencia del mercado estadounidense. La cuota de mercado estadounidense en el primer semestre fue del 46 %.

Actualmente, muchos estadounidenses parecen carecer de los medios para costear procedimientos quirúrgicos. A diferencia de la mayoría de los pacientes en Europa, deben pagar íntegramente de su bolsillo tratamientos como la cirugía de cataratas, o al menos afrontar deducibles elevados.

En el primer semestre del año, las ventas de Alcon en EE. UU. se estancaron en 2.300 millones de dólares, mientras que crecieron casi un 4 % en el resto del mundo. La situación es igualmente complicada para el fabricante de implantes dentales Straumann en Estados Unidos. La empresa con sede en Basilea informó la semana pasada de dificultades persistentes en su principal mercado de ventas.

En el caso de Alcon, la baja demanda y la creciente presión competitiva perjudicaron su negocio de cirugía ocular durante el primer semestre del año. Alcon mantiene una sólida posición en el mercado de lentes intraoculares. Estos implantes reemplazan el cristalino natural del ojo durante la cirugía de cataratas y, por lo tanto, ayudan a corregir la pérdida de visión causada por la opacidad del cristalino. Sin embargo, según analistas de la firma de valores Morgan Stanley, Alcon perdió recientemente cuota de mercado frente a sus dos competidores estadounidenses, Johnson & Johnson y Bausch + Lomb.

Muchos analistas del sector prevén que la mayor empresa de tecnología médica de Suiza experimente un nuevo crecimiento más sólido hacia finales de este año. Ponen especial énfasis en una nueva generación de dispositivos para la cirugía de cataratas.

En cualquier caso, la gerencia tendrá que demostrar una vez más una mayor previsión. No puede permitirse volver a equivocarse en su evaluación de las perspectivas del negocio en un futuro próximo.