Hay contratos que Trump respeta: una excepción de 50 años salva a Sonova de amenazar con aranceles

«Debemos estar escuchando mal», habrá pensado algún accionista de Sonova a principios de abril. Cuando Donald Trump introdujo sus aranceles “recíprocos” a las importaciones del resto del mundo, las acciones del líder del mercado mundial de audífonos de alta gama cayeron una décima parte. Sonova genera el 30 por ciento de sus ventas en EE.UU., pero produce sus ayudantes electrónicos en China, Vietnam y Suiza, tres países que Trump tiene especialmente en la mira.

Las acciones ya han solucionado ese problema. Esto ocurre a pesar de que la guerra comercial entre Estados Unidos y China casi ha escalado hasta convertirse en un embargo mutuo, y Vietnam y Suiza todavía están amenazados con aranceles del 46 y el 31 por ciento respectivamente desde principios de julio. A excepción del gigante de los ratones Logitech, que también produce muchos productos en Asia, ninguna otra corporación global suiza es potencialmente tan vulnerable debido a su cadena de producción.

A diferencia de Logitech, Sonova puede disfrutar del apoyo de un rincón menos conocido: Nairobi. El Protocolo de Nairobi es una exención aduanera acordada allí en 1976 para ciertos dispositivos que facilitan la vida a las personas con discapacidad. Entre ellos se incluyen prótesis, sillas de ruedas, pero también audífonos e implantes auditivos, como los que fabrica Sonova.

Durante casi cincuenta años, muchos países se han adherido a este Protocolo de Nairobi y han eximido dichos productos de aranceles, incluido Estados Unidos durante la presidencia de Trump.

Ninguno de los aranceles estadounidenses afecta a los audífonos ni a los implantes auditivos de Sonova. "Nos sentimos muy cómodos", dijo el viernes a los periodistas el director de la empresa, Arnd Kaldowski. Sonova tiene privilegios porque las excepciones de Nairobi están definidas de manera estricta. Los medicamentos no están incluidos. Los dispositivos médicos tampoco se utilizan para diagnóstico o tratamiento médico.

Y tampoco auriculares como los que vende Sonova bajo la marca Sennheiser, incluso aquellos con audífonos incorporados. Pero eso no preocupa demasiado a Kaldowski, porque este negocio sólo representa una pequeña parte de las ventas globales. En total, los ingresos de Sonova aumentaron casi un 7 por ciento hasta 3.900 millones de francos suizos en el ejercicio finalizado en marzo.

El beneficio operativo (EBIT) creció un 3 por ciento hasta 692 millones de francos. La compañía lanzó en el verano una nueva plataforma de productos que utiliza inteligencia artificial para mejorar la audición en entornos ruidosos.

Los analistas quedaron impresionados por las cifras. Pero hay nubes en el horizonte: en EE.UU., el mercado más importante, el ánimo se está oscureciendo desde principios de año. Por temor a la inflación impulsada por los aranceles, los consumidores se aferran a su dinero. Las medidas de Trump se reflejan en las cifras de negocio: Sonova detecta que los clientes que ya tienen un audífono viejo dudan en comprar uno nuevo.

Los competidores más feroces de la empresa suiza, GN Store Nord y Demant de Dinamarca, también sufrieron menores ventas en Estados Unidos en el primer trimestre. Las ventas de audífonos en la mayor economía del mundo cayeron en dos dígitos en las últimas tres semanas de febrero y marzo, escribe el Zürcher Kantonalbank (ZKB), citando estadísticas del sector. El director ejecutivo Kaldowski también está menos preocupado por los aranceles en Estados Unidos que por la demanda.

Al menos parece haber cierta tranquilidad en un área: un gran grupo de usuarios de audífonos son veteranos estadounidenses. Sus equipos son adquiridos por agencias gubernamentales, y los esfuerzos de Trump por recortar el gasto público han generado preocupaciones sobre futuros contratos. Sin embargo, según Kaldowski, el nuevo Gobierno ha prorrogado los contratos con los fabricantes por cinco años, aunque no ha facilitado ninguna información sobre los precios acordados.

Kaldowski ya no asistirá a la próxima ronda de negociaciones. El director general dejará el cargo a finales de septiembre debido a problemas de salud de un miembro de su familia. El alemán dirigió Sonova durante siete años. Durante este tiempo, las ventas del grupo crecieron casi la mitad y el precio de las acciones casi el 60 por ciento. Kaldowski será sustituido en la sede de la empresa en Stäfa por el francés Eric Bernard, quien hasta 2024 dirigió el fabricante de audífonos WS Audiology. El ZKB describe a Bernard como una buena elección.

También será importante para el nuevo líder que Estados Unidos continúe apoyando el Protocolo de Nairobi y sus exenciones arancelarias. Kaldowski está convencido de que la actual adhesión de Washington a esta medida no es una coincidencia, sino una "decisión consciente" de la administración Trump, y señala otras exenciones a los aranceles punitivos que también han sido aprobadas. Por ello, Sonova confía en que esto no se verá afectado en el futuro.

De lo contrario, la cadena de suministro se convierte en un problema potencial. Hace unos años, Sonova instaló un centro en México donde ahora se reparan audífonos para el mercado americano. En el futuro también se realizará allí el montaje. Los componentes necesarios se pueden conseguir en numerosos países, asegura el actual director general. Sonova aún no está perfectamente posicionado, pero está trabajando lo más rápido posible para equilibrar la cadena de suministro.