Banrep verfügt bereits über die Regeln, um bei der Rentenreform zu handeln: Diese sind

Mit der Veröffentlichung des Dekrets 0574 aus dem Jahr 2025 hat die nationale Regierung den regulatorischen Rahmen für die Verwaltung des beitragsorientierten Säulensparfonds (FAPC) geschaffen, einem zentralen Instrument des neuen Rentenmodells, das durch Gesetz 2381 geschaffen wurde. Dieses tritt in etwas mehr als einem Monat in Kraft und wird dieses System revolutionieren.

Obwohl von Anfang an klar war, dass der Fonds von der Bank der Republik verwaltet werden würde, die fortan die Mittel für einen einzigen Zweck verwalten müsste, wurde durch klare Regeln festgelegt, dass sie den wirtschaftlichen Nutzen der durchschnittlichen Prämienkomponente des umfassenden Sozialschutzsystems gewährleisten muss.

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Das Dekret beschreibt detailliert die Betriebsstruktur, die Rechnungslegungsvorschriften, das Anlagesystem und die Aufgaben des Lenkungsausschusses und stellt klar, dass es sich um einen Fonds handelt, der „weder dem Staat noch der Bank der Republik in ihrer Funktion als Verwalter gehört“ und dessen Mittel „gemäß Artikel 81 des Gesetzes 2381 von 2024 nicht pfändbar sind“.

Ein öffentlicher, aber autonomer Fonds

Der Fapc, wie der Fonds auch genannt wird, wurde geschaffen, um „als Sparmechanismus“ zu dienen und die Auszahlung von Leistungen im Rahmen der beitragsbasierten und halbbeitragsbasierten Säulen zu unterstützen, insbesondere jener im Zusammenhang mit der durchschnittlichen Prämienkomponente, die von Colpensiones verwaltet wird.

Das Finanzministerium hat festgelegt, dass zur Sicherung der finanziellen Nachhaltigkeit des Systems die Beiträge zum Fonds nach den Grundsätzen der Umsicht und Effizienz verwaltet werden, wobei ein besonderer Schwerpunkt auf langfristigen Investitionen und der Sicherung der Stabilität der beitragsorientierten Säule liegen soll.

Dem Dekret zufolge wird die Bank der Republik einen Vertrag mit dem Finanzministerium abschließen, um ihre Rolle als Verwalter zu formalisieren. In diesem Vertrag werden die Kosten für die erbrachten Dienstleistungen festgelegt und Punkte wie „Beauftragung Dritter für das Portfoliomanagement“, „Verwaltung der Anlagen des Fonds“ und „Risikomanagement“ abgedeckt.

Darüber hinaus werden in dem Dekret mehrere Aufgaben der Zentralbank genannt, darunter der Erhalt der der Fapc zugewiesenen Mittel, die Verwaltung von Investitionen und Risiken, die Beauftragung von Treuhandgesellschaften, Preisanbietern und externen Beratern, die Führung von Buchhaltungsunterlagen getrennt von ihren eigenen Geschäftstätigkeiten und die Validierung von Investitionsbewertungen sowie die Erstellung und Übermittlung von Finanzberichten an den Lenkungsausschuss und andere zuständige Behörden.

Ein wichtiger Punkt besteht darin, dass betont wird, dass die Bank „unter einem privatrechtlichen Regime“ operieren wird, sie muss jedoch sicherstellen, dass diese neue Aufgabe nicht mit ihrer Mission als Währungsbehörde kollidiert, und dass im Falle eines Konflikts zwischen beiden „die in der politischen Verfassung umrissenen Funktionen Vorrang haben“.

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Rechnungslegungsvorschriften und -prüfung

Die Buchführung des Fonds erfolgt nach internationalen Standards , den Vorschriften des National Accounting Office und den Bestimmungen des Gesetzes 1314 von 2009. Die Bank der Republik ist für die Erstellung der Finanzinformationen der FAPC verantwortlich und muss diese sowohl dem Lenkungsausschuss als auch den zuständigen Stellen vorlegen.

In Bezug auf die Aufsicht stellt das Dekret klar, dass die Sicherungsfunktion der Bank selbst obliegt. Diese muss die kolumbianischen technischen Standards zur Informationssicherung anwenden und ihre Berichte dem Lenkungsausschuss unter Aufsicht eines Wirtschaftsprüfers vorlegen, der unabhängig handelt und die Bank auf etwaige Risikosituationen aufmerksam macht.

Einer der strengsten Abschnitte der neuen Verordnung betrifft die Anlagepolitik. Diese muss vom Lenkungsausschuss unter Beachtung von Richtlinien wie der Berücksichtigung der Generationenkohorte der Mitglieder und der Anwendung von Kriterien der Diversifizierung, Umsicht und Vereinbarkeit mit der Art des Fonds festgelegt werden. Außerdem wird darauf hingewiesen, dass die Mittel nicht zur direkten Finanzierung nationaler oder territorialer Staatsausgaben oder zur Deckung des Schuldendienstes verwendet werden dürfen. Auch die Verwendung dieser Mittel zur Gewährung von Krediten oder zum Kauf öffentlicher oder privater Schuldtitel auf dem Primärmarkt ist verboten.

„Ziel ist es, die Rentabilität der verwalteten Mittel zu optimieren, um zu einer vorhersehbaren und angemessenen Rente beizutragen “, heißt es in dem Dekret.

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Wer regiert?

Die Leitung des Fapc liegt in den Händen eines Lenkungsausschusses, der aus neun Mitgliedern besteht, darunter der Finanzminister, der Arbeitsminister, der Direktor der Nationalen Planungsabteilung oder deren Delegierte. und vier vom Vorstand der Bank der Republik ausgewählte Experten.

Der Präsident von Colpensiones wird ebenfalls anwesend sein und als Gast mit Rederecht, jedoch ohne Stimmrecht anwesend sein. Dieser Ausschuss wird strategische Aufgaben übernehmen, darunter die Genehmigung der Anlagepolitik, der Risiko- und Renditeziele, der Rechnungslegungsgrundsätze und der Rechenschaftsberichte. Außerdem können thematische Unterausschüsse eingerichtet werden, darunter einer für Risiken, einer für Verwaltung und einer für Revision.

In dem Dekret wird klargestellt, dass „der Lenkungsausschuss im Interesse des Fonds handeln soll“ und dass seine Entscheidungen die technische, finanzielle und administrative Autonomie der Bank respektieren müssen. Darüber hinaus legt es Richtlinien zur Transparenz und zum Zugang zu Informationen fest, regelt die Verwendung vertraulicher Informationen durch Ausschussmitglieder und legt die Bedingungen für die Erklärung von Interessenkonflikten oder Disqualifikationen fest.

Im Falle einer Überschreitung oder Unterschreitung der Anlagegrenzen kann der Ausschuss Korrekturmaßnahmen ergreifen, stets im Rahmen des mit dem Finanzministerium geschlossenen Verwaltungsvertrags.

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Darüber hinaus müssen die regelmäßigen Berichte des Ausschusses dem Kongress, insbesondere dem Dritten und Siebten Ausschuss, vorgelegt werden und Daten zur finanziellen Entwicklung, zur Investitionspolitik und eine Analyse potenzieller Szenarien zur Entsparung enthalten.

Damit ist eine der mit größter Spannung erwarteten Regelungen für das Rentensystem abgeschlossen und das Land macht Fortschritte bei der technischen Umsetzung des neuen Sozialschutzmodells, das mit dem Gesetz 2381 von 2024 geschaffen wurde. Obwohl die vollständigen Betriebsvorschriften und die endgültige Bildung des Lenkungsausschusses noch ausstehen, wurden die Säulen, auf denen die Verwaltung dieses Fonds aufbauen wird, bereits definiert.