Kongress verabschiedet GENIUS Act – großer Erfolg für die US-Kryptoindustrie

Das US- Repräsentantenhaus hat am Donnerstag mit überwältigender Mehrheit die erste bedeutende Kryptowährungsregulierung des Landes verabschiedet, den „Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins (GENIUS) Act“. Der Gesetzentwurf liegt nun Präsident Donald Trump zur endgültigen Genehmigung vor.

Sollte der Gesetzentwurf in Kraft treten, werden Regeln für Emittenten von Stablecoins festgelegt. Stablecoins sind an einen Wert von einem Dollar gekoppelt und werden von Befürwortern als schnellere und günstigere Zahlungsmethode angepriesen. Der Gesetzentwurf verpflichtet Emittenten, Stablecoins eins zu eins mit risikoarmen Vermögenswerten zu besichern, Konten bei einer staatlichen oder bundesstaatlichen Aufsichtsbehörde zu eröffnen und Kontrollen zur Geldwäschebekämpfung durchzuführen.

Im Juni sagte US-Finanzminister Scott Bessent, er glaube, dass die Stablecoin-Wirtschaft dank des GENIUS Act durchaus die Marke von 2 Billionen US-Dollar überschreiten könne – gegenüber 195 Milliarden US-Dollar heute.

Im Wahlkampf des vergangenen Jahres versprach Trump, die USA zur „ Krypto-Hauptstadt der Welt “ zu machen. Nachdem der GENIUS Act im Juni den Senat passiert hatte , forderte der Präsident das Repräsentantenhaus auf, ihm den Gesetzentwurf so schnell wie möglich und ohne weitere Änderungen oder Ergänzungen vorzulegen. Sein Wunsch ist nun in Erfüllung gegangen.

David Sacks, ein Risikokapitalgeber, der als sogenannter KI- und Krypto-Zar des Weißen Hauses fungiert, feierte die Verabschiedung des Gesetzes in einem Social-Media- Beitrag . „Massive Erfolge für Kryptowährungen im Repräsentantenhaus“, schrieb Sacks.

Die Kryptobranche hat den Gesetzentwurf weithin als historischen Schritt begrüßt, der Stablecoin-Inhaber besser vor Betrug und rücksichtslosem Missmanagement schützt und dazu beiträgt, ihren Missbrauch durch Kriminelle zu verhindern. „Die Zeiten, in denen man als nur dem Namen nach stabile Münze frei in den US-Markt eintreten konnte, sind vorbei“, sagt Dante Disparte, Chief Strategy Officer der Circle Internet Group, dem Herausgeber des USDC-Stablecoins.

Kritiker sehen im GENIUS Act jedoch ein schwaches Zugeständnis an eine Branche, die Hunderte Millionen Dollar ausgegeben hat, um den Ausgang der Kongresswahlen im Jahr 2024 zu beeinflussen. „Es sind neue Gesetze nötig, um Krypto-Leitplanken und -Sicherheitsmaßnahmen zu etablieren, aber dieses ist wirkungslos oder schlimmer“, sagte der demokratische Senator Richard Blumenthal, nachdem der Gesetzentwurf im Senat verabschiedet worden war.

Gegner behaupten, der Gesetzentwurf gehe nicht weit genug, um Schlupflöcher zu schließen, Betrug durch Stablecoin-Emittenten zu verhindern oder potenzielle Interessenkonflikte anzugehen, die sich aus den Krypto-Aktivitäten der Familie Trump ergeben.

Das Geschäftsmodell von Stablecoins ist relativ einfach: Kunden tauschen US-Dollar gegen Coins, die sie für Zahlungen oder den freien Handel mit anderen Kryptowährungen verwenden können. Die Stablecoin-Emittenten halten einen Teil dieser Dollar in bar und bargeldähnlichen Mitteln und investieren den Rest in ertragsbringende Anlagen wie Staatsanleihen – und streichen die Zinsen ein.

Eine Stablecoin behält ihren Wert stabil bei, da man davon ausgeht, dass der Emittent, wenn jemand eine Münze jemals gegen den Dollar einlösen möchte, den sie repräsentiert, auf seine Reserven zurückgreifen und den Empfänger bezahlen kann.

In den letzten Jahren haben sich neben den Branchengrößen Tether und Circle auch einige andere Unternehmen, darunter PayPal, Ripple und World Liberty Financial (das mit der Familie Trump verbunden ist), bei der Ausgabe von Stablecoins angeschlossen. Experten prognostizieren jedoch, dass die Verabschiedung des GENIUS Act zu einem explosionsartigen Anstieg der Anzahl von in Dollar denominierten Stablecoins führen wird.

„Der Wettbewerb wird hart sein“, sagt Christian Catalini, Gründer des MIT Cryptoeconomics Lab und Mitentwickler von Diem , dem inzwischen eingestellten Stablecoin-Projekt, das von Meta finanziert wurde. „Viele weitere Emittenten werden auf den Markt kommen und konkurrieren. Viele dieser Emittenten werden eher traditionelle Banken und Fintechs sein.“

Krypto-Befürworter argumentieren , dass Stablecoins den US-Dollar als globale Reservewährung stärken werden, indem sie die Nachfrage in Entwicklungsländern mit instabilen Volkswirtschaften steigern und den USA günstigere Kredite ermöglichen, indem sie die Nachfrage nach Staatsanleihen ankurbeln. „Eine bessere Innovation für den Greenback könnte man sich auf einem Whiteboard nicht ausdenken“, sagt Christopher Perkins, Präsident der Krypto-VC-Firma CoinFund.

Kritiker warnen jedoch, dass eine zunehmende Verbreitung von Stablecoins das Finanzsystem destabilisieren könnte, wenn die Regulierungsbehörden keine angemessene Aufsicht gewährleisten. Sollte beispielsweise ein großer Emittent seine Stablecoin-Reserve fehlverwalten, was zu einem Wertverlust der Münze und einem möglichen Run auf andere Stablecoins führen würde, könnte der Wert von US-Staatsanleihen einbrechen, da die Emittenten gezwungen wären, ihre Reserven aufzulösen, um Rückzahlungen zu decken. Dadurch müssten die Steuerzahler möglicherweise für die Kosten der Rettungsaktionen aufkommen.

„Ich bin sehr skeptisch gegenüber Maßnahmen, die darauf abzielen, privat ausgegebene Währungen stärker in das Finanzsystem zu integrieren. Genau das ist es, was hier im Grunde genommen passiert“, sagt Jacob Silverman, Co-Autor des Buches Easy Money: Cryptocurrency, Casino Capitalism, and the Golden Age of Fraud .

Ein weiterer häufiger Einwand gegen den GENIUS Act betrifft das Fehlen jeglicher Bestimmungen, die Trump und seine Familie daran hindern würden, von ihren eigenen Stablecoins zu profitieren.

Im Mai gab World Liberty Financial bekannt, dass sein 1-Dollar-Stablecoin von der von den Vereinigten Arabischen Emiraten finanzierten Investmentfirma MGX für eine Investition von 2 Milliarden Dollar in Binance , die weltweit größte Kryptobörse, verwendet werden soll. Das mit Trump verbundene Unternehmen könnte mit dem Deal mehrere zehn Millionen Dollar verdienen, was Kritiker auf die Idee brachte, die Transaktion käme einer „ käuflichen Außenpolitik“ gleich .

„Mit der Verabschiedung des GENIUS Acts segnen Politiker die Korruption von Präsident Trump“, behauptet Silverman. „Wir wollen die Verbraucher schützen, aber ich denke nicht, dass [Krypto] in den USA weiter legitimiert werden sollte, bis die Situation mit Trumps Krypto-Korruption und der Republikanischen Partei geklärt ist.“

Das Weiße Haus reagierte nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.

Doch als das Repräsentantenhaus am Donnerstag zur Abstimmung kam, stellten sich sogar Abgeordnete, die zuvor Einwände gegen Trumps Krypto-Verstrickungen erhoben hatten, hinter den GENIUS Act. Dazu gehörte auch der Kongressabgeordnete Sam Liccardo, ein Demokrat, der im Februar einen Gesetzesentwurf eingebracht hatte , der verhindern sollte, dass gewählte Amtsträger von ihren eigenen Kryptowährungen und bestimmten anderen Vermögenswerten profitieren.

„Ob es nun die Zustimmung des Kongresses gibt oder nicht, es ist offensichtlich, dass das Trump-Memecoin-System und nun auch das Stablecoin-System von keinerlei Bedenken der Bevölkerung beeinflusst werden“, sagt Liccardo. „Selbst wenn wir genau die Formulierungen in diesem Gesetzentwurf zur Verhinderung von Trumps Einflussnahme hätten, hätten wir kein Justizministerium, das diesen Präsidenten oder irgendjemanden aus seinem Umfeld jemals wegen Gesetzesverstößen anklagen würde“, fügt er hinzu.

Auch das Justizministerium reagierte nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.

Obwohl der GENIUS Act möglicherweise nicht perfekt ist, erforderte die dringende Notwendigkeit, den „Wildwest“-Stablecoin-Markt einzudämmen, einen kalkulierten Kompromiss, so Liccardo. „Wenn wir nichts verabschieden, bleibt die große Unsicherheit darüber bestehen, wer wie regulieren kann“, erklärt er. „Ich sehe das darin, dass wir das Perfekte nicht zum Feind des Guten machen wollen.“